2017年3月11日，由杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)指導(dǎo)、七禾網(wǎng)主辦的2017私募年會(huì)暨2016七禾基金獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮在杭州成功召開。南華期貨副總經(jīng)理虞琬茹為大家分享了“大時(shí)代的金融，新時(shí)代的剛需”，以下是七禾網(wǎng)對(duì)虞琬茹演講內(nèi)容的文字整理。

精彩觀點(diǎn)：

今年6、7月份，南華期貨即將登錄上海的主板IPO。

截至2017年，中國(guó)可投資的私人資產(chǎn)可能會(huì)達(dá)到137個(gè)億，在2013年至2017年期間，每年基本以25%的速度增長(zhǎng)，是非常之快的。2015年到2020年，這個(gè)增速會(huì)放緩，可能會(huì)在15%以上。到了2020年可投資的資產(chǎn)將會(huì)達(dá)到200億左右，不包含房地產(chǎn)和奢侈品。

我國(guó)M2的規(guī)模已超美國(guó)和日本之和。

截至2017年1月底，公募基金管理規(guī)模已跌破9萬(wàn)億，滑落至8.36萬(wàn)億，私募基金管理規(guī)模已突破10萬(wàn)億，達(dá)到了10.98萬(wàn)億。

隨著私募基金法規(guī)的健全、完善，個(gè)性化定制的私募基金已成為越來(lái)越多的有明確投資訴求的高凈值客戶的必然選擇，這也是私募基金快速爆發(fā)的一個(gè)主要原因。

截至2016年12月31號(hào)，資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)再加上銀行、信托、保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模達(dá)到了110萬(wàn)億，超過了2016年70萬(wàn)億的GDP總額。

打破剛性兌付，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，消除多層嵌套，禁止資金池的操作，統(tǒng)一杠桿已成為資產(chǎn)管理的必然方向。

大金融時(shí)代已到來(lái)，資產(chǎn)配置已是新時(shí)代的剛需。

南華財(cái)富只在做兩件事，第一件事是提高財(cái)富管理的效率，第二件事是提高資產(chǎn)管理的效益。

南華期貨有著二十年金融衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)衍生品有天然的深刻了解。

健康運(yùn)動(dòng)，快樂投資，品質(zhì)生活。

今年6、7月份，南華期貨即將登錄上海的主板IPO。20多年，無(wú)論期貨人還是南華人，我們?yōu)檫@個(gè)行業(yè)奉獻(xiàn)了我們的青春，但有了今天這樣的輝煌，非常地值得。我今天作的演講主題是“大時(shí)代的金融 ，新時(shí)代的剛需”，主要從三個(gè)點(diǎn)來(lái)講。

第一，這是一個(gè)怎樣的時(shí)代；第二，南華財(cái)富在做幾件事；第三，南華財(cái)富憑什么能把這件事做好，這是我要分享的三個(gè)內(nèi)容。

眾所周知，春節(jié)的時(shí)候，董卿的詩(shī)詞大會(huì)非常地火。這時(shí)候有一個(gè)朋友給我發(fā)了一首詩(shī)“三月春盛，煙煙霞霞，灼灼桃花雖有十里，不如你”。我收到這條短信非常開心，畢竟作為一個(gè)跑馬拉松的女漢子被人仰慕是一件非常幸福的事。可是他緊接著又來(lái)了一條短信說：琬茹，你那兒有什么好產(chǎn)品嗎？2017年我們到底應(yīng)該怎樣來(lái)配置？這就是一直在不停思考的富人階層。一年之計(jì)在于春，開年就想做資產(chǎn)配置了。關(guān)于這個(gè)朋友的案例是個(gè)例嗎？我想不是的。這應(yīng)該是大部分高凈值人群天天在思考的問題。

首先，我跟大家分享幾組數(shù)據(jù)：

第一，關(guān)于中國(guó)私人可投資資產(chǎn)總額變化的情況。截至2017年，中國(guó)可投資的私人資產(chǎn)可能會(huì)達(dá)到137億，在2013年至2017年期間，每年基本以25%的速度增長(zhǎng)，是非常快的。2015年到2020年，這個(gè)增速會(huì)放緩，可能會(huì)在15%以上。到了2020年可投資的資產(chǎn)將會(huì)達(dá)到200億左右，不包含房地產(chǎn)和奢侈品。

中國(guó)私人可投資資產(chǎn)增長(zhǎng)如此之快的原因在哪里？我想在座的各位都是專家，這也是我今天要說的第二組數(shù)據(jù)，我國(guó)M2的規(guī)模已超美國(guó)和日本之和。這也是為什么房子在漲，物價(jià)在漲，有錢的人為什么那么有錢的原因。財(cái)富在積累，但貨幣在貶值，于是資產(chǎn)配置就成為富人階層的剛需，這就是我今天講的新時(shí)代的剛需。

相同的宏觀大環(huán)境下，基金卻產(chǎn)生一個(gè)大的分化，這是我要分享的第三組數(shù)據(jù)。截至2017年1月底，公募基金管理規(guī)模已跌破9萬(wàn)億，滑落至8.36萬(wàn)億，私募基金管理規(guī)模已突破10萬(wàn)億，達(dá)到了10.98萬(wàn)億，公募、私募基金規(guī)模走勢(shì)的分化正是對(duì)資產(chǎn)配置成為新時(shí)代剛需很好的佐證。在快速收斂的時(shí)代，少數(shù)高凈值的客戶掌握了社會(huì)上絕大部分的財(cái)富，隨著私募基金法規(guī)的健全、完善，個(gè)性化定制的私募基金已成為越來(lái)越多的有明確投資訴求的高凈值客戶的必然選擇，這也是私募基金快速爆發(fā)的一個(gè)主要原因。

接下來(lái)是第四組數(shù)據(jù)，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)，截至2016年12月31號(hào)，資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)再加上銀行、信托、保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模達(dá)到了110萬(wàn)億，超過了2016年70萬(wàn)億的GDP總額。但快速發(fā)展的背后，資管業(yè)面臨著階段性成長(zhǎng)的煩惱，層層嵌套，多頭監(jiān)管，衍生出監(jiān)管盲區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)隱患；缺乏頂層設(shè)計(jì)，從業(yè)過程當(dāng)中面臨各種掣肘。所以打破剛性兌付，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，消除多層嵌套，禁止資金池的操作，統(tǒng)一杠桿已成為資產(chǎn)管理的必然方向。

大金融時(shí)代已到來(lái)，資產(chǎn)配置已是新時(shí)代的剛需。這四組數(shù)據(jù)得出來(lái)的就是這樣的一個(gè)觀點(diǎn)。

我接下來(lái)想介紹一下我們南華財(cái)富在做的幾件事情。南華財(cái)富是南華期貨旗下的綜合性財(cái)富管理平臺(tái)。這些年南華財(cái)富只在做兩件事，第一件事是提高財(cái)富管理的效率，第二件事是提高資產(chǎn)管理的效益。要提高財(cái)富管理的效率，溝通是一件很專業(yè)的事情。對(duì)各個(gè)合格投資者，能夠理清合格投資者的訴求，知道投顧的交易特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)，為合格投資者提供合適的資產(chǎn)配置方案，對(duì)有明確投資訴求的金融機(jī)構(gòu)通過資源的優(yōu)勢(shì)以及投顧解讀能力，精準(zhǔn)對(duì)接金融機(jī)構(gòu)所需要的投顧，提升對(duì)接效率，對(duì)企業(yè)客戶套期保值的初衷是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而合理的現(xiàn)金流管理也能提升企業(yè)避險(xiǎn)的效率，這都是我們?cè)谧龅?，并且自認(rèn)為做得還不錯(cuò)。提高資產(chǎn)管理的效益，這是對(duì)資產(chǎn)管理人來(lái)說更好的一個(gè)交易環(huán)境，必定會(huì)優(yōu)化資產(chǎn)管理人兌現(xiàn)策略的效率，從而提升資產(chǎn)管理的效益。南華期貨對(duì)交易系統(tǒng)的投入一直是業(yè)界領(lǐng)先的水平，機(jī)房設(shè)備每三年做一次輪換，持續(xù)不斷的投入也是南華在交易這塊保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的重要法寶。

我們認(rèn)為做得比較好的另一塊是產(chǎn)品設(shè)計(jì)。細(xì)節(jié)決定結(jié)果，有時(shí)候資金方的訴求會(huì)制約資產(chǎn)管理人的收益獲取，而我們可以通過產(chǎn)品的設(shè)計(jì)做到滿足客戶投資訴求的同時(shí)，又能夠?yàn)楣芾砣藸?zhēng)取收到收益的彈性空間，使得產(chǎn)品的性價(jià)比更優(yōu)。第三，很多管理人有擴(kuò)大規(guī)模的訴求，可每個(gè)機(jī)構(gòu)的精力是有限的，過分專注于擴(kuò)大規(guī)模，可能會(huì)稀釋資產(chǎn)收益。我們會(huì)為投顧提供高效的展示舞臺(tái)以及產(chǎn)品的推廣力度，讓投顧在擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模的同時(shí)，將更多的精力放在我們擅長(zhǎng)的交易上。第四，對(duì)新投顧運(yùn)營(yíng)的診斷。資產(chǎn)管理人先是創(chuàng)業(yè)者，然后才是一個(gè)資產(chǎn)管理者，而我們因?yàn)槎嗄甑耐额櫣芾斫?jīng)驗(yàn)，總結(jié)出投顧在發(fā)展初期所遇到的一些問題。我們希望一些經(jīng)驗(yàn)的分享可以幫助投顧少走彎路，從而優(yōu)化管理資產(chǎn)的效益。

操千曲而后曉聲，觀千劍而后知器，南華期貨有著二十年金融衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)衍生品有天然的深刻了解。私募對(duì)沖基金作為我們這么多年天然的客戶，讓我們更深刻地了解到對(duì)沖基金團(tuán)隊(duì)，南華期貨投資決策委員會(huì)的成員從業(yè)均超過20年。寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來(lái)。這些年我們花了很多時(shí)間來(lái)做基礎(chǔ)的事情，比如五年前我們開始做投顧篩選及沉淀的工作，現(xiàn)在我們產(chǎn)品部的同事要么在盡調(diào)投顧的路上，要么在評(píng)價(jià)投顧的流程上。投資決策委員會(huì)成員的反復(fù)論證，我們的決策成員無(wú)論多忙都會(huì)騰出專門的時(shí)間來(lái)進(jìn)行一整天的產(chǎn)品論證和可行性研究。君子藏器于身，待之以動(dòng)。我們深知做好這些事情不僅要投入時(shí)間，還得投入更多的資源，我們南華財(cái)富配備了最優(yōu)秀的人才，投研部的核心人員有各大高校以及海外知名院校畢業(yè)的大學(xué)生以及擁有多年海外從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士。投入不僅是為了情懷，更是為了更好的產(chǎn)出。此外，我們還注重多部門以及子公司資源之間的協(xié)同。我們協(xié)同橫華國(guó)際、南華美國(guó)可以處理全球的資產(chǎn)配置；協(xié)同南華基金將來(lái)可以推廣商品指數(shù)基金以及固收類、貨幣類等等的基金；我們協(xié)同南華全國(guó)的34個(gè)營(yíng)業(yè)部，50多個(gè)業(yè)務(wù)單元，以及500個(gè)理財(cái)經(jīng)理。這么多的事情，我們整合到一起就是我們的優(yōu)勢(shì)。不虞之譽(yù)，不言而信。我們的控股股東是“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)十強(qiáng)”、“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”橫店集團(tuán)有限公司。這些都是我們做好一件事的優(yōu)勢(shì)所在。

目前我們對(duì)沖基金有四大產(chǎn)品線的布局。一直以來(lái)，我們甄選出的產(chǎn)品線以一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的對(duì)沖基金為主，多類產(chǎn)品輻射，希望通過幫助客戶構(gòu)建專業(yè)的資產(chǎn)配置去平衡資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，使得財(cái)富能夠穿越牛熊，成為時(shí)間的朋友。

我在這里順便提一下，我們的結(jié)果如何？2015年至今，在我們運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品庫(kù)當(dāng)中，正收益產(chǎn)品占比超過了9成，虧損的產(chǎn)品為2只偏股型產(chǎn)品。2015年至今平均的年化收益率達(dá)到20.5%，2016年當(dāng)年新的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品均取得正收益。我們還在路上，會(huì)在這一份成績(jī)單上穩(wěn)扎穩(wěn)打，再接再勵(lì)。

我們到底可以做哪些？對(duì)資金方，比如銀行、險(xiǎn)資、FOF、產(chǎn)業(yè)客戶以及高凈值客戶，如果大家想要優(yōu)質(zhì)的量化對(duì)沖產(chǎn)品或CTA產(chǎn)品，歡迎找我們，因?yàn)槲覀冊(cè)谶@塊是專業(yè)的。對(duì)資產(chǎn)管理人、對(duì)投顧，有好的產(chǎn)品也歡迎向我們提供，能讓錢生錢的人，我們必定是渴求的。還有就是想要更好的交易通道或金融服務(wù)的，也歡迎找我們。最后對(duì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，如券商、家族財(cái)富辦公室、信托等，我們可以一起為資金方對(duì)接更多的資源，設(shè)計(jì)更多的金融服務(wù)。只要愿意對(duì)接，我們終歸可以找到連接點(diǎn)。最后，大家想要健康，想要有一個(gè)良好的運(yùn)動(dòng)習(xí)慣，請(qǐng)來(lái)找我，我們的口號(hào)是“健康運(yùn)動(dòng)，快樂投資，品質(zhì)生活”，謝謝大家！