Vincent Randazzo, 首席市場(chǎng)分析師，高級(jí)分析師（Lowry Research Corp）

IB美國(guó)盈透證券

作為我們的2017年二月14日盈透證券文章的補(bǔ)充內(nèi)容，我們想要強(qiáng)調(diào)一下由Lowry Research對(duì)新興市場(chǎng)的研究得出的最近確認(rèn)的對(duì)其需求的突破和堅(jiān)挺。自我們發(fā)出報(bào)告以來(lái)，各個(gè)新興市場(chǎng)的絕對(duì)和相對(duì)表現(xiàn)均持續(xù)良好。鑒于今年迄今為止表現(xiàn)最好的是許多新興市場(chǎng)，且擁有長(zhǎng)期積極的發(fā)展，他們已經(jīng)變得越來(lái)越不可忽視，值得更多有意義的關(guān)注。

新興市場(chǎng)在某些程度上沒(méi)有受重視的原因之一是他們一定程度上不穩(wěn)定的交易歷史；更具體來(lái)講，是自2007年后期高點(diǎn)以來(lái)長(zhǎng)期的交易區(qū)間。然而， 就下圖所見(jiàn)，以iShares MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)ETF（交易所交易基金）（EEM）為例，這些交易區(qū)間總體上似乎形成了大型對(duì)稱三角分布模式。對(duì)于不熟悉這個(gè)術(shù)語(yǔ)的人來(lái)說(shuō)，這種模式通常在作為持續(xù)走勢(shì)的趨勢(shì)中形成，這意味著未來(lái)變化將在阻塞區(qū)域形成之前繼續(xù)之前的一個(gè)方向走勢(shì)，在本例中即上升趨勢(shì)。該模式至少包含兩個(gè)較低高點(diǎn)和兩個(gè)較高低點(diǎn)。當(dāng)這些點(diǎn)連接起來(lái)時(shí)，所形成的的線就會(huì)沿著這些點(diǎn)的擴(kuò)展而收斂，對(duì)稱三角形也就形成。決定性的向上突破下降趨勢(shì)線將是一種指示：即在近十年后，該模式終于截至，這些市場(chǎng)的主要趨勢(shì)可能會(huì)發(fā)生變化。

除了從這個(gè)模式看漲突破的可能性，投資者也應(yīng)該意識(shí)到供需之間的潛在力量，作為確認(rèn)這種潛在主要趨勢(shì)改變的因素。我們的判斷方式是監(jiān)測(cè)購(gòu)買力，這是Lowry的首要的，自有的衡量中期需求的指標(biāo)，用于最重要新興市場(chǎng)國(guó)家的指數(shù)水平。為了說(shuō)明此法，我們將參考EEM圖表作為一個(gè)單個(gè)證券實(shí)例，通過(guò)使用另一種專業(yè)指標(biāo) - 能量等級(jí)和能量等級(jí)的相對(duì)強(qiáng)度來(lái)闡述投資者需求的概念。能量等級(jí)是Lowry分析行業(yè)，工業(yè)以及個(gè)人證券需求的專業(yè)指標(biāo)。通過(guò)使用影響股票需求力量（來(lái)自日交易活動(dòng)的分析）的三個(gè)獨(dú)立成分而生成這些指標(biāo)。下圖展示了能量等級(jí)，能量等級(jí)的相對(duì)強(qiáng)度以及價(jià)格從一年前的7年來(lái)的低點(diǎn)持續(xù)不斷回升。事實(shí)上，EEM的能量等級(jí)（下圖中價(jià)格線以下的藍(lán)線）目前為90（其最大值為99），這是我們數(shù)據(jù)庫(kù)中最強(qiáng)勁的證券。持續(xù)高于90交易的證券是相當(dāng)罕見(jiàn)的，也是需求強(qiáng)度和相對(duì)強(qiáng)度的看漲反映。

像往常一樣，如果您有任何問(wèn)題，敬請(qǐng)聯(lián)系我們info@lowryresearch.com。

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Lowry Research Corp。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應(yīng)該被視為推銷或招攬購(gòu)買任何證券。文章中討論的一般市場(chǎng)活動(dòng)、行業(yè)或領(lǐng)域趨勢(shì)、或其它基于廣泛的經(jīng)濟(jì)或政治條件的內(nèi)容，不應(yīng)被解釋為研究結(jié)果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產(chǎn)品均不構(gòu)成IB推薦購(gòu)買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對(duì)個(gè)別客戶的特定財(cái)務(wù)條件、投資目標(biāo)或要求。在根據(jù)本材料采取行動(dòng)之前，您應(yīng)該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時(shí)尋求專業(yè)建議。

The analysis in this article is provided for information only and is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad-based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation by IB to buy, sell or hold such investments. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.

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根據(jù)巴倫周刊互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比，盈透證券從2002年至2016年連續(xù)15年被巴倫周刊（Barron's）評(píng)為低成本經(jīng)紀(jì)商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴倫周刊（Barron's）2016年3月21日的年度最佳互聯(lián)網(wǎng)券商評(píng)比 - “網(wǎng)絡(luò)投資者的最大顧慮？移動(dòng)安全”中，盈透證券榮獲4.5星評(píng)級(jí)。評(píng)比的條件包括交易體驗(yàn)和技術(shù)，使用性，移動(dòng)性，交易產(chǎn)品范圍，研究手段，投資組合分析和報(bào)告，客戶服務(wù)和教育，以及成本。Barron's是Dow Jones & Co. Inc的注冊(cè)商標(biāo)。

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