至2017年3月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人18596家。已備案私募基金50424只，認繳規(guī)模11.90萬億元，實繳規(guī)模8.75萬億元，私募基金行業(yè)從業(yè)人員達22.64萬人。

可見，在過去短短的幾年時間中私募基金行業(yè)得到了迅速的壯大，在私募基金的發(fā)展道路上，私募基金經(jīng)理起到了關(guān)鍵的作用，下文中我們將對中國私募基金經(jīng)理做一個盤點分析。

中國私募基金經(jīng)理概況

我們以朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)庫內(nèi)截止2017年5月的3623位證券類私募基金經(jīng)理的信息為基礎，結(jié)合wind、恒生聚源等相關(guān)信息來源，對私募基金經(jīng)理的信息做了進一步加工整理。目前，中國從事證券類私募基金投資的基金經(jīng)理概況如下：

1.1 性別

男性投資經(jīng)理占據(jù)絕對數(shù)量。從性別角度來看，數(shù)據(jù)中有性別信息的共計1223人，其中男性有1130人，占92.4%；女性93人，占比7.6%?？梢娫谒侥蓟鸾?jīng)理職位上，男性是絕對的大多數(shù)，可謂陽盛陰衰。

1.2 學歷

學歷上以碩士學歷占比較高。從學歷角度，有學歷信息的共計1651人；其中碩士有1194人，占比72.32%，占比最高；接下來是本科及博士學歷，分別有239人、214人，占比為14.48%、12.96%，比例不相上下；占比最少的是其他（大專、中專及技校），有4人，占比為0.24%。某種程度上可以說明，管理私募基金同樣需要扎實的專業(yè)知識和一定的研究能力。

1.3 投資策略

股票多頭依然是主要策略。從基金經(jīng)理的投資策略的角度，有投資策略信息的共計3590人。其中2548人采用股票多頭策略，比例高達70.97%，采用其他策略的人數(shù)均不足千人，比例未超過10%；采用管理期貨、股票多空、多策略、債券基金的分別為204人、123人、120人、119人，占比分別為5.68%、3.43%、3.34%、3.31%；其余的投資策略，如組合基金、新三板、股票市場中性等占比均不到3%，其中占比最低的為宏觀策略。這和中國金融市場的特點及私募基金追求絕對收益的目標有關(guān)。

1.4 管理規(guī)模

所處公司為中小型私募為主。根據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)庫中私募基金經(jīng)理所處公司的管理資產(chǎn)規(guī)模，我們分為5個區(qū)間，分別為規(guī)?！?00億、50億≤規(guī)模＜100億、20億≤規(guī)模＜50億、10億≤規(guī)模＜20億、規(guī)模＜10億。有管理資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)的共計3538人，其中占比最高的是規(guī)模＜10億，有2793人，占比78.94%；基本規(guī)律是規(guī)模越大占比越小，10億≤規(guī)模＜20億、20億≤規(guī)模＜50億、50億≤規(guī)模＜100億這三個區(qū)間占比居中，分別為8.11%、6.84%、5.29%；占比最少的是規(guī)?！?00億，有29人，占比為0.82%。從以上數(shù)據(jù)可以看到，管理規(guī)模＜10億的基金經(jīng)理占了絕大多數(shù)。

私募基金經(jīng)理背景盤點及代表人物列舉

私募基金經(jīng)理可搜集到背景信息的為1901人，分為券商、公募、私募、其他金融機構(gòu)（包括銀行、期貨、保險、信托等）、民間、實業(yè)、海外、媒體、學者、其他。其中占比最高的依次為券商、其他金融機構(gòu)、公募，人數(shù)分別為656人、341人、307人，占比分別為34.49%、17.93%、16.41%，并且他們中的多數(shù)是許多私募機構(gòu)的領(lǐng)頭人物；值得一提的是，私募背景（即由私募培養(yǎng)）占比緊居其后，為189人，占比9.94%，可見近幾年私募蓬勃發(fā)展，不少私募非常重視自主培養(yǎng)人才，不過限于經(jīng)驗、社會資源等限制，多數(shù)私募培養(yǎng)的人才目前還未成為領(lǐng)軍人物。

2.1 公募派

公募派私募基金經(jīng)理人數(shù)雖然位列第三，但其在私募界的影響力最大。公募出身的基金經(jīng)理熟悉基金的投研體系并有一定渠道，因此許多人在投身私募后成績斐然，創(chuàng)立了不少知名重量級私募基金。例如淡水泉趙軍，曾在嘉實基金擔任機構(gòu)投資總監(jiān)、總裁助理等職，2007年和嘉實的同事一起創(chuàng)立淡水泉，現(xiàn)管理資金規(guī)模已超百億。和聚投資李澤剛曾任泰達荷銀基金經(jīng)理，于2009年創(chuàng)辦和聚投資，規(guī)模也已超百億。

2.2 券商派

券商出身的私募基金經(jīng)理數(shù)量最多，許多人具有多年證券投資經(jīng)驗，為他們從事私募基金打下扎實的基礎。例如朱雀投資李華輪，曾在券商工作10多年，歷任證券總部基金部經(jīng)理、總經(jīng)理助理等職，在西部證券投資管理總部、資產(chǎn)管理總部負責投資管理工作，于2007年離開西部證券，創(chuàng)立朱雀投資，現(xiàn)在其公司所管理的資金規(guī)模已超百億。翼虎投資余定恒曾在券商工作8年，歷任項目經(jīng)理、業(yè)務總監(jiān)等職，于2006年從平安證券離職，創(chuàng)立翼虎投資?？傮w來說券商派私募基金數(shù)量最多，也有不少如朱雀投資一樣的重量級私募，但總體上在規(guī)模上、影響力上略不及公募派。

2.3 其他金融機構(gòu)派

其他金融機構(gòu)包括銀行、保險、信托等，該派系的私募基金經(jīng)理多數(shù)曾在相關(guān)部門負責投資管理，現(xiàn)在的投資策略多少打上了之前投資經(jīng)驗的烙印。如青騅投資張志斌，曾任中國銀行總行交易中心高級交易員（投資管理崗），有近9年國內(nèi)固定收益市場管理經(jīng)驗，現(xiàn)在是青騅投資的固定收益部總監(jiān)。元葵資產(chǎn)施振星曾是某知名期貨公司副總經(jīng)理，分管資產(chǎn)管理總部、香港資產(chǎn)管理公司，長期參與股票、期貨及股權(quán)投資，于2014年創(chuàng)辦元葵資產(chǎn)，主要投資策略是宏觀對沖策略。

2.4 海外派

海外派主要指有海外從事證券市場投資經(jīng)驗的人士，他們占比雖不高，但是在國外成熟市場的投資經(jīng)歷，使他們的實力不容小覷。例如申毅投資的申毅早年美國物理博士畢業(yè)，之后主要在美國從事投資，歷任高盛自營團隊主管、知名對沖基金量化投資經(jīng)理，2004年回國后創(chuàng)辦申毅投資，已在國內(nèi)量化基金領(lǐng)域打出品牌。喜岳投資周欣同樣在美國獲得博士學位，專業(yè)為經(jīng)濟學和會計學，曾在巴克萊全球投資者擔任美國股票量化投資經(jīng)理，于2014年創(chuàng)立喜岳投資。

2.5 民間派

民間派的基金經(jīng)理在中國證券市場摸爬滾打數(shù)年，主要靠業(yè)績說話，也是一支重要力量；他們的業(yè)績千差萬別，曾有澤熙徐翔這樣的業(yè)績位居私募前列的領(lǐng)頭羊，也有業(yè)績不如人意常年居于末位的私募。中瑞合銀投資的劉睿，曾是專業(yè)圍棋選手，1993年進入證券市場，2007年創(chuàng)立了中睿合銀投資的前身鑫蘭瑞。此外，天津易鑫安資產(chǎn)的欒鑫也是典型的民間派，從1993年起涉足證券市場，做了多年個人投資者之后，于2011年創(chuàng)立易鑫安資產(chǎn)。

2.6 學者派

學者派主要在大學或科研機構(gòu)從事多年相關(guān)學術(shù)研究，有扎實的理論基礎。例如睿策投資黃明曾任教于斯坦福大學、芝加哥大學、長江商學院、上海財經(jīng)大學等國內(nèi)外學府，現(xiàn)任美國美國康奈爾大學金融學終身教授、中歐國際工商學院金融學教授，于2010年創(chuàng)立睿策投資前已是是知名行為金融學教授，還曾在興全基金擔任獨立董事。

2.7 媒體派  

媒體派多是證券類媒體從業(yè)人員或財經(jīng)記者，常年與上市公司打交道，對行業(yè)及公司具有相對深入的了解，可能獲悉金融從業(yè)人員所不知道的信息。例如向量多維資本的侯玉成曾任《信息早報》上市公司研究中心主任，2012年從媒體離職后創(chuàng)辦了向量多維資本。 

公轉(zhuǎn)私基金公司及基金經(jīng)理盤點

在私募基金經(jīng)理的從業(yè)背景分類中，公募派是一支不容忽視的力量，他們在基金行業(yè)經(jīng)歷多年打拼，熟悉行業(yè)規(guī)則、擁有自己的制勝秘技，依靠行業(yè)經(jīng)驗公募派在私募業(yè)界取得了來自各方面的信任。例如華夏基金原明星基金經(jīng)理王亞偉于2012年離職后轉(zhuǎn)投私募，個人明星效應使私募行業(yè)得到了極大的關(guān)注。鑒于此，下面我們對公募派私募基金做一個詳細盤點。

3.1 公轉(zhuǎn)私人員分布

根據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)庫等現(xiàn)有數(shù)據(jù)的不完全統(tǒng)計顯示，由公募轉(zhuǎn)為私募擔任基金經(jīng)理的人數(shù)共為305人（部分基金經(jīng)理從業(yè)背景復雜，本文的公募背景標準：公募基金公司為其主要從業(yè)經(jīng)歷，即任職兩年以上或擔任高層職位），分別來自68家公募基金管理公司；據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止2017年3月底，國內(nèi)公募基金管理公司共109家，可以看到有61%的公募基金管理公司有員工投奔私募。其中，公募轉(zhuǎn)私募人數(shù)最多的5家公募為華夏、博時、嘉實、長盛、易方達，分別為22人、17人、16人、13人、12人。

3.2 公轉(zhuǎn)私年份

從公募轉(zhuǎn)私募的年份來看，總體上歷年公轉(zhuǎn)私人數(shù)呈遞增趨勢；有年份數(shù)據(jù)的共222人，2008年前每年公轉(zhuǎn)私人數(shù)均為個位數(shù)，從2008年至2013年，增至每年14-20人；2014年和2015年是公募轉(zhuǎn)私募的高峰，分別有39人、49人由公募轉(zhuǎn)至私募；到2016年，公轉(zhuǎn)私人數(shù)大幅回落，為11人。

公募轉(zhuǎn)私募人員所任職私募（共233家）的成立年份經(jīng)統(tǒng)計后，可以看到這些私募的成立時間與人員的公轉(zhuǎn)私年份是相呼應的：2007年前成立的公司均為個位數(shù)，2008年前公轉(zhuǎn)私人數(shù)也僅為個位數(shù)；2010年是一波小高峰，有25家私募成立，2008年這個數(shù)字跌至個位數(shù)，除上述2個年份外2007年至2012年其余年份私募成立數(shù)在11至17家；2013年、2014年、2015年是私募快速增長的3年，私募成立數(shù)分別為27、52、59家，同時2014年和2015年也是公募從業(yè)人員轉(zhuǎn)投私募的高峰期；而到2016年，私募成立數(shù)僅為2家，同時公轉(zhuǎn)私的人數(shù)也有所減少。

3.3 公轉(zhuǎn)私管理規(guī)模

從公轉(zhuǎn)私人員所在機構(gòu)管理的資金規(guī)模來看，占比最大的是規(guī)模＜10億，占總數(shù)的61.06%，占到一半以上；占比最小的是≥100億，占總數(shù)的2.97%。不過，對比私募基金經(jīng)理整體所管理的資金規(guī)模＜10億約占80%，≥100億僅占0.82%，公募派的私募基金經(jīng)理所管理的平均資金規(guī)模要高于私募行業(yè)整體水平。

4.1 華夏系私募基金

華夏基金作為老牌公募基金，為基金行業(yè)培養(yǎng)了大批人才，這些基金經(jīng)理出走后，多數(shù)組建了自己的私募投資公司，一半以上擔任公司總經(jīng)理、董事長，部分是公司合伙人，還有一些擔任投研部門的核心負責人。上文提到的王亞偉就是華夏基金的明星基金經(jīng)理之一，因任職期間所管理基金的驚人高回報而出名，他于2012年離開華夏后創(chuàng)立了千合資本并擔任董事長。

4.2 博時系私募基金

博時基金公司也是老牌基金公司之一，公轉(zhuǎn)私人數(shù)僅次于華夏基金；其中不少人選擇自己創(chuàng)立私募基金公司，也有部分的投身到已成立的私募基金。例如夏春、肖華、鄧曉峰等曾是博時基金的明星基金經(jīng)理，其中夏春和肖華創(chuàng)立了自己的私募，鄧曉峰則加入到早已成立的高毅資產(chǎn)。他們在私募中或是擔任董事長、總經(jīng)理等領(lǐng)頭人物，或位居投資總監(jiān)等高位。

4.3 嘉實系私募基金

嘉實背景公轉(zhuǎn)私人數(shù)雖然僅排第三，但其中不少人在私募行業(yè)憑借良好的業(yè)績已經(jīng)建立自己的聲望，舉足輕重的人物不少。例如最早一批由公募轉(zhuǎn)投私募的魏上云，其公司曾發(fā)行北京第一只信托私募產(chǎn)品；趙軍等嘉實舊將離職后創(chuàng)立的淡水泉投資，已是業(yè)界數(shù)一數(shù)二的明星私募之一。同樣，多數(shù)人從嘉實離職后選擇創(chuàng)立自己的公司。

結(jié)論

通過上述對私募基金經(jīng)理的盤點，我們可以看到：

1、從私募基金經(jīng)理的基本情況來看：私募基金經(jīng)理性別上男性占絕大多數(shù)，在我們考察的樣本中女性占比不到10%；學歷方面占比最高的是碩士研究生；從管理規(guī)模上看，大部分的私募基金經(jīng)理管理規(guī)模不大，集中于中小型私募公司；從投資策略上看，大部分的私募基金經(jīng)理以股票多頭策略為主。

2、私募基金經(jīng)理的背景可劃為券商、公募、私募、其他金融機構(gòu)（包括銀行、期貨、保險、信托等）、民間、實業(yè)、海外、媒體、學者、其他等。其中，私募基金經(jīng)理背景派系占比最高的依次為為券商、其他金融機構(gòu)、公募，分別占比34.49%、17.93%、16.41%；其中券商派人數(shù)最多，公募派影響力最大。

3、不同背景出身的基金經(jīng)理特點不同，幾個主要類別的代表基金經(jīng)理我們做了相應的盤點，如公募派的趙軍、李澤剛；券商派的李華輪、余定恒；其他金融機構(gòu)派的施振星、張志斌；海外派的申毅、周欣；民間派的劉睿、欒鑫；學者派的黃明等；

4、公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理是私募圈中一個非常重要的分支，目前有近70家公募基金為私募行業(yè)輸出了300多位基金經(jīng)理，從時間上看，公轉(zhuǎn)私人數(shù)在2014年、2015年達到高峰，而且公募派私募基金經(jīng)理所管理的平均資金規(guī)模高于私募行業(yè)整體平均。從路徑上看，多數(shù)公募派轉(zhuǎn)私募后選擇創(chuàng)立自己的公司，也有不少擔任投資總監(jiān)等高管。

5、各大公募基金公司中公轉(zhuǎn)私人數(shù)最多的公募為華夏、博時、嘉實，分別為22人、17人、16人，我們對這三家公司出身的私募基金經(jīng)理和機構(gòu)進行了相應的盤點，如千合資本的王亞偉，高毅資產(chǎn)的鄧曉峰、云程泰投資的魏上云等。