記得幾個(gè)月前朋友圈里面有一條非?；鸨奈恼拢笠馐莻ゴ蟮耐顿Y者最重要的特征是獨(dú)立性。筆者認(rèn)同獨(dú)立性對(duì)于投資的重要，特別是在今天信息無邊際擴(kuò)張的年代，市場(chǎng)上能夠獨(dú)立思考，研究的original thinker越來越少。然而，如果說最重要的特征，筆者卻并不認(rèn)同。獨(dú)立性應(yīng)該是優(yōu)秀研究員最重要的特征，而作為偉大的投資者，筆者認(rèn)為最重要的特征是“無情”！

巴菲特是當(dāng)今被認(rèn)為最偉大的投資者，他的名言就是“別人恐懼的時(shí)候貪婪，別人貪婪的時(shí)候恐懼?！比欢卸嗌偃四軘[脫恐懼和貪婪，這兩樣當(dāng)我們出生上帝就賦予我們的弱點(diǎn)。所以筆者認(rèn)為巴菲特在投資上能做到這兩點(diǎn)就是因?yàn)樗摹盁o情”。對(duì)于買入后繼續(xù)下跌的股票，他沒有任何的恐懼。1987年美國的黑色星期一，當(dāng)華爾街大部分投資者的身家在一天內(nèi)被消滅了30%以上時(shí)，巴菲特卻能夠安靜地坐在辦公室看報(bào)紙，研究財(cái)務(wù)報(bào)表。2008年金融危機(jī)時(shí)，當(dāng)所有人任何投資銀行的時(shí)代要過去時(shí)，巴菲特可以毫無恐懼的買入高盛的股票，并且告訴世人“Buy American, I am”。那時(shí)筆者身邊也有朋友跟隨巴菲特超低。然而，熊市最后一波下跌永遠(yuǎn)是最慘烈和絕望的。朋友們看著自己的賬戶每周以超過10%的速度虧損，最終受不了那種絕望的感覺而割肉離場(chǎng)。同樣，許多人把對(duì)抗貪婪與恐懼認(rèn)為是簡(jiǎn)單的逆趨勢(shì)操作：在股價(jià)下跌中買入，在股價(jià)上漲中賣出。卻發(fā)現(xiàn)這種操作正是許多人的虧損之源。

筆者認(rèn)為，偉大投資者的“無情”表現(xiàn)在幾個(gè)方面。首先，他們?cè)谫I賣股票的時(shí)候，專注于未來，而不糾結(jié)于一個(gè)股票過去的走勢(shì)。我們很多人在買賣股票時(shí)，總是抱著“等股價(jià)再跌一些買入”的心態(tài)。卻發(fā)現(xiàn)真正的好公司股價(jià)難以下跌。特別是許多強(qiáng)勢(shì)股在啟動(dòng)之后，會(huì)開始快速的上漲。如果因?yàn)檫@個(gè)股票在過去一周已經(jīng)上漲了20-30%而不敢買入，可能會(huì)錯(cuò)過強(qiáng)勢(shì)股未來更大的行情。許多人也因?yàn)榉挪幌逻@種心理障礙而和牛股擦肩而過。同樣的道理，我們同樣不能因?yàn)槌钟械墓善币呀?jīng)下跌20-30%而不去糾錯(cuò)。許多人明明意識(shí)到買入的公司在基本面出現(xiàn)瑕疵，但面對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的20-30%，甚至更多的虧損，而不忍心斬倉出局。通常情況下，最終的結(jié)果卻是更多的虧損。其次，偉大的投資者對(duì)于投資的無情表現(xiàn)在每天都能在腦海中清空自己的組合。不會(huì)因?yàn)樯岵坏觅u出自己持有的股票，而不去買研究下來更好的公司。而這一點(diǎn)恰恰是許多人難以做到的。很多時(shí)候，當(dāng)我們研究發(fā)現(xiàn)了一個(gè)非常不錯(cuò)的投資標(biāo)的時(shí)，卻因?yàn)椴簧岬觅u出組合里沒有上漲的弱勢(shì)股而錯(cuò)過了牛股。投資中最痛苦的莫不是看著自己挖掘的牛股天天漲，而自己卻沒有任何持倉。最后，“無情”的投資者在市場(chǎng)認(rèn)錯(cuò)面前毫不保留。如果買錯(cuò)了，他們就會(huì)賣出，而不會(huì)太固執(zhí)于認(rèn)錯(cuò)的羞愧。而如果賣錯(cuò)了，或者錯(cuò)過了，他們也敢重新買入。筆者曾經(jīng)認(rèn)識(shí)一個(gè)很有效的投資者。他曾經(jīng)在底部賣出某個(gè)牛股，然后在這只牛股上漲了50%后毅然決然重新買入，又享受到了50%以上的漲幅。光這一點(diǎn)，對(duì)于大部分投資者都是無法做到的。

而更深一次的無情是冷靜面對(duì)壓力，同時(shí)看到機(jī)會(huì)能夠重倉出擊。筆者印象最深的就是索羅斯在做空英鎊的那一段：當(dāng)?shù)卖斂厦桌崭嬖V他做空英鎊將是一個(gè)多么正確和誘人的機(jī)會(huì)，并且建議他逐步做空時(shí)。索羅斯突然不解的說，既然這么好的機(jī)會(huì)為什么要逐步建倉？我們必須重倉出擊。同樣，在1987年黑色星期一之后，索羅斯賣在地板上之后，他馬上意識(shí)到自己的錯(cuò)誤，反手做多市場(chǎng)。這同樣需要多么強(qiáng)大的果敢和決心。而大部分投資者這個(gè)時(shí)候可能正在傷心地“舔著自己的傷口”。所以，偉大的投資者在對(duì)和錯(cuò)前面，沒有感情，有的只是行動(dòng)力。

投資最后是一種和自己人性弱點(diǎn)的對(duì)抗。在這一場(chǎng)對(duì)抗中，我們會(huì)孤獨(dú)，會(huì)遇到失敗和挫折，也會(huì)因?yàn)檎_而喜悅。然而最終，筆者認(rèn)為那些最偉大的投資者就是戰(zhàn)勝了內(nèi)心的弱點(diǎn)，做到了投資上的真正“無情”。這是一種非常難以達(dá)到的境界，也是區(qū)分偉大和優(yōu)秀投資者的鴻溝。希望朋友們有一天都能跨越這一天鴻溝。