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盈透：市場處于盤整，還未達頂點

Vincent Randazzo, 首席市場技術師，高級分析師，Lowry Research Corp

IB美國盈透證券

當市場看上去迷茫且缺乏信心時，對投資者而言不為其左右尤為重要。被市場左右通常會導致過度交易和/或時間不佳的決策。Lowry觀察市場的方法將供應和需求的組成部分分隔開來，以便我們能夠在市場主要趨勢和其相對健康的主要趨勢大背景下客觀的分析最有可能的短期趨勢。盡管所有的噪音，地緣政治和恐懼甚囂塵上，但隨著市場進入新的盈利季節(jié)，股票持續(xù)展現(xiàn)其潛在強勁和彈性。

正如大多數(shù)人知道的，在3月1日那天主要市場指數(shù)出現(xiàn)超買，需要修正，人們應該再次得到警示的是：市場參與者所希望的發(fā)生了 – 對收益在數(shù)周內的盤整 – 正在上演。當然如果擁有這樣的工具以及能夠充滿信心地得出結論是無價的，但是這必須基于從密切關注市場中獲得的事實，而不是預測性假設的觀點。

下圖是我們用于“傾聽”市場的許多系列圖表之一。標普500價格指數(shù)下方的兩個面板描繪了Lowry的位于52周高點或處于其2%以內股票百分比，以及Lowry的低于52周高點的股票20%或之上的百分比。在12月初大幅上漲后，盡管大盤股價格指數(shù)進一步產生新的高點，在或接近其高點的股票百分比確持續(xù)產生一系列更低的高點。這顯示出市場的更高選擇性，揭示了微小的內部弱點，這通常發(fā)生在盤整之前。自那之后，該指標產生了更低的高點和更低的低點，但是很快會朝著一個積極的方向發(fā)展，就像2016年六月和十一月市場低點所呈現(xiàn)的。

再分析一下股市的另一面 – 這些位于其熊市的股票（下降20%或更多的股票） - 也反映出相似的趨勢。這個圖表上的反轉指標捕捉到了內部改善的長期趨勢，即由于一系列更高的高點和更高的低點而使其保持不變。盡管恢復持續(xù)中期上漲趨勢的時間尚未清楚，但我們的指標持續(xù)表明市場在供需力量決定下的時間和價格方面正在進行自然修正。

向往常一樣，如果您有任何問題，盡請聯(lián)系我們：info@lowryresearch.com。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Vincent Randazzo, 首席市場技術師，高級分析師，Lowry Research Corp。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準。該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應該被視為推銷或招攬購買任何證券。文章中討論的一般市場活動、行業(yè)或領域趨勢、或其它基于廣泛的經濟或政治條件的內容，不應被解釋為研究結果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產品均不構成IB推薦購買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對個別客戶的特定財務條件、投資目標或要求。在根據(jù)本材料采取行動之前，您應該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時尋求專業(yè)建議。The analysis in this article is provided for information only and is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad-based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation by IB to buy, sell or hold such investments. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.

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