王建斌：

永安期貨資產(chǎn)管理總部和財(cái)富中心負(fù)責(zé)人，別名“小石頭”。

1994年畢業(yè)于南昌航空大學(xué)，北京航空航天大學(xué)碩士。期貨從業(yè)20年，曾擔(dān)任中航期貨經(jīng)紀(jì)有限公司公司總經(jīng)理，并創(chuàng)立“小石頭基金”量化交易，指導(dǎo)客戶交易，被期貨日?qǐng)?bào)連續(xù)刊載四年。

長(zhǎng)期致力于程序化交易的研究，在策略研發(fā)、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。

王建斌老師于3月24-26日在杭州下沙有一個(gè)量化的交易培訓(xùn)，詳情可點(diǎn)擊以下鏈接查看：http://levitate-skate.com/cultivate/15-1.html

年輕有為，28歲成行業(yè)內(nèi)最年輕總經(jīng)理

90年代初，剛完成碩士學(xué)位的王建斌便進(jìn)入中航期貨成為一名普通的交易員。沒(méi)有好高騖遠(yuǎn)的心態(tài)，也沒(méi)有名校畢業(yè)生的“傲氣”，初出茅廬的他只是想腳踏實(shí)地，一步一個(gè)腳印地往前走。那時(shí)，王建斌上午做交易員，下午做結(jié)算員，還給公司編了結(jié)算軟件，為公司節(jié)約不少成本，“我們這一代人的特點(diǎn)是都能吃苦耐勞、肯于鉆研，做任何崗位都認(rèn)真負(fù)責(zé)”。

機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)只會(huì)留給有準(zhǔn)備的人。那時(shí)正好營(yíng)業(yè)部經(jīng)理調(diào)到深圳任副總，兩年來(lái)王建斌的努力和成績(jī)有目共睹，于是一個(gè)剛畢業(yè)兩年的新人被破格提升為上海營(yíng)業(yè)部經(jīng)理。責(zé)任越重，隨之而來(lái)的壓力也就越大。于是天生愛(ài)鉆研的王建斌開(kāi)始自己學(xué)習(xí)技術(shù)分析方面的書(shū)籍，提升自己的交易水平。即便當(dāng)時(shí)只有四名客戶，他也仍盡力將所學(xué)用于指導(dǎo)客戶操盤(pán)，配合著1996的大行情，當(dāng)年客戶賺到了五六倍的收益。因此，越來(lái)越多的客戶開(kāi)始找上門(mén)來(lái)，營(yíng)業(yè)部從王建斌接手時(shí)的300萬(wàn)保證金到年底增長(zhǎng)為3000多萬(wàn)，八個(gè)月內(nèi)，在公司的排名從七個(gè)營(yíng)業(yè)部中的倒數(shù)第一變?yōu)橛谝弧?/span>

接下來(lái)在期貨行業(yè)最低迷的五年里，王建斌作為中航期貨上海營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人，在七個(gè)營(yíng)業(yè)部里連續(xù)五年都是第一，保證金穩(wěn)定在7000萬(wàn)左右。1998年底到1999年，公司原總經(jīng)理離職，由于市場(chǎng)不景氣，幾個(gè)營(yíng)業(yè)部被迫關(guān)閉，當(dāng)時(shí)公司只剩深圳總部、上海部、常州部三個(gè)營(yíng)業(yè)部，但是只有上海部是盈利的，深圳和常州都屬于虧損狀態(tài)，所以2000年中，王建斌直接從一個(gè)營(yíng)業(yè)部經(jīng)理升為總經(jīng)理。當(dāng)年28歲的他，成為了行業(yè)中最年輕的總經(jīng)理。

放棄總經(jīng)理職位，轉(zhuǎn)投永安資管部

做了13年的總經(jīng)理，王建斌坦言自己并不適合這個(gè)崗位。性格太和善的他不太適合大公司業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)方面的管理，此外，做現(xiàn)貨業(yè)務(wù)經(jīng)常需要喝酒應(yīng)酬，這也不是他所擅長(zhǎng)的。“我最喜歡的還是交易，也希望工作的前二十年和后面的十年能有不一樣的發(fā)展”，王建斌終于下定決心，放棄公司高管職務(wù)，毅然投身于投資經(jīng)理的崗位，指導(dǎo)客戶做套利，分享投機(jī)方面的經(jīng)驗(yàn)。結(jié)合早期對(duì)于套利和套期保值的研究，投機(jī)策略的研究，再到后來(lái)出現(xiàn)程序化交易，他把自己多年研究的策略編寫(xiě)成一套套程序化模型。懷著對(duì)交易的熱情，對(duì)客戶的負(fù)責(zé)，此時(shí)的王建斌一心想在資管上做出一番成績(jī)。

進(jìn)入永安資管部的王建斌既管理量化對(duì)沖、主觀交易和CTA的產(chǎn)品，又給新的投資經(jīng)理培訓(xùn)講課，將自己二十多年的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)，傳達(dá)給他們。永安的資管業(yè)績(jī)一直是出類(lèi)拔萃，在業(yè)界有非常好的口碑，離不開(kāi)他和所帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)的努力。

不起眼的“小石頭”激起千層浪

起初王建斌覺(jué)得自己就是市場(chǎng)上一塊不起眼的小石頭，漸漸地，他開(kāi)創(chuàng)了“小石頭基金”量化策略，同時(shí)推出了“小石頭基金測(cè)市欄目”，在期貨日?qǐng)?bào)連載四年。2015年任職永安投機(jī)委員會(huì)的主任時(shí)，每天有助手在群里發(fā)布各品種的多空建議，然后營(yíng)業(yè)部轉(zhuǎn)發(fā)給客戶，反響也相當(dāng)不錯(cuò)，“小石頭”一名漸入人心。

早期的“小石頭”模型經(jīng)過(guò)測(cè)試，一周內(nèi)10萬(wàn)增加到16萬(wàn)，但是后來(lái)利潤(rùn)逐漸減少至虧損。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的苦思冥想，王建斌對(duì)模型不斷地修整，不斷地引進(jìn)過(guò)濾指標(biāo)，慢慢就變成進(jìn)一大步退一小步。改進(jìn)后主要用均線、K線、布林通道、MACD指標(biāo)等四到五個(gè)指標(biāo)一起來(lái)判斷，如果指標(biāo)一致共證，多頭得分高，就做多頭，若100分做重倉(cāng)，75分稍微做多；如果指標(biāo)矛盾，得分低于75，就會(huì)觀望。比如一個(gè)橫盤(pán)震蕩時(shí)，基本沒(méi)有共振，就會(huì)過(guò)濾掉很多信號(hào)。

在選擇品種上，對(duì)于成交量排名前20位的品種，王建斌會(huì)根據(jù)趨勢(shì)大小和強(qiáng)弱程度將其分為多頭強(qiáng)烈、多頭中等、多頭偏弱，空頭強(qiáng)烈、空頭中等、空頭偏弱，震蕩分為偏多、中性、偏空，共九個(gè)狀態(tài)。如果多頭強(qiáng)烈，就持重倉(cāng)；多頭偏弱，就持小倉(cāng)位。震蕩行情不管偏多還是偏空，都是建議觀望。這樣一劃分，有信號(hào)的品種大概十二三個(gè)，這里面空頭可能兩三個(gè)，多頭可能九個(gè)，多頭和空頭又分強(qiáng)烈、中等和偏弱，觀望的可能有七八個(gè)。這形成了多品種組合對(duì)沖，是自然形成的對(duì)沖，比如化工行業(yè)有可能全都是多頭，黑色可能全是空頭，所有都是按照信號(hào)而不是刻意形成的，所以是偏技術(shù)面的，唯一的基本面就是結(jié)合了持倉(cāng)量和成交量，王建斌認(rèn)為這里面包含了資金和資源這最本質(zhì)的東西。

一個(gè)真正優(yōu)秀的操盤(pán)手，是一個(gè)沒(méi)有思想的操盤(pán)手

從文華財(cái)經(jīng)等推出了程序化交易，王建斌就開(kāi)始試著把自己的研究經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)成程序化模型。一開(kāi)始會(huì)把遇到的經(jīng)驗(yàn)全部寫(xiě)進(jìn)策略模型里，如果一個(gè)模型無(wú)法解決所有的問(wèn)題，就再寫(xiě)一個(gè)模型，兩三個(gè)模型同時(shí)使用就會(huì)有效果，一個(gè)針對(duì)趨勢(shì)，一個(gè)針對(duì)震蕩，一個(gè)針對(duì)倉(cāng)位。后來(lái)若逐步成熟，就可以寫(xiě)入一個(gè)模型中，通過(guò)測(cè)試后，在兩三個(gè)月之內(nèi)不要輕易進(jìn)行干預(yù)，嚴(yán)格按照自己既定的策略去做。在王建斌看來(lái)，一個(gè)真正優(yōu)秀的操盤(pán)手，是一個(gè)沒(méi)有思想的操盤(pán)手。沒(méi)有思想是指在交易中要客觀，按照自己的交易規(guī)則去做，而不要主觀去隨意改變交易策略和規(guī)則。

如果在交易過(guò)程中去干預(yù)，就不是完全的程序化交易。而一段時(shí)間過(guò)后的更新淘汰，這是正常且必須的。他設(shè)計(jì)出了很多套模型，根據(jù)這段時(shí)間的行情變化選出幾套模型去交易。在選定模型后，市場(chǎng)穩(wěn)定的情況下就不去干預(yù)，如果去干預(yù)，可能某段時(shí)間會(huì)小賺，但總體下來(lái)還是虧損得多。因此，王建斌認(rèn)為，干預(yù)應(yīng)是對(duì)模型上下架的選擇，而不是對(duì)信號(hào)和進(jìn)出場(chǎng)的選擇。如果出現(xiàn)政府大力影響市場(chǎng)，市場(chǎng)穩(wěn)定性發(fā)生變化，也可以停掉程序不去做。

在王建斌眼中，程序化交易最大的好處是沒(méi)有主觀思想。在一次上海中期組織人機(jī)大賽中，他得出一個(gè)結(jié)論：做程序化交易盈利概率大，而主觀交易的高手收益率應(yīng)該會(huì)超過(guò)程序化交易。由于目前國(guó)內(nèi)編程水平不高，有可能還是主觀交易占優(yōu)勢(shì)。不過(guò)這其中還涉及到一個(gè)資金量的問(wèn)題，如果主觀交易和程序化交易都是管理500萬(wàn)，可能主觀交易略勝一籌；但資金擴(kuò)大到2個(gè)億就不一定了，每天上千萬(wàn)的盈虧極可能會(huì)影響主觀交易員的心態(tài)。