大商所豆粕期權(quán)今日上市，鄭商所白糖期權(quán)將于4月19日上市，商品期權(quán)行情怎么看？有哪些交易指令？等等，商品期權(quán)交易相關(guān)一系列問題，且聽海通期貨期權(quán)部為您一一道來：

1．商品期權(quán)T字報價行情如何看。

期權(quán)行情一般采用T字報價，T字報價包含了同合約標(biāo)的同一到期月份所有認(rèn)沽和認(rèn)購期權(quán)的行情信息。

例圖是一個比較典型的T字報價表，合約標(biāo)的為2017年5月份豆粕期貨，左側(cè)為看漲期權(quán)，右側(cè)為看跌期權(quán)，中間顯示的價格是期權(quán)合約行權(quán)價，因?yàn)楣潭ú蛔兊臋谖幻Q和行權(quán)價構(gòu)成了英文字母“T”，故稱之為“T字報價”。

一般而言，投資者通過選擇合約標(biāo)的，例如豆粕期貨，再選擇到期月份，例如1705，就在T字報價中能看到對應(yīng)的期權(quán)合約的行情，例如2017年5月份所有行權(quán)價的50ETF期權(quán)合約。在例圖中，2017年5月份行權(quán)價為2850的豆粕看跌期權(quán)合約的買價為42.5，賣價為44.0?？偨Y(jié)要點(diǎn)如下：“先標(biāo)的，再月份，左看漲，右看跌，行權(quán)在中間。”

2．如何交易期權(quán)？期權(quán)頭寸如何了結(jié)。

通過買開或賣開建立期權(quán)頭寸。

期權(quán)頭寸可通過如下方式了結(jié)：a．對沖平倉，期權(quán)的對沖平倉方法與期貨基本相同，都是將先前買進(jìn)（賣出）的合約賣出（買進(jìn)）。只不過，期權(quán)的報價是權(quán)利金。b．行權(quán)與履約。白糖期權(quán)或豆粕期權(quán)的買方可在規(guī)定有效期限內(nèi)的任一交易日均可通過客戶端下達(dá)行權(quán)相關(guān)申請，期權(quán)買賣雙方的期權(quán)部位在當(dāng)日收市后轉(zhuǎn)換成期貨部位。c．放棄。放棄是指期權(quán)合約到期，買方放棄權(quán)利，賣方義務(wù)終結(jié)。

3．商品期權(quán)最大下單手?jǐn)?shù)是多少。

同期貨，交易所可根據(jù)市場情況調(diào)整。上市初期，大商所豆粕期權(quán)每次最大下單數(shù)量為100手。

4．期權(quán)交易有哪些指令類型。

白糖期權(quán)：限價指令、市價指令、套利指令：買入（賣出）跨式，買入（賣出）寬跨式。

豆粕期權(quán)：限價指令、限價止損（盈）。

5．什么是限價指令。

當(dāng)投資者申報買入或賣出時，若指定其委托類型為限價，那么就需要給出限定價格。對于限價買入委托，只有當(dāng)對手方價格不高于限定買入價時才能成交；對于限價賣出委托，只有當(dāng)對手方價格不低于限定賣出價時才能成交。限價指令當(dāng)日有效。

6．什么是市價指令。

下單時，市價指令是不限定價格的、按照當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。下達(dá)了市價指令后，訂單會按照市場當(dāng)時最好的價格盡快成交。上市初期，大商所暫不提供市價指令。

7．什么是期權(quán)套利指令。

目前只有鄭商所推出期權(quán)套利指令。主要包括：買入跨式套利，賣出跨式套利，買入寬跨式套利，賣出寬跨式套利。套利指令需要以有限制限價指令的方式入單，限制方式包括立即成交否則自動取消、全部成交否則自動取消。注意，提交期權(quán)套利指令時必須加上限制方式，否則無法成功提交。

8．什么是FOK。

FOK指令即全部成交否則取消指令，是指所下委托單要么全部成交，要么立即取消。如果市場不能滿足交易者輸入的數(shù)量，則FOK指令即被取消。

9．什么是IOC。

IOC指令即立即成交否則取消指令，是指所下委托單要么立即按委托價格成交，要么立即取消。與FOK指令相比，差別在于IOC指令允許部分成交。

10．軟件上有個詢價按鈕，有什么用。

客戶可通過該按鈕向做市商進(jìn)行期權(quán)合約詢價，一般情況，做市商會報出該合約的買價與賣價。對同一期權(quán)合約的詢價時間間隔不應(yīng)低于60秒。

11．為什么點(diǎn)了詢價按鈕沒有用。

請檢查是否有以下情況：a．對同一期權(quán)合約的詢價時間間隔不應(yīng)低于60秒。b．詢價的合約現(xiàn)有報價價差在交易所規(guī)定的合理范圍之外方可詢價。大商所期權(quán)只能對標(biāo)的期貨在近五個交易日總成交量在該品種所有期貨合約成交量中排名前三（若第三名并列，取近月期貨合約）之外的期權(quán)合約進(jìn)行詢價。