“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇2017年中期”定于6月17日在中國(guó)人民大學(xué)舉行，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)徐忠出席并演講。

徐忠表示，包括人口紅利、外部環(huán)境等中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力已經(jīng)逐漸消失，全要素生產(chǎn)率也在下降了，要想保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，應(yīng)該進(jìn)行市場(chǎng)出清。

現(xiàn)在想保持高增長(zhǎng)，“只有刺激，只有地方政府加杠桿，只有貨幣寬松，只有產(chǎn)生更多的泡沫”，徐忠認(rèn)為，這些政府慣用的刺激手段是“誤讀了凱恩斯政策”，“凱恩斯政策是用在危機(jī)當(dāng)中的，是短期政策，我們現(xiàn)在把這種刺激性政策長(zhǎng)期化了，而沒(méi)有像哈耶克講的讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮決定性的作用”。他認(rèn)為，如果沒(méi)有市場(chǎng)出清，增長(zhǎng)靠刺激的問(wèn)題永遠(yuǎn)解決不了。

此外，徐忠認(rèn)為，要重視中央與地方的財(cái)務(wù)關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。在我國(guó)，投資對(duì)經(jīng)歷打動(dòng)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于消費(fèi)，隨著制造業(yè)投資的持續(xù)下降，與央地關(guān)系十分明顯的基建房地產(chǎn)投資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的決定性因素。他認(rèn)為，由于分稅制的實(shí)施，導(dǎo)致地方政府過(guò)于依賴(lài)土地財(cái)政，成立融資平臺(tái)在預(yù)算外舉債，而中央政府與地方政府之間出現(xiàn)“一放就亂、一管就死”的循環(huán)了，形成了財(cái)政問(wèn)題金融化和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)金融化的現(xiàn)象。

對(duì)于中央政府出臺(tái)政策約束地方政府舉債的行為，徐忠直言不能“一刀切”，應(yīng)該讓制度有彈性，能夠適應(yīng)各個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)水平，“有的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯，就應(yīng)該限制，但是有的地方有一定的加杠桿的空間，而且它有能力做一些事情，這樣的‘一刀切’是有問(wèn)題的”。

徐忠表示，穩(wěn)增長(zhǎng)和去杠桿的動(dòng)態(tài)平衡必須保證中央和地方的關(guān)系，要淡化GDP目標(biāo)，同時(shí)要建立一套機(jī)制防止地方政府亂作為。“地方政府的財(cái)政要獨(dú)立，要放松中央政府對(duì)債務(wù)額度的行政約束，徹底打開(kāi)地方政府規(guī)范融資的正門(mén)”，此外，他還表示，“如果要避免一放就亂一管就死，就要完善治理體系、提高債務(wù)信息的透明度，要發(fā)揮地方人大的作用，讓地方人大對(duì)地方政府預(yù)算管理形成約束”。