Strategas Research Partners

在昨天紐約郵報的報告中，有一則頭條這樣寫道，”公牛在家畜拍賣展覽后繩索松解在逃“。一只公牛的確在紐約上州從家畜展覽中逃跑，但是這篇文章也可以解讀為二月份的市場走勢瘋狂上漲。標(biāo)普連續(xù)7個交易日上漲，這是自2013年中期以來持續(xù)時間最長的一個上漲階段。這也是至少35年來連續(xù)42個交易時段盤內(nèi)區(qū)間沒有超過正負(fù)1%的范圍。而且，相較于2016納斯達克100全年僅有17個收盤高點，昨天是今年第18次達到收盤高點。奇怪的是，波動率指數(shù)實際在周三上漲約12%（鑒于標(biāo)普以兩位數(shù)增長，這是不同尋常的）。如果我們一定要找出內(nèi)部瑕疵，股票達到65天新高點的百分比仍然反映出這是一個兩個不同場景的市場。我們不能排除近期內(nèi)的盤整，但是在2275-2300區(qū)間內(nèi)的任何回調(diào)都有可能得到良好的支持。

52%的金融股票昨天突破歷史新高，仍舊是市場上最強勁的行業(yè)。自12月中旬有所停歇之后，銀行牛市恢復(fù)到新的高點。相反，昨天公用事業(yè)和房地產(chǎn)相對新低突顯了許多債券類資產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)力的持續(xù)喪失，特別是三月FOMC（聯(lián)邦市場公開委員會）加息的概率約為45%（幾周前是30%）。

TIPS 與TLT適當(dāng)擔(dān)險/避險指標(biāo)

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者Strategas Research Partners。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。

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