上周攪動(dòng)全球金融市場(chǎng)的重磅新聞之一就是有“大嘴巴”之稱的美國(guó)總統(tǒng)特朗普再次發(fā)表言論打壓美元,其有關(guān)“美元匯率過(guò)強(qiáng)”的言論令美元應(yīng)聲重挫,當(dāng)周美元也表現(xiàn)疲弱。從特朗普今年兩次針對(duì)美元發(fā)表強(qiáng)硬言論來(lái)看,其希望美元走弱的意圖相當(dāng)明顯,但有分析師認(rèn)為,特朗普希望美元走弱的愿望可能不會(huì)那么容易實(shí)現(xiàn)。 美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)在華爾街日?qǐng)?bào)周三晚間刊登對(duì)的采訪中表示,美元“太強(qiáng)了”,可能損害經(jīng)濟(jì)。 特朗普表示,美元正變得太強(qiáng)了,“部分歸因于人們對(duì)我有信心”。受特朗普言論影響,美元指數(shù)當(dāng)日應(yīng)聲重挫0.5%。美元指數(shù)上周下挫近0.7%。 美元/日元上周重挫跌2.2%,盤中一度觸及11月17日以來(lái)低位108.52。美元/日元也跌破200日移動(dòng)均線,技術(shù)面看美元偏空。 東京三菱日聯(lián)銀行(BTMU)分析師在一份外匯策略研究報(bào)告中指出,該報(bào)告指出,受美國(guó)總統(tǒng)特朗普進(jìn)一步口頭干預(yù)影響,美元受挫下滑。 該行補(bǔ)充稱,這與其觀點(diǎn)相符,根據(jù)長(zhǎng)期估值模型,美元已經(jīng)被大幅高估,這有助于削弱美元進(jìn)一步上行的空間。 但該行認(rèn)為,口頭干預(yù)本身難以持續(xù)性扭轉(zhuǎn)美元走勢(shì),除非基本面也發(fā)生逆轉(zhuǎn),“正如我們過(guò)去6年間觀察的那樣,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的偏鴿立場(chǎng)難以阻止美元大幅走強(qiáng)?!?/p> 凱投宏觀(Capital Economics)分析師Jonathan Loynes上周五在一份寫給客戶的報(bào)告中指出,美國(guó)總統(tǒng)特朗普若想拉低美元,將相當(dāng)艱難。 Loynes指出,特朗普受制于他限制美元升值的能力。他說(shuō)道:“我們認(rèn)為,他將難以令美元走低?!?/p> 分析師指出,特朗普令美元走軟的一個(gè)選項(xiàng)是,延遲其財(cái)政計(jì)劃。 由于美國(guó)國(guó)會(huì)共和黨撤回新醫(yī)保案,令外界對(duì)特朗普能否繼續(xù)推進(jìn)其財(cái)政議程產(chǎn)生質(zhì)疑,美元近期走勢(shì)早已降溫。假如特朗普想要限制美元升勢(shì),這一點(diǎn)可能起到作用。 Loynes認(rèn)為,另一件特朗普能做的事情,就是將美聯(lián)儲(chǔ)(FED)“塞滿”大量鴿派成員——也就是那些傾向于利率維持在更低水平的決策者。 事實(shí)上,特朗普已經(jīng)在最新的講話中表明,他將考慮令鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)連任,與此前聲稱“將換掉耶倫”的態(tài)度形成對(duì)比。 不過(guò)Loynes指出,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)人員組成進(jìn)行調(diào)整本身可能并不足以阻止匯率升值。 Loynes說(shuō)道:“若美聯(lián)儲(chǔ)的使命沒(méi)有發(fā)生全面轉(zhuǎn)變,人事問(wèn)題的影響可能會(huì)被更加根本性的政策驅(qū)動(dòng)因素所蓋過(guò)。簡(jiǎn)而言之,我們預(yù)計(jì)特朗普令美元處于低位的努力不會(huì)在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)獲得成功?!?/p> 分析師認(rèn)為,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善,這可能令美聯(lián)儲(chǔ)面臨進(jìn)一步加息的壓力,而美元更加難以走弱。 Loynes說(shuō)道,特朗普‘對(duì)抗’經(jīng)濟(jì)周期的能力有限。盡管第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)不佳,但復(fù)蘇態(tài)勢(shì)依然強(qiáng)于其它多數(shù)主要國(guó)家,而潛在的通脹上行壓力也相應(yīng)變強(qiáng)。這將令美聯(lián)儲(chǔ)處于穩(wěn)步收緊貨幣政策的道路之上,而其它央行仍然沒(méi)有很快收緊政策的壓力。 德意志銀行(Deutsche Bank )G10外匯策略主管Alan Ruskin認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策均指向美元將繼續(xù)走強(qiáng),而特朗普的言論對(duì)美元的打壓有限。 他說(shuō)到:“只有在存在出口的情況下口頭干預(yù)才能具有持續(xù)的效果,比如就匯率來(lái)說(shuō),如果基本面已經(jīng)指向美元走弱就可以,但實(shí)際情況并非如此?!?/p> Ruskin認(rèn)為,美元因特朗普言論的走弱可能是暫時(shí)的。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,并繼續(xù)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)加息,美元將會(huì)受到促進(jìn)。 有分析師指出,假如有任何可能限制美元走強(qiáng)的因素的話,那么或許會(huì)是全球經(jīng)濟(jì)走強(qiáng),因?yàn)檫@將令其它國(guó)家面臨加息的壓力,縮小與美聯(lián)儲(chǔ)的政策差距,從而削弱美元的相對(duì)吸引力。 凱投宏觀依然看漲美元中期內(nèi)的走勢(shì),預(yù)計(jì)歐元/美元會(huì)觸及平價(jià),而美元/日元升至120。 Loynes說(shuō)道:“我們維持今年年底歐元/美元跌至平價(jià),而美元/日元升至120的預(yù)期,隨后美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和其它地區(qū)政策收緊的前景將令美元在2018年下半年再度走軟?!?/p> 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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