事件：

四維圖新參股公司SIWAY 擬收購荷蘭車導(dǎo)航電子地圖服務(wù)商HERE10%的股權(quán)。

正文：

HERE 全球領(lǐng)先的汽車導(dǎo)航電子地圖服務(wù)商，HERE 擁有全球領(lǐng)先的地圖采集及制作技術(shù)以及先進的位置服務(wù)平臺，能夠為汽車、消費者和企業(yè)客戶提供位置服務(wù)和解決方案，其地圖數(shù)據(jù)覆蓋約200 個國家，超過4600 萬公里，與德國三大車廠為代表的世界頂尖汽車制造商建立了良好的合作關(guān)系。

資源互補，協(xié)同效應(yīng)明顯，本次收購?fù)瓿珊蠊九cHERE 將在無人駕駛、高精度地圖、位置服務(wù)平臺、大數(shù)據(jù)采集分析、新市場開拓等領(lǐng)域推進全面而深入的合作，一同構(gòu)建全球性位置服務(wù)與大數(shù)據(jù)平臺，面向車聯(lián)網(wǎng)拓展和構(gòu)建新的商業(yè)模式。通過HERE 公司有望加深與世界主要汽車客戶的聯(lián)系，在資本層面上建立全球地圖數(shù)據(jù)與位置服務(wù)解決方案聯(lián)盟，幫助公司在高精度地圖等領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢、擬成立合資公司，進一步深化合作，本次收購?fù)瓿珊?，公司擬與HERE在中國共同設(shè)立一家合資公司為使用HERE 全球位置服務(wù)的客戶提供中國區(qū)地圖相關(guān)的服務(wù)。未來通過合資公司還將與HERE 在高度自動駕駛、建設(shè)全球位置服務(wù)平臺、車聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)應(yīng)用、車載信息娛樂系統(tǒng)軟件解決方案等多個領(lǐng)域展開合作，整合各自資源，共同推廣整合產(chǎn)品及服務(wù)解決方案。

盈利預(yù)測和估值：

我們看好公司與HERE 資源整合后的產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，給予公司2016—2018 年的EPS 為0.19/0.33/0.43 元，對應(yīng)PE 為108/61/48 倍，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示

業(yè)務(wù)合作與推廣不及預(yù)期、匯率風(fēng)險、技術(shù)變革風(fēng)險