期貨市場中發(fā)財?shù)娜瞬簧伲^大多數(shù)賺了大錢的人是不愿意吭聲的，外界知之甚少。最近10年來，國內(nèi)一些知名網(wǎng)站和媒體舉辦了若干屆投資大賽，誕生了很多明星級人物。他們的賽后訪談應該是最有價值的。只是，多數(shù)大佬級人物很少發(fā)言，悶聲不響自己賺錢。

我曾刻意搜集過國內(nèi)獲獎者或者大佬的經(jīng)驗之談，期望從中能有收獲。遺憾的是，多數(shù)人在談自己的盈利方法時，都有意無意地隱去了最核心的東西。唯一一個幾乎毫無保留地介紹自己投資經(jīng)歷、十分詳細地介紹自己投資過程、一次又一次不厭其煩出來講課的，只有傅海棠先生一人。這才是大佬襟懷——他覺得自己很篤定，他不怕別人學去他的方法，他甚至有意在鼓勵別人學他的方法。這是讓我很敬重的原因之一。

很多人看我寫傅海棠先生的系列文章，幾乎沒有閱讀全文就來抨擊我，說傅先生賺錢是個案、偶然，不能因為他賺錢了，就說的什么都對，就當神仙供起來。這種說法顯然是不了解情況。在國內(nèi)期貨界乃至股市界，甚至整個投資界，賺錢的人一大把，但能有自己獨特投資理論體系的、能有自己獨特的經(jīng)濟理論體系的，全中國也只有一個傅海棠。

在今年5月的東北調(diào)研過程中，馬明超先生曾感慨地對年輕人們說：期貨市場沒有干一輩子的，很多人從市場消失了，因為市場規(guī)模是有限的，容量也是有限的。很多人的資金承載能力也是有限的，有的人1億，有的人10億，有的人100億，但最后如果你賺到一定的錢，最好離開這個市場。除非你的內(nèi)心足夠強大。或者去做實業(yè)，或者去國際市場，國際市場容量足夠大。但是，不管國內(nèi)國外，如果要堅持做下去，傅海棠的投資理論才是真經(jīng)。

這個評價是非常高的。曾有業(yè)內(nèi)人士稱，馬明超是期貨投資界的“祖師爺”，因為他入行最早、成名也很早。他做過期貨經(jīng)紀人、基金經(jīng)理、研究部門總經(jīng)理、國家糧油信息中心分析師等。2004年，他當選搜狐網(wǎng)評選的中國期貨市場“十大風云人物”。2010年，凝結(jié)他16年心血的著作出版，那就是《把握內(nèi)因--商品期貨成功投資學》。他獨創(chuàng)的“基本因素量化分析方法”、“內(nèi)因套利方法”以及“期貨價格評估方法”，曾引起了業(yè)內(nèi)不小的反響。他公司管理的套利基金曾在2005-2011年的6年時間里增長300%，可謂理論與實踐相結(jié)合的優(yōu)秀投資家。這樣熟悉市場的人所認可的東西，當然值得我們學習。

在一次交流中，馬明超先生說：我做期貨20年，有一段時間路走歪了，沒有把期貨價格看成是商品價格，而是當成金融符號，偏離了做商品期貨的本質(zhì)。

他分享的自己的最新認識是：商品期貨的本質(zhì)是一種生意。期貨是什么？現(xiàn)貨加杠桿。用現(xiàn)貨的眼光去看它，但是加了杠桿了。由于有了杠桿，介入點就非常重要了。過高的價格不能買，過低的價格不能賣。

7年前出版的著作里，他曾總結(jié)期貨要“善于止損”。而經(jīng)過這幾年的思考，他提出的最新觀點是：“順勢而為，限制虧損，這是錯的”：期貨市場的追漲殺跌，長期來說利潤是持平的。長期不盈利，光手續(xù)費就會讓人虧光。

他說，中國期貨界的投資理論，也許從一開始就是錯的。為什么呢？因為期貨是1990年代初就引進中國了。那時候，中國人做的外盤最多。要做外盤，就要熟悉人家的東西，于是，國外的技術(shù)分析就引進來了。所以，我們看到的所有期貨界的書，全是技術(shù)分析、是追漲殺跌、順勢而為、控制虧損、學會止損。這些，其實是服務于人家的賺手續(xù)費的目標的。因為技術(shù)分析能活躍市場、加劇投機。結(jié)果呢，經(jīng)紀商賺了手續(xù)費，客戶呢？要么虧光，要么退場，只有極少數(shù)人能有所收獲。

聽君一席話，勝讀十年書。馬明超先生所說的，其實不只是期貨界才有的現(xiàn)象，在中國股市中，又何嘗不是如此？中國股市最早的一批炒手，引進的是臺灣人的軟件：錢龍和建功。這兩個看行情的軟件，都將各類技術(shù)指標直接克隆過來。它們的根本作用其實是幫助臺灣的券商賺手續(xù)費啊！看著技術(shù)分析做，才會做短線，交易量才大。

也正因為根源如此，幾乎所有股市投資人都會先接觸行情軟件、再接觸技術(shù)分析。而且，看著圖表做股票，似乎很容易，一組蠟燭圖、幾根移均線，多么簡單易懂！看看KDJ、MACD，指標做好就能炒股，何其輕松！既然如此，誰還愿意花功夫去研究公司基本面呢？

2002年的時候，我曾經(jīng)去香港市場開戶做股票，當時發(fā)現(xiàn)香港的交易工具十分遜色，不只是缺乏精簡的行情界面、技術(shù)圖表，就連下單的軟件也很坑人。更重要的是，行情報價居然不是免費的！當時還覺得中國股市的工具先進呢。

而今再回想，我們有了這些看起來很犀利的交易工具，變得更會賺錢了嗎？沒有??！我們只是更會短線交易了而已，只是更擅長貢獻手續(xù)費和印花稅了而已！

換一個角度看，假設(shè)我們一開始沒有這些行情軟件，沒有技術(shù)圖表，我們每個人都只能看到股票的報價，看不到它的走勢圖，要憑自己的記憶去判斷股票價格高低，要靠自己的研究去判斷股票的投資價值。然后，我們再來交易，還會像今天這樣頻繁嗎？

在我前一篇文章里，許運剛說他不會看盤，很多人是根本不信的：不看盤、不看走勢圖、不看K線圖，那怎么交易??？許運剛先生說，他只是看交易軟件里的品種報價。比如螺紋鋼1709，現(xiàn)在是多少錢，他覺得價格便宜了，就會買，覺得貴了就會賣。早期，他是做短線的，虧了很多錢。后來領(lǐng)悟到，期貨其實就是做生意，那干脆就放棄了短線，一心一意研究透徹了，做中線甚至是長線。這個時候，持倉一般是不動的，要行情軟件有什么用么？

如果說期貨是一門生意，那股票呢？股票就是公司的股權(quán)啊，買股票，其實就是買企業(yè)。股份再少，也意味著你是企業(yè)的股東之一。我們開個店、辦個廠，要多么復雜、多么用心、多么謹慎，但買股票呢？有沒有用開店辦廠的思路來做呢？巴菲特是在這樣做，我們其他人呢？

試想，如果我們是用開店辦廠的思路買股票，持有的是一家廠子、一家店的股權(quán)，我們是不是就要關(guān)心其經(jīng)營情況？收入多少，支出多少，成本多少，利潤多少。我們會時時刻刻想著去賣掉這些股份嗎？當然不會！既然如此，為什么跑到股市里買股票，就一定要技術(shù)分析做短線呢？

如果我們能理解馬明超先生所說的，期貨是一門生意，能像許運剛這樣，用做生意的思路來做期貨，能用傅海棠先生的投資理論來中長線進行期貨投資，能像巴菲特一樣用買企業(yè)的思路來持有股票，那么，我們是否還需要什么建功錢龍大智慧同花順這些行情軟件呢？我們是否還需要天天盯盤看行情追逐熱點？

想一想，以前的投資模式，該是多么荒謬??！

這些年來，我們熟知的在股市和期貨市場中真正賺大錢的大人物們，有哪一個不是靠基本分析賺錢的？段永平、但斌、傅海棠、劉福厚、葛衛(wèi)東，幾乎無不如此！尤其是期貨市場中的一些人，要么實業(yè)出身，要么貿(mào)易出身。這才是根本?。荷唐菲谪浀谋举|(zhì)是做生意。

技術(shù)分析有沒有用？如果散戶們都在看這些東西，那么，對于有閑、有錢的一些職業(yè)炒家來說，這些東西就是有用的，可以用來收割韭菜。如果散戶們都不用呢？炒家還可以找出讓自己找到心里安慰的東西。

但是有一點是確定的，在中國市場中，無論是股票還是期貨，用技術(shù)分析可以賺到百萬、千萬乃至于億元，卻很難再有突破。而用基本分析，不管是做股票還是做期貨，向上是不封頂?shù)摹?/p>

所以，我們是不是該重建中國自己的投資理論體系呢？

中國的，自己的，投資理論，體系，應該如何建立？這是投資界的朋友們要考慮的。希望能看到更多的大家、大佬，把自己賺錢的經(jīng)驗分享出來，讓大家學習、提高。慢慢的，也就有了完整的理論體系了。

對我們來說，或許，是時候放棄看盤，放棄短線交易，老老實實扎扎實實做好研究，才是最重要的。只有這樣，做為投資人，才會如許運剛所說：有時間，多陪陪家人。有時間，多休閑一下，保重自己。這才是讓人羨慕的投資生活。