有時(shí)候，你會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)損失巨額財(cái)富，每一個(gè)交易員都體驗(yàn)過這樣的事。但在很多情況下，交易者們?cè)谧约旱挠?jì)劃中卻沒有考慮過“如果我錯(cuò)了怎么辦”，他們的思考僅僅停留在對(duì)自己操作正確的期望值上。這種雙向思維，恰恰就是成為成功交易員的關(guān)鍵所在。

交易的一個(gè)基本要求就是，你必須對(duì)這種霉運(yùn)進(jìn)行提防。如果你沒有對(duì)將發(fā)生的壞事做好計(jì)劃，你就不可能生存。我在交易的第一步，是把所有的走運(yùn)的因素全部排除掉再說。 我們必須做好假定什么是可能發(fā)生的。只要這個(gè)可能性存在，我們就必須為這個(gè)可能性做好準(zhǔn)備。這對(duì)于正確理解規(guī)則一非常重要。如果你只看空綠燈從不看兩邊來(lái)車就過馬路，結(jié)果出了車禍，那么是不是太晚了？交易也是這樣。你必須對(duì)任何可能性進(jìn)行自我保護(hù)，而不是僅僅準(zhǔn)備應(yīng)付自己認(rèn)為的那些出現(xiàn)概率高的情況。交易中會(huì)有出乎意料的情況發(fā)生，這種情況稱之為意外，多數(shù)交易員只對(duì)自認(rèn)為可能性大的一面作了計(jì)劃，也就是他們所考慮的盈利的一面。這是你在交易中可能犯的最大的錯(cuò)誤——你必須對(duì)輸?shù)囊幻孀龊脺?zhǔn)備。你對(duì)于你的計(jì)劃的理解，決定了你在某些情況中會(huì)作出的反應(yīng)。

律師通常不是以“假設(shè)”的方式工作的。他們會(huì)這樣詢問某個(gè)人：“這張照片中的人是誰(shuí)？”當(dāng)被告知是被告時(shí)，他們的第二個(gè)問題是：“在拍這張照片時(shí)你在那里嗎？”在他們的眼里，這是正確的信息收集方法。但是，作為交易員，你必須有合適的假設(shè)，因?yàn)槟悴豢赡茴A(yù)知市場(chǎng)每天將如何變化的。在多數(shù)情況下，交易對(duì)我們來(lái)講不是一個(gè)優(yōu)勢(shì)游戲，這也就是我們必須在交易中使用假設(shè)的原因。在建倉(cāng)和清倉(cāng)時(shí)我們有交易執(zhí)行成本或要承擔(dān)滑移價(jià)差（譯注：期望執(zhí)行價(jià)格和實(shí)際執(zhí)行價(jià)格的差別），交易傭金將從你的資本金中扣除。市場(chǎng)在很多時(shí)間內(nèi)處于一個(gè)不可預(yù)測(cè)的模式中。短期和長(zhǎng)期趨勢(shì)的確存在，但不是所有時(shí)間內(nèi)價(jià)格都在按趨勢(shì)在運(yùn)動(dòng)。正確的持倉(cāng)方法是，當(dāng)倉(cāng)位被證明是正確的時(shí)候你才持有。要讓市場(chǎng)告訴你，你的交易是正確的，而永遠(yuǎn)不要等它提醒你是錯(cuò)誤的。你，作為一個(gè)好的交易員，必須站在控制者的地位上。當(dāng)你的交易結(jié)果變壞時(shí)，你必須能完全明白并告訴自己這一點(diǎn)。當(dāng)你的交易處于正確的方向時(shí)，市場(chǎng)會(huì)告訴你這點(diǎn)，你需要做的只是牢牢持倉(cāng)。多數(shù)人做的卻是正相反，他們是等市場(chǎng)告訴他們交易錯(cuò)了的時(shí)候才止損清倉(cāng)。想想這個(gè)問題。如果你不是自己系統(tǒng)的清除那些未被證明是正確的倉(cāng)位，而等市場(chǎng)來(lái)告訴你：你的交易是錯(cuò)誤的，這時(shí)候，你的風(fēng)險(xiǎn)就要高出很多。舉個(gè)例子，某日，你根據(jù)你的交易計(jì)劃，在市場(chǎng)開盤時(shí)在6.30美元處賣空大豆。如果你的倉(cāng)位沒有被證明是正確的，你必須清除這個(gè)倉(cāng)位而降低你的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)你的計(jì)劃，你自己應(yīng)該知道什么是“正確”。比如說，你認(rèn)為大豆價(jià)格會(huì)在第一個(gè)小時(shí)內(nèi)下跌5到8美分，你就有投機(jī)機(jī)會(huì)。但是，它實(shí)際下跌卻不足3美分。所以，你在6.29美元處清倉(cāng)。雖然這次交易有1美分的利潤(rùn)，但并不證明這是一個(gè)好的交易。然而，你的清倉(cāng)卻是一個(gè)好動(dòng)作，因?yàn)槟銢]有等市場(chǎng)來(lái)告訴你這個(gè)交易是錯(cuò)誤的。如果你等待市場(chǎng)來(lái)告訴你交易是錯(cuò)的，你總是要付出更高的代價(jià)。你的止損位置未必是你可以執(zhí)行平倉(cāng)的位置，比如你在6.42美元止損，但你也許要在6.45美元才能平倉(cāng)。讓市場(chǎng)來(lái)告訴你交易是正確的，然后才持倉(cāng)。換句話說，交易是“失敗者”游戲，而不是“勝利者”游戲（譯注：交易不是一個(gè)優(yōu)勢(shì)游戲，如果你沒有被證明是勝利者，你就是一個(gè)失敗者）。你當(dāng)然不想擁有一個(gè)永遠(yuǎn)不能被證明是正確的倉(cāng)位。但是如果你要等市場(chǎng)告訴你這個(gè)倉(cāng)位是錯(cuò)誤的話，你也許需要很長(zhǎng)時(shí)間，這也導(dǎo)致更高的風(fēng)險(xiǎn)。

在一個(gè)象交易這樣的失敗者游戲中，我們與大眾相敵對(duì)的立場(chǎng)開始游戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯(cuò)的（我們不假定我們是正確的，直到被證明錯(cuò)了）。在市場(chǎng)證明我們的交易是正確的以前，已建立的倉(cāng)位必須不斷減少和清除。（我們?cè)试S市場(chǎng)去證明正確的倉(cāng)位）非常重要的一點(diǎn)是，你必須理解我們所說的平倉(cāng)原則：當(dāng)倉(cāng)位未被證明正確時(shí)我們就平倉(cāng)，我們沒有時(shí)間等待市場(chǎng)證明你做錯(cuò)的時(shí)候才去平倉(cāng)。這里的操作方法同大多數(shù)交易者的想法有很大的差別。市場(chǎng)可能沒有證明倉(cāng)位是正確的，同時(shí)也非常有可能并沒有證明它是錯(cuò)誤的。如果你等待，并希望市場(chǎng)最終會(huì)證明你是正確的，你可能在浪費(fèi)時(shí)間、金錢和精力，因?yàn)槟愕慕灰卓赡苁清e(cuò)的。如果交易沒有被證明是正確的，就要盡早平倉(cāng)。等待一筆交易被證明是錯(cuò)的，會(huì)產(chǎn)生更大的價(jià)格滑動(dòng)，因?yàn)樵谀莻€(gè)時(shí)候，每一個(gè)人都獲得了相同的市場(chǎng)信息。這個(gè)策略的另外的一個(gè)好處是，當(dāng)市場(chǎng)沒有證明你是正確時(shí)，你總是毫不猶豫地會(huì)采取行動(dòng)。大多數(shù)交易者卻做著相反的事情，他們毫無(wú)作為，直到止損平倉(cāng)，在那個(gè)時(shí)候，這不是他們自己主動(dòng)去清倉(cāng)的，而是市場(chǎng)讓他們清倉(cāng)。你的思維方式應(yīng)該是這樣：當(dāng)你的交易是正確時(shí)，你可以什么也不做；而不是當(dāng)你的交易不正確時(shí)，卻袖手旁觀！