勇于敢則殺,勇于不敢則活。此兩者,或利或害。天之所惡,孰知其故?

是以圣人猶難之。天之道,不爭而善勝,不言而善應(yīng),不召而自來,繟然而善謀。天網(wǎng)恢恢,疏而不失。

——老子《道德經(jīng)》第七十三章

第14章 

天網(wǎng)恢恢 

2015年9月下旬，金融行業(yè)開始反腐打黑，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)交易和利益輸送行為，多位金融機構(gòu)高管因內(nèi)幕交易事件落馬，一些投資機構(gòu)的操盤手被懲罰并終身禁入市場，還有官員因違紀(jì)被免職。某券商老總自殺，并留下遺言：“責(zé)任我一人承擔(dān)，請善待我妻兒。”

韓子飛深感健康金融市場的維護需要每個人的努力，退出股市后，他在期貨上也收縮投資，而在“期股爭霸論壇”的經(jīng)營上則更加突出行業(yè)正能量的傳導(dǎo)。

2015年11月2日傍晚，韓子飛接到一個來自華爾街的電話，對方說是美國某專做金融行業(yè)的創(chuàng)投公司，想以20億元人民幣的估值入股網(wǎng)站和坤鵬財富。韓子飛回復(fù)說：“感謝關(guān)注與認(rèn)可，但現(xiàn)在不是好時機，或許一年后再談入股事宜比較合適?！?/p>

11月5日，韓子飛抵達昆明。

坤叔、韓子飛和坤叔的合伙人——鵬哥三人暢談。

“7月以來，我就想著盡量少參與股票二級市場和期貨市場的投機操作，上次從’中東黃金會館’出來后，更是堅定了這一想法，我以后基本上不再參與投機交易，主要精力放在一級市場的股權(quán)投資上，甚至?xí)毓梢恍嶓w企業(yè)，參與個別重點企業(yè)的管理事務(wù)。我想，對我來說，是時候做點有意義的實業(yè)投資了，現(xiàn)在不只是中國，整個世界的資本對實體企業(yè)的支撐都不充分，反而樂于追逐金融市場的投機機會和房地產(chǎn)市場，我以前也是個投機分子，現(xiàn)在想要做點更有意義的事，也算是遲到的實業(yè)報國吧！”坤叔誠懇地說，“投機畢竟是投機，雖然投機能優(yōu)化資源配置，作為實體經(jīng)濟的有效補充，也能潤滑市場，甚至某些時刻能找到市場的漏洞，為經(jīng)濟糾錯，在投機市場賺到大錢的人，大多也是靠本事。但投機交易畢竟沒有直接創(chuàng)造財富，我不想再從虛妄走向虛妄，以后主要精力就放在一級市場了，實實在在的項目投資、企業(yè)經(jīng)營和產(chǎn)品生產(chǎn)，更能推進經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。”

坤叔進一步說：“從財富成長的角度來說，想小錢變成大錢，可以做期貨，因為期貨市場更公平、效率更高；想大錢變更大，可以做股票，因為股票市場更安全，可能性更大；而更大變成超大，則要發(fā)行股票，直接把一個實體公司做大做強做上市。前面兩個階段我已經(jīng)走過了，我現(xiàn)在要走第三個階段。

“子飛，你倒是可以三個階段同時走，把公司經(jīng)營好，不管是網(wǎng)絡(luò)公司還是私募基金公司，都能為社會帶來直接的價值，未來估值都不可限量?！崩な逡恢笨春庙n子飛。

“坤叔你要就此結(jié)束自己20多年的投資生涯？”韓子飛問。

“也不能說結(jié)束，只是換了一種方式做投資。”坤叔說，“股票二級市場和期貨也會繼續(xù)參與，我是你們兩位的合伙人，你們在做，就等于我在做了！”

“坤總已經(jīng)投了七八個實業(yè)項目，其中一兩個項目我還稍微跟投了一點?！冰i哥對韓子飛說，“最令我佩服的是坤總出資100多億投了一個新能源汽車項目，這個項目坤總是唯一出資人，但不是控股股東，坤總把51%的股份贈給了技術(shù)團隊。這個新能源車?yán)m(xù)航能力將達200公里，馬力堪比頂級跑車，預(yù)計兩三年內(nèi)可以上市銷售?！?/p>

“子飛，以后我的精力更多會放在這個項目還有兩三個重點項目上，股票和期貨交易方面就不能和你并肩作戰(zhàn)了?！崩な迮牧伺捻n子飛的肩膀，“所以我把阿鵬介紹給你，你們以后可以多溝通交流，也可以開展相關(guān)合作。

“阿鵬也是我的合伙人，他長你幾歲，你以后叫他鵬哥好了。”坤叔介紹說，“阿鵬是炒權(quán)證出身的，股指期貨上市后專門做股指的手工炒單，這方面應(yīng)該是做到國內(nèi)前列了，現(xiàn)在股指受限了，就做商品的小波段。子飛你以后在商品期貨和股指期貨方面，可以多問問阿鵬?！?/p>

“好的，短線是我的短板，商品期貨的盤經(jīng)常在變，特別是近來波動節(jié)奏變化較大，很多做短線的人都說賺不到錢了，商品期貨的程序化日內(nèi)短線策略效果也大大下降。這方面我正要請教鵬哥。”

“坤總過獎了，子飛你也別客氣?！冰i哥說，“我認(rèn)為，做商品短線和做股指短線，原理是相通的。我做的是動量交易，尋找日內(nèi)’入場見紅’的點，希望出手就‘一擊必中’，否則就‘不中則退’，進場如果沒有很快就賺錢，出場就非?？欤还軉巫邮琴嵤翘澏枷瘸鰜碓僬f。這些‘入場見紅’的點通過觀察盤口成交、價格運動速率、成交量、分時圖和一分鐘K線形態(tài)就可以獲得，重要的是‘手熟’。”

“股指現(xiàn)在受限了，鵬哥還在做嗎？”

“現(xiàn)在做商品為主，賺錢效應(yīng)沒有以前的股指那么好，但也還可以，不貪心就好，短線交易就是要慢慢賺，積少成多，像今年4—7月的股指，那就像是老天的送錢行情，不可能經(jīng)常出現(xiàn)。我們現(xiàn)在股指還能做，只不過改為日內(nèi)鎖倉交易了，可用的資金量很小，繼續(xù)做著完全是為了保持熟悉度?！?/p>

“鵬哥你的短線交易方法能編輯成程序自動交易嗎？”

“這方面有嘗試過，我們的方法大概有70%左右可以編成程序，但按照程序自動運行，只能是盈虧平衡，可能對短線交易來說，電腦無法識別的30%也是很重要的，這部分目前來看還是只能人工識別和處理?！?/p>

韓子飛進一步了解到：坤叔2009年初和鵬哥合作在昆明建團隊做短線交易，一開始只有鵬哥和他的表弟兩個人，現(xiàn)在發(fā)展到20多人，團隊每個成員都是鵬哥手把手教出來的，互相之間親如兄弟，鵬哥對他們亦師亦友。鵬哥除了在交易上嚴(yán)格要求，在生活上也對團隊成員有紀(jì)律要求，他們一起過著簡單的生活，欲望少，很少受外界的干擾，中間也有人離開，而留下的都是能安靜交易、平靜生活的人，鵬哥認(rèn)為他們交易的手法不一定優(yōu)于國內(nèi)其他短線團隊，但他們能夠抵制誘惑和保持學(xué)習(xí)，這是整個團隊能持續(xù)盈利的關(guān)鍵所在。

鵬哥“練兵”時，一般先讓學(xué)員用日內(nèi)炒單的方法做1萬元的賬戶，如果效果不錯就加到5萬元，之后是20萬元、50萬元、100萬元、200萬元、500萬元不斷進階，一個人最多可以做2000萬元。現(xiàn)在商品隔夜波段的做法鵬哥自己嘗試了一段時間，做下來效果尚可，這方面成熟后，可以逐步加大每個人的資金量，最多一個人可以操作5000萬元資金。鵬哥認(rèn)為炒單也好，日內(nèi)波段也好，隔夜波段也好，基本原理差不多，交易方法往往一通百通，無非是細(xì)節(jié)上做一些調(diào)整，另外就是經(jīng)驗的積累和反饋改進非常重要。

2009年初，坤叔投資100萬元給鵬哥，這100萬元經(jīng)過不到六年時間累計盈利超5億元，團隊拿2.5億元，坤叔分到2億元，鵬哥作為團隊管理人分得5000萬元。當(dāng)然，這5億元盈利中有2億元是鵬哥自己做操盤手賺到的，這部分他分到1億元。

坤叔對韓子飛說：“以后鵬哥這邊的事務(wù)，就請你代表我對接。”

韓子飛求之不得，剛好可以多向鵬哥學(xué)習(xí)。

2015年1—10月，黑色系商品期貨連續(xù)下跌，鋼廠、煤礦幾乎全面虧損，螺紋鋼的價格跌得比白菜還便宜，有些煤礦已經(jīng)三四個月發(fā)不出工資了。

11月初，許飛感覺現(xiàn)貨商資金緊張，面對價格的下跌，大多數(shù)扛不住，他估計價格還要下跌，可他發(fā)現(xiàn)焦煤和焦炭期貨的近月合約——1601合約居然持倉都在10萬手以上，并且價格明顯強于1605合約，對臨近交割的合約來說，這樣的持倉量是不正常的——難道是有資金在主動做多1601合約？

“汪總，哪些人在做焦煤、焦炭的1601合約？”許飛打電話咨詢期貨公司汪總。

“許總，您是問做多還是做空？”

“兩個方向都想了解一下。”本來許飛只想問問誰在做多，不過知道做空的是誰也有好處。

“現(xiàn)在現(xiàn)貨商基本上不做了，一方面已經(jīng)跌得稀里嘩啦，價格在成本線以下，他們從情感上來說不想做空，另一方面是現(xiàn)貨經(jīng)營資金非常緊張，有些企業(yè)借錢都借到我們期貨公司這邊來了，他們也沒錢來做多。”

“那么1月合約這么大的持倉，是誰在做呢？”

“據(jù)我了解，做空基本上都是散戶或資金不大的投資公司，因為1月合約目前成交依然活躍，順勢配置空頭也是符合技術(shù)分析的。而做多則比較集中?！?/p>

比較集中！許飛很喜歡這四個字。

“主要是上海的劍寅資產(chǎn)在做多。”

“他們?yōu)槭裁醋龆?？?/p>

“可能是看到期貨1月的價格比現(xiàn)貨低不少，劍寅他們有時也做點現(xiàn)貨貿(mào)易的，我想他們做多可能是兩手準(zhǔn)備，如果期貨價格回歸現(xiàn)貨，漲上去就在期貨部分獲利平倉，而如果期貨價格不回歸，漲不上去的話就交割拿貨，然后賣到現(xiàn)貨市場也能賺點差價。”

“哦，原來是這樣?！痹S飛大概明白了劍寅資產(chǎn)的套路，“汪總你感覺他們更希望期貨上平倉還是現(xiàn)貨交割？”

“當(dāng)然是期貨上平倉了！”汪總在這方面可是專家了，“如果期貨1月合約價格漲上去，直接平倉，利潤就落袋了，而如果價格漲不上去甚至下跌，他們要交割的話，還要準(zhǔn)備很多資金，另外注冊倉單，到交割倉庫取貨，再到現(xiàn)貨市場賣貨，這一系列事情還挺麻煩的?！?/p>

“那他們有多少資金在做？”

“劍寅在我們公司有分倉，我這邊一個部門經(jīng)理和他們的老總關(guān)系不錯，我現(xiàn)在就電話問問同事?！?/p>

十分鐘后，汪總來電。

“許總，情況和我之前想的差不多，劍寅資產(chǎn)有一個比較大的基金產(chǎn)品在做多焦煤和焦炭，這個產(chǎn)品初始規(guī)模20億?！?/p>

“20億？”許飛感覺這個數(shù)字不對，如果是20億，盤面的持倉應(yīng)該會更大才對。

“是這樣的，這是個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，優(yōu)先資金是銀行出的，杠桿放得比較大，平倉線是0.92，之前的多單有點套牢，現(xiàn)在凈值在0.96左右，根據(jù)基金產(chǎn)品的限倉條款，我想最多只能持有3個億左右的多單。不過他們公司和個人自有資金還有10億左右，能整合的外部資金也能有個十幾二十億吧，可以說他們有充足的資金應(yīng)對交割?！?/p>

“基金產(chǎn)品不是不能交割嗎？”

“是的，公司持有的頭寸可以申請倉單進行交割，基金產(chǎn)品不能交割。”

“那如果價格繼續(xù)下跌，他們的基金產(chǎn)品會被迫砍倉？”

“理論上是這樣的，所以他們現(xiàn)在一直在用自有資金買入近月的1601合約，用來維持價格。我估計他們原本想著基金產(chǎn)品買入后價格就會上去，不過前段時間遠(yuǎn)月的1605合約跌了不少，近月1月合約也被帶下去了，導(dǎo)致基金產(chǎn)品浮虧一些，所以他們在用自有資金扛住1601合約的價格，一來保護基金產(chǎn)品，二來做好被迫交割的準(zhǔn)備?！?/p>

“汪總覺得他們還有多少資金可以投入進來？”

“因為1601合約的空頭大多是散戶，力量不強，他們的自有資金已經(jīng)投入2個多億，可能覺得剩下的資金用來扛住價格應(yīng)該綽綽有余了，至于交割，還有2個月左右時間，他們再動員一下外部資金和現(xiàn)貨企業(yè)資源應(yīng)該能搞定。不過我估計他們還沒有充分做好交割的準(zhǔn)備，因為空頭實力不強，他們接下來稍微動作一下，1601合約的價格應(yīng)該就能上來一些，這樣不用交割就能順利退出，再說現(xiàn)在1601合約這個價格理論上來說也不會有現(xiàn)貨商拿貨來交割，價格比現(xiàn)貨還低，拿到期貨市場來賣，各種復(fù)雜的手續(xù)不說，比現(xiàn)貨虧得還更多，誰愿意呢？”

“多謝汪總?！痹S飛心中已有計劃。

劍寅資產(chǎn)以為自己勝券在握，以為市場沒有大資金會去主動做空1601合約，也沒有現(xiàn)貨商愿意做空1601合約，那好，我來做空！——許飛心想，剛好打你個措手不及！

許飛準(zhǔn)備了30億元資金，用一個多星期時間，逐步在焦煤和焦炭1601合約上共布局了大約8億元左右頭寸的空單，他并不著急，時間越接近交割，對他越有利。

2015年11月12日，星期四，21：00夜盤一開盤，劍寅資產(chǎn)就用自有資金推升焦煤、焦炭1601合約。

許飛看到1601合約價格上升，挺高興的，等了半個小時，讓價格再上去一些，到了21：35，焦煤1601合約漲了2%左右。

許飛在21：35之后一把吃掉盤口的所有多單，并且繼續(xù)開空，價格迅速回落1%左右，許飛停止了開空。

劍寅資產(chǎn)董事長趙劍本想一鼓作氣當(dāng)晚拉個漲停，不想居然有神秘資金來做空，也就暫時停手。