設(shè)置雄安特區(qū)的消息從天而降，把本周的滬深股市攪得人心蕩漾，在鼎沸的漲聲中，多只特區(qū)概念股被買盤連續(xù)幾天頂在漲停板上，直到周五收盤買家們的手都沒有松開，這些股票走勢(shì)的示范效應(yīng)，使得市場(chǎng)人氣被大范圍地調(diào)度起來，加上大家矚目的中美兩國大頭領(lǐng)周末前在海湖莊園的會(huì)晤，目前透露出來的信息看上去談得不錯(cuò)，至少大大降低了全球老大全球老二的這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體在貿(mào)易，環(huán)保，投資和匯率方面的硬扛與對(duì)撞的可能性，這些消息對(duì)市場(chǎng)情緒偏暖，足夠讓更多的投資者對(duì)接下來的行情浮想聯(lián)翩了。受到本周股市溫和放量，題材股沖鋒陷陣的推動(dòng)，本周的中證500股指期貨主力合約IC1704大漲了175點(diǎn)，周漲幅達(dá)2.76%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)把IH和IF兩位同門兄弟的同期表現(xiàn)甩在后頭。在股指期貨上的跨品種套利安排，這些天以來無疑以買進(jìn)IC賣出IH的配置效果最佳，同時(shí)，投資者還可以考慮到在穩(wěn)健的向上發(fā)展的行情趨勢(shì)下，股指期貨IH合約對(duì)應(yīng)上證50ETF期權(quán)的套利組合，以及在上證期權(quán)上的看漲套利組合，這些策略本周都可以在低風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給投資者帶來實(shí)實(shí)在在的收益。

本周大宗商品市場(chǎng)的行情起伏則對(duì)應(yīng)著春天的景色，幾處早鶯爭(zhēng)暖樹，淺草才能沒馬蹄。這里有周漲幅將近5%的瀝青和價(jià)格集體回暖的化工板塊的聚丙烯，聚乙烯，也有整體上綠肥紅瘦小陰小陽的農(nóng)產(chǎn)品，有動(dòng)不動(dòng)就變臉的黑色品種和這幾周以來一直病病歪歪，周末前期價(jià)又一次倒臥在跌停板上制造出本周大新聞大話題的天然橡膠，還有美軍朝敘利亞空軍基地射戰(zhàn)斧而趁勢(shì)取巧，價(jià)格攀緣而上的黃金和時(shí)不時(shí)給投資人帶來一些安慰的暖男棉花與TA。

就套利的組合來說，已經(jīng)延續(xù)了幾周的煤炭懟石頭本周還搖曳春風(fēng)里，還是在收益的旺產(chǎn)期，是黑色策略里邊的常青樹，所有的買焦炭，焦煤和動(dòng)力煤之后再去狠狠地夯石頭與螺卷的組合都還在不斷地掛出新的果實(shí)，持有這些頭寸的套利者本周均順利接收了鐵礦石各合約4.35%到4.80%的周跌幅及同時(shí)差不多等額的焦煤，焦炭的周漲幅，兩邊的擴(kuò)展相加來的結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期，其中自來澳大利亞港口的重大利多消息對(duì)大連焦煤價(jià)格本周的上行貢獻(xiàn)良多。不過考慮到利好的時(shí)間性因素，這個(gè)組合的止盈位置下周要重新根據(jù)新的盤面變化設(shè)置和調(diào)整。

農(nóng)產(chǎn)品里邊的買玉米拋油脂，本周也是可以跟前邊的J/I組合相提并論的勞動(dòng)模范。幾周以來油脂期價(jià)的走軟和油脂期價(jià)本周的盤面表現(xiàn)在不斷加深投資者對(duì)其下行趨勢(shì)綿綿無絕期的判斷，尤其在未來北美創(chuàng)紀(jì)錄的播種意向和大豆，豆油結(jié)轉(zhuǎn)庫存變化加上匯率變化，都繼續(xù)以強(qiáng)大的基本面理由支持該策略被投資者執(zhí)行下去。同時(shí)在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革政策背景下，國內(nèi)玉米的儲(chǔ)備輪庫和種植補(bǔ)貼方式轉(zhuǎn)換，也給了市場(chǎng)參與者對(duì)玉米期貨價(jià)格的中長(zhǎng)期的穩(wěn)定預(yù)期。而那些來自油脂方面的做空收益和玉米多頭的收益，則在不斷地強(qiáng)化這個(gè)組合的優(yōu)勢(shì)。期間，投資者的多頭端在玉米，菜粕，豆粕間的調(diào)換及空頭端在豆油，菜油，棕櫚油間的移動(dòng)，還可以不斷地給該組合添磚加瓦。

跟油脂間的期貨價(jià)格相對(duì)運(yùn)動(dòng)有關(guān)，本周豆油與棕櫚油的價(jià)差進(jìn)一步變化使部分還堅(jiān)持在YP1705和YP1709合約上邊抗戰(zhàn)的，癡信品種統(tǒng)計(jì)價(jià)差的上下邊界和平均價(jià)差水平的套利者更加被動(dòng)和狼狽，或許是離最后的交易大限時(shí)間不多了，豆油5月和棕櫚油5月本周的價(jià)差居然再次重挫了將近兩百點(diǎn)，已經(jīng)來到了自這兩個(gè)合約去年開始交易以來的最低價(jià)差位置了。豆棕兩個(gè)9月合約的價(jià)差在本周也出現(xiàn)了顯著的收縮，到周末YP1709組合在易盛軟件上顯示的價(jià)差也擊破了600。相當(dāng)?shù)卣鸷?。不過這些價(jià)差變化，對(duì)套利者的復(fù)式策略，即PY5//YP9卻提供了極大便利。需要補(bǔ)充的是，據(jù)說即將在下周公布的主產(chǎn)國政府相關(guān)部門的報(bào)告對(duì)棕櫚油的庫存數(shù)據(jù)的恢復(fù)仍舊大大落后于市場(chǎng)預(yù)期，國外價(jià)格與國內(nèi)價(jià)格的倒掛局面在P1705合約交割前恐怕解決無望。如果YP1705的價(jià)差趨零，后邊合約的豆棕價(jià)差即使眼下已經(jīng)進(jìn)入了以往價(jià)差開始拉大的時(shí)間段，價(jià)差馬上向上轉(zhuǎn)折的概率也不大。

本周還值得提到的跨品種組合是化工品種里邊的LV，受到原油漲價(jià)和煤價(jià)堅(jiān)挺驅(qū)動(dòng)的聚乙烯期貨價(jià)格本周各主要合約實(shí)現(xiàn)的漲幅都在3%以上，而同期交易相對(duì)落寞，缺少主力資金關(guān)照的聚氯乙烯則普遍都掉下去了幾十點(diǎn)，周跌幅1.30-1.60%，因此買L賣V的LV組合成了本周跨品種組合的時(shí)尚新款，在這個(gè)組合上產(chǎn)生的收益足夠碾壓同一時(shí)間內(nèi)很多的組合策略，更完勝那些糾纏在LPP或PPL的投資收益。

近期受到很多投資者關(guān)注的螺紋鋼對(duì)熱卷的價(jià)差套利，本周在這兩個(gè)品種期價(jià)的牽手下行中出現(xiàn)了運(yùn)動(dòng)速度的差異，RB前期蹦得高，此番跌得重，即使有了新特區(qū)的需求預(yù)期，但現(xiàn)實(shí)的庫存堆積與日漸緊迫的各地限制房產(chǎn)投機(jī)的壓力還是對(duì)沖掉了投資者對(duì)后期螺紋鋼期價(jià)強(qiáng)烈上行的念想，到周末收盤，RB1710/HC1710的價(jià)差已經(jīng)從上周的盤中價(jià)差最高處回下來了將近100點(diǎn)，熱卷10月的期貨價(jià)格又重新浮上水面，這樣的變化補(bǔ)償了那些敢于在螺卷倒價(jià)差的高點(diǎn)敢于出手的套利者，同時(shí)為接下來若再出現(xiàn)螺卷價(jià)差的異動(dòng)，套利者再行加入提供了更充足的理由。

至于中長(zhǎng)線持有的雙黃蛋組合，本周也從黃金期價(jià)的上漲和黃銅期價(jià)的下行中取得了雙邊的收益。

大宗商品的跨期套利，本周依托交割成本作為底線的那些交易機(jī)會(huì)明顯枯竭，先前交易活躍流動(dòng)性豐沛的TA705/709價(jià)差已經(jīng)從-160以上落到了近幾天的-140附近，留下了那些習(xí)慣于在這兩個(gè)合約上采取上下價(jià)差的大單量設(shè)置來夾殺冒失進(jìn)場(chǎng)鬼的資金在風(fēng)中凌亂。因?yàn)楹霞s價(jià)差再回落的話，他們先前賺錢謀利的程式和習(xí)慣都要改變了。

本周A1705/1709的價(jià)差也發(fā)生了新的變化，收斂到了-60附近，但白糖SR705/709的跨期交易機(jī)會(huì)因?yàn)檫@兩個(gè)目標(biāo)合約之間價(jià)差本周從-60點(diǎn)以下到-90點(diǎn)以上的再度上浮，又一次回到了讓擁有法人賬戶的投資者感覺舒適的范圍，投資者可以放手在這個(gè)價(jià)差水平之上，展開拳腳。

在煤炭三個(gè)品種上的跨期套利本周也有些階段性的套利機(jī)會(huì)，比如前幾期一再討論過的J1709/1801，本周的價(jià)差波動(dòng)就足夠頻繁，范圍也足夠大，從相對(duì)高點(diǎn)的106到低點(diǎn)70都有過交易的紀(jì)錄，對(duì)于每手100噸的合約來說，這樣的價(jià)差運(yùn)動(dòng)已經(jīng)對(duì)跨期套利者們具備吸引力了，可以大膽地去嘗試。還有動(dòng)力煤，盡管ZC709/801的價(jià)差本周的運(yùn)動(dòng)區(qū)間也就在10個(gè)點(diǎn)之內(nèi)，但淡季合約與旺季合約期貨價(jià)格的趨同的現(xiàn)象，還是給了很多的跨期套利者操作空間和安全感，有興趣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以在發(fā)現(xiàn)價(jià)差再度向平水甚至負(fù)值之后加大對(duì)ZC91組合的投資。