通常，開(kāi)發(fā)量化交易策略模型要經(jīng)歷四個(gè)階段：策略構(gòu)思，歷史回測(cè)，模擬交易，實(shí)盤(pán)交易。說(shuō)起來(lái)有點(diǎn)兒像尋找對(duì)象：認(rèn)識(shí)妹子，了解妹子，嘗試相處，正式戀愛(ài)。

一，策略構(gòu)思 

策略構(gòu)思階段重在尋找一個(gè)交易思路。通常，構(gòu)思一個(gè)策略需要吸收和參照前輩們的各種策略和理論。策略構(gòu)思重在理解其原理。不妨嘗試回答以下三個(gè)問(wèn)題：這個(gè)策略基于什么樣的市場(chǎng)假設(shè)？在什么情況下這個(gè)策略可以取得好的績(jī)效？在什么情況下這個(gè)策略會(huì)發(fā)生大的虧損？

例如以最簡(jiǎn)單的雙均線交易系統(tǒng)為例。當(dāng)短期均線向上突破長(zhǎng)期均線時(shí)，形成金叉做多，當(dāng)短期均線向下跌破長(zhǎng)期均線時(shí)，形成死叉平倉(cāng)。這是一個(gè)趨勢(shì)跟蹤策略，基于道瓊斯理論：市場(chǎng)存在趨勢(shì)的假設(shè)。在趨勢(shì)明顯的市場(chǎng)走勢(shì)中，它能夠抓住上漲趨勢(shì)，回避下跌趨勢(shì)，從而取得比較好的績(jī)效。但是，如果市場(chǎng)反復(fù)振蕩，由于該策略容易追漲撲空反復(fù)止損，會(huì)發(fā)生較大虧損。

一個(gè)長(zhǎng)得恰到好處的妹子能夠讓你感覺(jué)得到，即使不做進(jìn)一步的深入了解，你也很有把握她就是你喜歡的那種類型。正如同愛(ài)情里的一見(jiàn)鐘情，一個(gè)好的策略模型往往會(huì)有很強(qiáng)的理論假設(shè)支持，它能夠讓你感覺(jué)得到，就算不做歷史回測(cè)模擬，你也會(huì)相信它能夠取得很好的績(jī)效。因?yàn)槟隳軌蚋杏X(jué)得到它對(duì)市場(chǎng)的理論假設(shè)跟市場(chǎng)的真實(shí)表現(xiàn)非常接近。

二，歷史回測(cè) 

如果你找到了這樣的一個(gè)長(zhǎng)得恰到好處的妹子，你或許會(huì)驚喜萬(wàn)分，想馬上就和妹子交往，建立戀愛(ài)關(guān)系。但不要激動(dòng)，了解妹子是不可或缺的，向一個(gè)并不了解的妹子作突如其來(lái)的愛(ài)的告白是一件高風(fēng)險(xiǎn)的事情。

如果你找到了這樣的一個(gè)策略模型，你肯定蠢蠢欲動(dòng)，急于想知道它是否真的能夠幫助你戰(zhàn)勝市場(chǎng)，打開(kāi)財(cái)富之門。不過(guò)別激動(dòng)，你需要先做歷史回測(cè)，了解這個(gè)策略。也許了解妹子需要十天半個(gè)月，但恭喜你，通過(guò)計(jì)算機(jī)程序，你可以在幾小時(shí)內(nèi)了解一個(gè)策略在各種歷史價(jià)格走勢(shì)中的表現(xiàn)，綜合評(píng)定該策略的績(jī)效。

你或許會(huì)從以下幾個(gè)方面評(píng)定一個(gè)妹子是否值得追求和交往：外表，性格和能力。通常我們也會(huì)從以下幾個(gè)方面來(lái)評(píng)定一個(gè)策略的績(jī)效：年化收益率，beta值，alpha值，最大回撤，sharpe比率等等。

年化收益率有點(diǎn)像女孩子的外表。如果你是一個(gè)涉世未深的小伙子，你可能會(huì)絕對(duì)優(yōu)先考慮妹子的外貌，但老司機(jī)會(huì)告訴你，外表常常具有欺騙性。和妹子的外表一樣，年化收益率也具有一定的欺騙性，有時(shí)候只是看起來(lái)很美。

很多時(shí)候妹子的性格決定了和妹子交往后你的愛(ài)情幸福指數(shù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于策略來(lái)說(shuō)，beta值和最大回撤具有類似妹子性格的特點(diǎn)。beta值反映了策略對(duì)大盤(pán)市場(chǎng)環(huán)境的敏感程度，一個(gè)beta值非常高的策略就像一個(gè)情緒波動(dòng)大的妹子一樣，大盤(pán)市場(chǎng)環(huán)境的變化，會(huì)導(dǎo)致策略收益按照beta值成倍數(shù)放大變化。而最大回撤反映了策略在回測(cè)時(shí)間段內(nèi)經(jīng)歷過(guò)的最大累積虧損比例，有點(diǎn)像妹子的暴擊能力。如果最大回撤超過(guò)50%，那么很有可能爆倉(cāng)，就像是妹子的暴擊能力足夠強(qiáng)，一個(gè)暴擊給你造成了8000點(diǎn)傷害，只剩下20%的生命值，要么你們的戀愛(ài)關(guān)系走不長(zhǎng)遠(yuǎn)，要么你走不長(zhǎng)遠(yuǎn)。

alpha值和sharpe比率有點(diǎn)像妹子的綜合交往價(jià)值。如果一個(gè)妹子一直對(duì)你很好，給你帶來(lái)很多的幸福感，扣除掉由于外部因素導(dǎo)致她情緒的變化給你帶來(lái)的幸福感或悲痛感之外，你還是感到她給你帶來(lái)了很多的幸福感，我們說(shuō)這個(gè)妹子具有很高的alpha值。如果一個(gè)妹子長(zhǎng)得非常恰到好處，并且性格溫柔敦厚，情緒非常穩(wěn)定，我們會(huì)用如下八個(gè)字評(píng)價(jià)妹子：之子于歸，宜家宜室。我們還可以說(shuō)：這個(gè)妹子具有非常高的sharpe比率。

三，模擬交易 

在歷史回測(cè)之后，我們對(duì)策略比較了解之后，并且認(rèn)為這是一個(gè)很棒的策略，可以馬上就進(jìn)入實(shí)盤(pán)交易了嗎？一個(gè)比較好的建議是：別急，先嘗試和妹子相處，做一下模擬交易。模擬交易可能會(huì)需要比較長(zhǎng)的時(shí)間，正如同和妹子嘗試相處可能需要經(jīng)歷比較長(zhǎng)的時(shí)間一樣。但時(shí)間長(zhǎng)一些會(huì)有好處，可以降低實(shí)盤(pán)交易和建立正式戀愛(ài)關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)。

也許剛開(kāi)始妹子對(duì)你并不感冒，事情的進(jìn)展不像你預(yù)期的那么順利，她對(duì)你的態(tài)度有點(diǎn)喜怒無(wú)常，你沒(méi)有獲得多少想象中的那些幸福感。在模擬交易中，有可能開(kāi)始好幾個(gè)月甚至更久策略的收益和暴露的風(fēng)險(xiǎn)情況和你回測(cè)數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果差別較大。這并不罕見(jiàn)，短期的虧損或不如意不算什么，你需要一些耐心，少量數(shù)據(jù)不具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，不足以使你放棄一個(gè)長(zhǎng)得恰到好處的妹子，也不足以否認(rèn)一個(gè)在理論假設(shè)和歷史回測(cè)中都很可靠的策略。

如果經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段，你發(fā)現(xiàn)策略的模擬交易結(jié)果依舊不理想。你懷疑自己是不是眼花看錯(cuò)了這個(gè)妹子，你可以對(duì)照一下歷史回測(cè)和前段的模擬交易市場(chǎng)走勢(shì)情況，如果有某段歷史回測(cè)價(jià)格走勢(shì)和前段模擬時(shí)間段相似，但是交易結(jié)果差別很大，你需要深入地分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，并予以考慮。是否有交易難以成交的情況，滑點(diǎn)考慮的是否合理，傭金比例是否一致……？

如果確認(rèn)歷史回測(cè)是沒(méi)有問(wèn)題的，你需要耐心等待，也許要好幾年，等待市場(chǎng)經(jīng)歷各種完整的走勢(shì)，從上升趨勢(shì)到下跌趨勢(shì)到橫盤(pán)震蕩。直到你通過(guò)模擬交易對(duì)策略建立了信心，或者你獲得了統(tǒng)計(jì)學(xué)上的證據(jù)，并理解了產(chǎn)生這個(gè)結(jié)果的原因，決定放棄策略為止。

四，實(shí)盤(pán)交易 

在模擬交易和實(shí)盤(pán)交易之間，并不存在著多少技術(shù)上的障礙，可能最重要的一點(diǎn)是，你得準(zhǔn)備一筆資金投入到實(shí)盤(pán)交易中，用它來(lái)啟動(dòng)你的策略。這其實(shí)并不困難。因?yàn)楦鶕?jù)金融學(xué)上的M&M定理，資金成本取決于資金的用途，而與資金來(lái)源無(wú)關(guān)。一個(gè)好項(xiàng)目不用發(fā)愁沒(méi)有資金。如果你的策略真的卓有成效，一定是資金追著你跑，而不是你追著資金跑。