行業(yè)：

1、消費(fèi)電子多牛股，這些業(yè)績(jī)預(yù)增的基本也都新高了！

中信證券預(yù)估電子行業(yè)上半年?duì)I收同比25%+，凈利潤(rùn)同比約20%+。其中消費(fèi)電子漲幅最大，最主要原因是A客戶十周年帶動(dòng)消費(fèi)電子換機(jī)潮預(yù)期高漲。

信維通信、大族激光、歐菲光、德賽電池等同比凈利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)達(dá)70%以上，都是上半年典型的電子牛股。長(zhǎng)電科技700%的預(yù)估值居首。

2、汽車中報(bào)也不賴，重汽、濰柴、富維預(yù)增幅度較大！

目前汽車行業(yè)已預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī)公司共61家，其中凈利潤(rùn)確定性增長(zhǎng)公司4家，占比達(dá)79%，其中增幅超過30%共23家公司。

招商證券建議關(guān)注中報(bào)超預(yù)期確定性投資機(jī)會(huì)。其預(yù)估的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦?，中?guó)重汽、廣汽集團(tuán)、一汽富維、濰柴動(dòng)力等同比增速都在70%以上，最近走強(qiáng)也相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

3、山東海化預(yù)增11倍，純堿類公司業(yè)績(jī)?cè)撝匾暺饋砹耍?/strong>

山東海化晚間公告稱，預(yù)計(jì)2017年上半年凈利3.31億元-3.44億元，同比增長(zhǎng)1148%-1198%。業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因：主導(dǎo)產(chǎn)品純堿產(chǎn)銷量較去年同期大幅增加，銷價(jià)較去年同期上升。

一般而言，純堿價(jià)格具有一定的季節(jié)性。根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，純堿價(jià)格一般在上半年探明全年低點(diǎn)，下半年純堿價(jià)格要高于上半年。主要原因是從10月份開始的霧霾天氣以及相對(duì)應(yīng)的環(huán)保巡查。

信達(dá)證券通過數(shù)據(jù)對(duì)比分析，純堿價(jià)格上半年見底的概率在70%。而純堿價(jià)格下半年見底的年度分別為2008年，2012年以及2015年。從山東?；臉I(yè)績(jī)來看，可以預(yù)估純堿類的上市公司全年業(yè)績(jī)將大幅好于2016年。

中信建投分析指出，純堿相關(guān)的上市公司主要為三友化工（氨堿法，權(quán)益產(chǎn)能286萬噸/年）、山東?；ò眽A法，產(chǎn)能300萬噸/年）、遠(yuǎn)興能源（天然堿，130萬噸/年）、雙環(huán)科技（聯(lián)堿法，100萬噸/年）、和邦生物（聯(lián)堿法，130萬噸/年）。

純堿價(jià)格上漲，氨堿法最為受益，三友化工、山東海化、遠(yuǎn)興能源，純堿價(jià)格每上漲100元/噸，將增厚三友化工EPS0.10元、山東海化EPS0.21元、遠(yuǎn)興能源0.02元。

4、一張圖看懂鋰電池各環(huán)節(jié)主要設(shè)備商

5、稀土:一個(gè)熊了多年的行業(yè)，這一輪行情會(huì)有什么大不同？

國(guó)君有色團(tuán)隊(duì)近段時(shí)間頻繁強(qiáng)推稀土板塊，一再?gòu)?qiáng)調(diào)這次稀土的邏輯真不一樣了！

6、關(guān)于白酒的最后一次上車時(shí)間、買什么、漲多少、持續(xù)性如何？（太平洋證券）

近日以貴州、洋河、五糧液為首的白酒出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整，很多投資者擔(dān)心白酒估值太高是否會(huì)形成泡沫。

恰逢中報(bào)窗口前，太平洋證券認(rèn)為，這些主流白酒上市公司中報(bào)基本上不會(huì)低于預(yù)期。但是市場(chǎng)預(yù)期也確實(shí)在提高，所以如果中報(bào)出來有所調(diào)整的話，這可能也是今年最后一次買入的機(jī)會(huì)。

①?gòu)臉I(yè)績(jī)和估值看茅臺(tái)。消費(fèi)品行業(yè)很多短期的東西看不清楚，但長(zhǎng)期趨勢(shì)是看得比較清楚的。比如茅臺(tái)，2020年出廠價(jià)在一千元附近，終端價(jià)在1600附近是基本確定的情形。到2020年茅臺(tái)可實(shí)現(xiàn)收入800多億，利潤(rùn)400億。如果那時(shí)估值仍然在25倍PE左右，基本上茅臺(tái)就是萬億級(jí)市值的公司。

因此，現(xiàn)在決定茅臺(tái)股價(jià)的關(guān)鍵是市場(chǎng)能夠給出多少倍的PE。

②上漲空間。下半年乃至到明年，五糧液、茅臺(tái)、瀘州老窖收入和利潤(rùn)增速不會(huì)出現(xiàn)下降，增速有可能比2017年還高，市場(chǎng)給它們的估值不會(huì)下來。按基本面邏輯來講，基本上2018年賺業(yè)績(jī)的錢還是有的，大概20%左右的空間。

③持續(xù)性。在當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)格下，以及茅臺(tái)的提出廠價(jià)預(yù)期沒有兌現(xiàn)之前，一線白酒還有上漲的空間，但本輪行情必將提前透支2018年的業(yè)績(jī)。整體看，至少在明年一季度之前，整體白酒都沒有什么太大風(fēng)險(xiǎn)。

6、再談電解鋁，迎來成本持續(xù)抬升的“新”周期

市場(chǎng)有些回暖但部分投資者仍對(duì)鋁板塊有些猶豫踟躕，站在當(dāng)下，華泰證券認(rèn)為供改政策的醞釀只是開始，三四季度鋁的供不應(yīng)求以及預(yù)焙陽極對(duì)鋁的生產(chǎn)掣肘仍未完全Price-in。此外，鋁在有色整體板塊的表現(xiàn)中也并不突出，市場(chǎng)表現(xiàn)有些許鈍化。

①近看季度性的供不應(yīng)求和原料掣肘。當(dāng)前在產(chǎn)不合規(guī)產(chǎn)能接近400萬噸，占目前在產(chǎn)量的10%，無論本次供給側(cè)改革是否能將其完全減掉，未來2-3年新增供給相比需求的邊際收緊基本確定。

此外，供給側(cè)改革的執(zhí)行疊加采暖季限產(chǎn)的影響將使得四季度出現(xiàn)供需缺口，若供給側(cè)改革推進(jìn)速度較快，三季度就有望看到電解鋁供不應(yīng)求的情況。

②遠(yuǎn)看鋁國(guó)企相對(duì)成本競(jìng)爭(zhēng)力的提升?？春煤弦?guī)化程度較高、環(huán)保狀況較好的國(guó)企相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，結(jié)合業(yè)績(jī)彈性和原料自給程度的考慮，優(yōu)先神火、云鋁、南山和中鋁。

7、房地產(chǎn)：最有利于民企發(fā)展的大環(huán)境已經(jīng)結(jié)束，鐘擺可能重回國(guó)企一側(cè)

2017年下半年起情勢(shì)將開始發(fā)生重大變化。最有利于民企發(fā)展的大環(huán)境已經(jīng)結(jié)束，而更加適合國(guó)企成長(zhǎng)壯大的環(huán)境開始出現(xiàn)。

①全社會(huì)資金成本開始上升。民企很可能再次遇到融資難，融資貴的情況。

②三四線城市盡管還能維持熱銷局面，但畢竟很難持續(xù)超預(yù)期。

③價(jià)格已經(jīng)不再是土地市場(chǎng)唯一的決定因素，龍頭房地產(chǎn)公司在新的土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更占優(yōu)勢(shì)。

④房?jī)r(jià)開始結(jié)構(gòu)性分化和波動(dòng)。一味加高杠桿，高舉高打，可能也意味著風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之，房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行的鐘擺可能再次回到有利于國(guó)有企業(yè)的一邊。國(guó)有企業(yè)含：保利地產(chǎn)，招商蛇口，華潤(rùn)置地，中國(guó)海外發(fā)展，中國(guó)鐵建。（中信證券）

8、一汽富維：保守預(yù)計(jì)一汽大眾新周期將帶來6億盈利彈性（16年業(yè)績(jī)的1.4倍?。?/strong>

①大眾中國(guó)進(jìn)入持續(xù)3-5年超級(jí)周期，一汽大眾新增126萬A級(jí)SUV產(chǎn)能，帶來上游2000億零配件市場(chǎng)空間

②公司作為一汽大眾核心零部件供應(yīng)商，70%收入來源于一汽大眾，量?jī)r(jià)齊升，保守預(yù)計(jì)一汽大眾新周期將帶來6億盈利彈性（16年業(yè)績(jī)的1.4倍）。

9、方大碳素：產(chǎn)品價(jià)格提升100%，營(yíng)收增長(zhǎng)50億

招商證券觀點(diǎn)，石墨電極年底要到10萬元/噸（目前5萬元，年底翻番）。昨天盤中方大炭素一頓猛拉。

再來通過海通證券的研報(bào)了解幾組數(shù)據(jù)：

①今年石墨電極漲了超過200%

②全年市場(chǎng)缺口在10萬噸

預(yù)計(jì)2017年產(chǎn)能僅為50萬噸左右；需求方面，鋼企對(duì)電弧爐需求顯著增加，從而帶動(dòng)了對(duì)石墨電極的

需求，預(yù)計(jì)全年需求量為60萬噸，市場(chǎng)將出現(xiàn)10萬噸缺口。

③方大炭素權(quán)益產(chǎn)能17.5萬噸（招商的數(shù)據(jù)是12萬噸）

方大炭素是亞洲最大的炭素制品生產(chǎn)供應(yīng)基地，其石墨電極權(quán)益產(chǎn)能約17.5萬噸。

同時(shí)擁有6萬噸針狀焦產(chǎn)能，其中3萬噸自給。（針狀焦是石墨電極主要原材料，上半年漲幅也超過100%）

④碳素產(chǎn)品均價(jià)上漲100%，營(yíng)收增近45億

公司2016年碳素產(chǎn)品產(chǎn)量為16.01萬噸，均價(jià)為28075元/噸。而2017年石墨電極較年初漲幅已經(jīng)超過200%，將帶動(dòng)產(chǎn)品均價(jià)上升。據(jù)此測(cè)算公司業(yè)績(jī)彈性，如果產(chǎn)品均價(jià)較2016年上漲100%，公司營(yíng)收將增加近45億元。