因本人并未對(duì)樂視網(wǎng)以前年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤，以下對(duì)樂視2016年度報(bào)告的解讀可能存在偏差，但盡量保持客觀。

1、帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的非標(biāo)審計(jì)報(bào)告：簡(jiǎn)單說就是樂視網(wǎng)對(duì)樂視非上市公司有46億各種應(yīng)收款，賈躍亭對(duì)這些應(yīng)收款提供了個(gè)人擔(dān)保。

應(yīng)收款的增加主要是因?yàn)闃芬暯K端銷售業(yè)務(wù)從上市公司分離。該事項(xiàng)也許會(huì)招致交易所進(jìn)一步問詢。

2、公司披露終端業(yè)務(wù)收入101億，付費(fèi)業(yè)務(wù)收入（會(huì)員費(fèi)）56億，不清楚收入確認(rèn)時(shí)買會(huì)員送電視和買電視送會(huì)員等情況如何進(jìn)行收入拆分，從分析的角度我把兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)為硬件收入，報(bào)表中還有一項(xiàng)遞延會(huì)員費(fèi)收入的負(fù)債大約4.6億。三個(gè)數(shù)字相加161億，與單獨(dú)披露的樂視致新年度銷售接近。

3、應(yīng)收款較去年增加較多，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，公司解釋終端銷售從2015年的預(yù)收貨款改為2016年的提供賬期（與終端銷售業(yè)務(wù)拆分出上市公司相關(guān)）。

由于這個(gè)改變，分析樂視終端銷售時(shí)必須把渠道中的庫(kù)存進(jìn)行考慮，在無(wú)法獲得渠道庫(kù)存數(shù)據(jù)情況下，只能在以后季度連續(xù)跟蹤各關(guān)聯(lián)終端銷售公司的應(yīng)收賬款余額變化。

4、2016年廣告費(fèi)收入為40億（2015年26億）。公司對(duì)購(gòu)買版權(quán)按10年攤銷。換成現(xiàn)金支付口徑分析更有意義。

2016年無(wú)形資產(chǎn)新增版權(quán)為30億，預(yù)付版權(quán)費(fèi)增加10億，這樣大致計(jì)算，一年花在購(gòu)買版權(quán)的投入大約40億，從現(xiàn)金流上不考慮其他成本與廣告收入打平。當(dāng)然這個(gè)內(nèi)容也分享給了買電視機(jī)獲得會(huì)員的用戶。

5、研發(fā)費(fèi)用資本化率從2014和2015的59.xx%提高到63.35%。2016年資本化的研發(fā)費(fèi)用為11.8億（2015年：7.3億）

6、年度工資支出大約為19億。（這個(gè)19億包括了致新）

7、合并報(bào)表中現(xiàn)金為36.7億，但包含21.3億用于內(nèi)保外貸購(gòu)買TCL股權(quán)的錢。另外公司還有6億理財(cái)投資。

2015年末有應(yīng)收票據(jù)余額，而2016年末8.9億的應(yīng)收票據(jù)已經(jīng)提前貼現(xiàn)，反映了公司的現(xiàn)金緊張。

8、15樂視01 和15樂視02債券合計(jì)19億將于2017年到期，公司2016年增加各種貸款較多。2016年有發(fā)債30億計(jì)劃但“仍在推進(jìn)”。

2017年向?qū)O宏斌出讓部分樂視致新股權(quán)樂視網(wǎng)獲得23億，如不考慮其他用途備兌債券夠了。

9、賈躍亭和賈躍芳給予公司的無(wú)償借款從2015年末的34.7億減少到2016年末的4.3億

10、子公司樂視云計(jì)算引進(jìn)了重慶戰(zhàn)略合伙企業(yè)的10億元投資，持股比例16.67%，承諾如不達(dá)到三年保底營(yíng)收，三年內(nèi)不上市，或者上市后重慶企業(yè)的年化投資回報(bào)低于15%時(shí)回購(gòu)股份或者補(bǔ)足差價(jià)

11、樂視流媒體下設(shè)鑫根合伙募集48億并購(gòu)基金（深圳先導(dǎo)6億，諾亞旗下歌斐27.5億，樂然14.3億）

12、鑫根合伙出資8.88億購(gòu)買10.99%的酷派公司股權(quán)，公司與樂視控股以及賈躍亭有遠(yuǎn)期回購(gòu)和差額補(bǔ)足業(yè)務(wù)，使得鑫根合伙的這筆投資獲得每年15%的單利。（酷派集團(tuán)因延遲公布年報(bào)在港交所停牌，停牌時(shí)股價(jià)0.72港元，樂視2016年6月購(gòu)買價(jià)格1.9港元每股）

13、鑫根合伙出資19億予樂視致新購(gòu)買20.1%的TCL多媒體股權(quán)并通過質(zhì)押安排獲得該筆收益權(quán)，公司與樂視控股以及賈躍亭有遠(yuǎn)期回購(gòu)和差額補(bǔ)足業(yè)務(wù)，使得鑫根合伙的這筆投資獲得每年15%的單利。（TCL多媒體2017年4月19日收盤價(jià)3.97港元，樂視2016年認(rèn)購(gòu)TCL多媒體的價(jià)格為每股6.5港元）

另外，年報(bào)電視機(jī)圖片屏幕中的樂視網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播劇《白鹿原》在衛(wèi)視播放一集后被停播了。