相信每個人都說過："我怎么會這么蠢呢？"

告訴你，沒有說過這句話，就不是真正的投資人。在人類所有行為中，投資行為最容易讓聰明人顯得很愚蠢。那些生活中、工作中非常聰明的人，到了投資中卻經常發(fā)現(xiàn)，事情的發(fā)展和自己決策時想的根本不一樣，事后才發(fā)現(xiàn)自己想的大錯特錯，氣得直打自己腦袋：“我怎么會這么蠢呢？”

我也一直沒有想明白這個問題，后來看了諾貝爾經濟學獎獲得者卡尼曼的新書《思考：快與慢》，才明白，我們投資決策一錯再錯的原因不在于外部，而是在于我們自身。我們不了解自己的大腦，用快思考替代了慢思考，而在非常復雜多變的證券市場上，我們無意識本能地快思考想出的決策往往是錯的。

第一，大腦分為兩大系統(tǒng)：無意識快思考的系統(tǒng)1和有意識慢思考的系統(tǒng)2。

卡尼曼在《思考：快與慢》書中采用了心理學家Keith Stanovich和Richard West率先提出的術語，即大腦存在兩套系統(tǒng)，系統(tǒng)1和系統(tǒng)2。

系統(tǒng)1的運行是無意識的，非常快速，不怎么費腦力，你完全感覺不到，完全處于自主控制狀態(tài)。比如：確定兩個目標誰遠誰近，確定突然一響聲音來自哪里，察覺對方說話口氣中的不友好態(tài)度，回答2加2 等于幾，讀出高速公路旁大型廣告牌上的字。所有這些事你都是無意識地完成的，根本不影響你手中正在做的事情，好像根本不費腦力就完成了。

系統(tǒng)2的運行是有意識的，相當緩慢。系統(tǒng)2運行方式多種多樣，但都有一個共同特點，這些運行方式都需要集中注意力，一旦注意力分散，運行立即中斷。比如，計算27乘14等于多少，賽跑比賽時等待發(fā)令槍響隨時準備起跑，到火車站接人在人群中尋找頭發(fā)花白的老阿姨，填寫高考報名表，比較兩款相機的總體性能，把車停進狹小的車位。所有這些事你都要始終保持注意力集中的狀態(tài)，直到完成才能把注意力轉移走，要耗費你相當大的腦力。

系統(tǒng)1和系統(tǒng)2的叫法太機械化，按照思考的速度我們更形象地稱為快思考和慢思考，這里說的快思考不是一般的快，而是閃電一樣快，你沒有感覺到思考已經完成了，而慢是相當?shù)穆?，有的要好幾分鐘到好幾個小時甚至更久。

大腦快思考與慢思考兩個系統(tǒng)分工明確，合作協(xié)調，讓大腦高效運行。只要你是清醒的，兩個系統(tǒng)都處于活躍狀態(tài)?？焖伎枷到y(tǒng)完全自主運行，慢思考通常是處于不費力的放松狀態(tài)，運行時只使用一部分能力?？焖伎枷到y(tǒng)隨時對外部刺激做出反應，形成印象、感覺、直覺等信息，然后傳遞給慢思考系統(tǒng)。

如果慢思考系統(tǒng)接收了這些信息，就會把印象、感覺、直覺等無意識轉化成有意識的想法，把沖動轉化為自主性的行為。通常情況下，你的大腦運行非常順暢，慢思考系統(tǒng)會毫無保留地接受或者稍微調整快思考系統(tǒng)的建議，也就是說你一直會相信自己的直覺、感覺和第一印象。通常情況下，這樣做都沒有錯。

但是，偶爾情況下，快思考系統(tǒng)運行不能解決問題，就會向慢思考系統(tǒng)尋求支持，比如不是計算2加2而是27乘14時，慢思考系統(tǒng)就會激活，大腦會有意識地集中注意力來解題。慢思考系統(tǒng)出馬，注意力高度集中，一切難題都會解決。

第二，愚蠢的投資決策往往是用快思考替代慢思考。

大部分情況下，我們都是在一種熟悉的簡單環(huán)境下，只需要快思考系統(tǒng)，就能迅速準確地做出反應，對周圍事物做出短期預測非常精準，遇到問題時做的第一反應既快速又正確。但是碰到不熟悉的環(huán)境，遇到復雜的事物，需要解決復雜的問題，這時快思考經常習慣性地把復雜的問題簡單化，犯下大錯。

而且還有一點，快思考是直覺感覺，對于邏輯推理和數(shù)學統(tǒng)計幾乎是一無所知根本不懂。而且快思考還有一個非常大的缺陷，就是完全無意識自主運行，你無法關閉這個系統(tǒng)，就像你在大街上看到招牌就會不由自主念出上面的字一樣。

而證券市場就是我們并不熟悉的新環(huán)境，我們人類進化有幾十萬年的歷史，但接觸證券市場只有200多年的歷史，而中國證券市場只有20多年的歷史。很多投資者從小到大，好幾十了還根本不知道證券市場，我本人也是快三十了才接觸股票市場。

在投資上，無意識地，我們的快思考就啟動了，看一下，這些想法是不是非常自然非常熟悉：

1.親戚朋友推薦的電器往往相當不錯，親戚朋友推薦的股票肯定也沒錯。結果呢？跌得你牙都掉地上了。

2.我在學習上很聰明，我在工作上很聰明，我在投資上肯定也很聰明。結果呢？大部分聰明人在投資上虧得比一般人更慘，因為他喜歡自作聰明，而市場的運行往往和他的想法正好相反，一般人會認錯修正自己的想法，聰明人卻固執(zhí)不改，想證明市場是錯的。1720年，最偉大的科學家牛頓在南海公司股票上賠得很慘，他長嘆一聲：我計算得出天體的運行，卻無法計算出人類的愚蠢。

3.我在工作上越勤奮成就會越大，我在投資上越用功賺錢就會越多。可是，統(tǒng)計表明，在投資上投入很多精力的專業(yè)投資者和業(yè)余投資者的業(yè)績水平差不多。

我們能夠預測出天氣變化，自然能夠預測出股市漲跌變化?？墒牵聦嵣?，沒有一個人能夠連續(xù)預測股市變化，股市專家往往是磚家，可是我們還是非常迷信那些專家。

4.我們誰都明白，要低買高賣才能賺錢?？墒俏覀兺歉哔I低賣，越漲越買，越跌越賣。

我們都覺得自己不是一般人，我們都想超越一般人，我們都覺得自己能夠出人頭地，我們都覺得自己能夠戰(zhàn)勝市場平均水平，可是事實表明，盡管每年都有不少人戰(zhàn)勝市場，但是只有極少數(shù)人能夠長期持續(xù)戰(zhàn)勝市場。

第三，正確的投資決策是快思考與慢思考的適當結合。

金錢，尤其是可能會大賺或者大虧時，會激發(fā)人類最原始最深刻的情感，會讓我們本能地做出反應，貪婪地想大賺一筆成為巨富，恐懼地想迅速賣出回避大虧風險讓我們變成窮人，這時情感往往完全壓倒了理性，最容易出現(xiàn)決策錯誤。

正如證券分析之父格雷厄姆所說：“盡管一個人買入一只證券的潛在動機只是投機性的貪婪，但是人的本性渴望隱藏這種不受人喜愛的沖動，用一種表面上符合邏輯和感覺良好的東西把它給遮掩起來?！倍顿Y要成功，唯一正確的做法是運用理性進行慢思考和冷靜地操作。

巴菲特說：“投資必須是理性的；如果你不理解，就不要去投資。”“我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作時間更長、更努力，但我做事更加理性。你必須能夠控制自己，不要讓情感左右你的理智?！薄澳悴恍枰蔀橐粋€火箭專家。投資并非智力游戲，一個智商為160的人未必能擊敗智商為130的人。理性才是最重要的因素?！?/p>