2016年12月14日，中基協(xié)秘書長(zhǎng)賈紅波就“第三方平臺(tái)如何為私募基金行業(yè)更好的服務(wù)”這一主題來(lái)到深圳調(diào)研，由約調(diào)研平臺(tái)組織召開座談交流，參會(huì)主要有私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、研究機(jī)構(gòu)代表和上市公司代表。

《中基協(xié)秘書長(zhǎng)賈紅波深圳座談會(huì)紀(jì)要》全文如下：

賈紅波秘書長(zhǎng)發(fā)言：

私募基金行業(yè)到目前為止已經(jīng)發(fā)展到1.8萬(wàn)家私募管理人，這兩年應(yīng)該是私募基金發(fā)展史上重要、具有里程碑意義的兩年。私募真正的春天、蓬勃發(fā)展的時(shí)刻到來(lái)了，行業(yè)在國(guó)家的地位初步確立。原來(lái)是沒名沒分，如果有的話也是負(fù)面的、灰色的、神秘的，所以這兩年終于有了名分，而且這個(gè)名分給的越來(lái)越足。最近我在跟大家講，中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)步入了基金時(shí)代，這個(gè)大家慢慢去感悟。尤其是2016年，從體會(huì)國(guó)家的變化、行業(yè)的變化，已經(jīng)真正體會(huì)到了基金時(shí)代的來(lái)臨?；鹨呀?jīng)成為我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)治理當(dāng)中的一個(gè)重要抓手，各地方政府對(duì)基金的重視程度是前所未有的。在這種大基金時(shí)代來(lái)臨的時(shí)候，中基協(xié)如何能為行業(yè)做好服務(wù)，確實(shí)是不容易的。現(xiàn)在是1.8萬(wàn)家私募管理人，這個(gè)數(shù)量還在以每月4、5百的速度遞增，過(guò)幾個(gè)月就到2萬(wàn)了。這么一個(gè)海量的機(jī)構(gòu)，行業(yè)協(xié)會(huì)怎么為行業(yè)服務(wù)好，我今年也提了好幾次：協(xié)會(huì)要站好位，用好三個(gè)抓手。單靠中基協(xié)，別說(shuō)現(xiàn)在160人，將來(lái)600人，甚至6000人，管幾萬(wàn)家機(jī)構(gòu)也管不好。還是把我們的管理運(yùn)用到服務(wù)中去，我們提出了私募基金管理的三個(gè)抓手。第一個(gè)抓手，就是我這兩年在一直倡導(dǎo)的，大力推動(dòng)私募證券FOF，私募股權(quán)母基金的發(fā)展，我們希望中國(guó)能夠出現(xiàn)若干個(gè)大型的、優(yōu)質(zhì)的FOF,發(fā)揮他們的募資優(yōu)勢(shì)，同時(shí)發(fā)揮作為機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)私募基金行業(yè)的發(fā)展。使好的機(jī)構(gòu)能夠拿到資金，差的機(jī)構(gòu)被淘汰掉，實(shí)現(xiàn)私募基金行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，加速整個(gè)行業(yè)的淘汰過(guò)程。就是說(shuō)好機(jī)構(gòu)能夠脫穎而出，壞機(jī)構(gòu)很難立足。第二，充分發(fā)揮好地方行業(yè)協(xié)會(huì)和其他兄弟協(xié)會(huì)的作用。因?yàn)槲覀冊(cè)诒本?，?lái)深圳一年也來(lái)不了兩趟，來(lái)了作用也不大。所以我們還得把伸在各地的觸角用好，發(fā)揮好地方行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，一起來(lái)行業(yè)共治；第三，一定要發(fā)揮好托管外包。第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用，也包括約調(diào)研在內(nèi)的服務(wù)和外包機(jī)構(gòu)。他們也是自律管理的一個(gè)有效抓手和延伸。如果這些平臺(tái)機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展好，能夠提供高質(zhì)量的數(shù)據(jù)信息，就為我們更好地為行業(yè)服務(wù)提供可靠依據(jù)。他們的信息可能不是協(xié)會(huì)日常能捕捉到的。所以我對(duì)這塊的工作一直很重視，我一直在提，私募基金行業(yè)一定是一個(gè)生態(tài)，不是一個(gè)單一的、只有私募基金存在的市場(chǎng)，它外圍的生態(tài)很復(fù)雜。我們也一直在提，為私募基金行業(yè)搭建一個(gè)良好的生態(tài)，讓生態(tài)里面良性循環(huán)，大家共同為私募基金行業(yè)服務(wù)。尤其是在兩萬(wàn)家，百分之六十的機(jī)構(gòu)規(guī)模不足一億的時(shí)候，如何借助第三方的服務(wù)機(jī)構(gòu)，給它們提供有效的支持，幫助它們渡過(guò)最困難的時(shí)期。規(guī)模小的未必就不是好的，但如何實(shí)現(xiàn)由小到大的這么一個(gè)過(guò)程，由創(chuàng)業(yè)到發(fā)展相對(duì)成熟的過(guò)程，離不開方方面面的支持，除了行業(yè)協(xié)會(huì)的呵護(hù)之外，也需要這些機(jī)構(gòu)的支持，一個(gè)小機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)程中必備的要素不可能一下子都到位，如何讓他們的創(chuàng)業(yè)變得更簡(jiǎn)單，成功率更高，外圍的生態(tài)非常重要。我也非常高興看到，約調(diào)研平臺(tái)經(jīng)過(guò)一年多的發(fā)展，無(wú)論是客戶量、客戶粘性、包括提供的增值服務(wù)都在不斷提升。所以借這次調(diào)研的機(jī)會(huì)，也聽聽大家對(duì)我們基金業(yè)協(xié)會(huì)有什么需求、或者是批評(píng)、建議，也聽聽怎么用好第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，大家一起交流交流。所以今天來(lái)，更多的是聽大家的意見，這是我的一點(diǎn)感想。

提問(wèn)環(huán)節(jié)

私募管理人A提問(wèn)：

第一個(gè)是私募基金稅收的問(wèn)題，像我們這種私募基金，全陽(yáng)光化之后10億的資產(chǎn)管理規(guī)模，每年有幾千萬(wàn)的營(yíng)業(yè)收入，而私募支出的成本是有限的。作為私募公司，尤其處于北京，這種稅收成本對(duì)于我們還是很大的一塊兒。第二問(wèn)是合規(guī)方面的。10億規(guī)模，1000多萬(wàn)管理費(fèi)，除了場(chǎng)地租金300萬(wàn)，法務(wù)合規(guī)管理成本也比較高。小型私募在目前的情況下怎么做好合規(guī)工作？

秘書長(zhǎng)賈紅波：

我到協(xié)會(huì)以來(lái)，平均每周拜訪一家私募管理人，兩年走訪了100多家私募管理人，但像你們這類的機(jī)構(gòu)走訪得比較少，我也希望我們的同事以后出來(lái)的時(shí)候不要光去大型私募，中小型的私募我們也得適當(dāng)兼顧一下。以便在制定政策的時(shí)候，能更接地氣一點(diǎn)。你的提問(wèn)很好，這也是我為什么要引入第三條的原因，我們現(xiàn)在也在做一件事情，就是痛打不負(fù)責(zé)的律所，不能只收費(fèi)不履責(zé)。怎么鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)，能夠投身我們的私募行業(yè)，創(chuàng)造更多的服務(wù)。最近聽說(shuō)北京的新三板掛牌公司公司寶，它是為中小企業(yè)提供一攬子工商、注冊(cè)、登記、稅務(wù)等一系列服務(wù)。這種平臺(tái)多了的話，我們就會(huì)便利很多。我們的人員不夠時(shí)考慮外包，外包是一種很好的方式，但我們得讓信得過(guò)的機(jī)構(gòu)包。不光你們外包，我們協(xié)會(huì)也在考慮將一些業(yè)務(wù)外包。

私募管理人B提問(wèn)：

我站起來(lái)問(wèn)我們秘書長(zhǎng)兩個(gè)問(wèn)題，站著問(wèn)呢主要也是為了跟您混個(gè)臉熟。秘書長(zhǎng)前段時(shí)間去了杭州，我是來(lái)自杭州的一家私募機(jī)構(gòu)，是定增和FOF類私募基金的管理人。早在今年全球?qū)_基金西湖峰會(huì)時(shí)，我已經(jīng)領(lǐng)略了秘書長(zhǎng)的風(fēng)采，跟一般的監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)比起來(lái)呢，您是脫稿的，我當(dāng)時(shí)在朋友圈用了一句話，“中基協(xié)是私募的娘家，秘書長(zhǎng)是我們的大家長(zhǎng)”。這個(gè)是發(fā)自內(nèi)心的，因?yàn)槊貢L(zhǎng)沒有我的朋友圈，也沒必要拍馬屁，我是在自己的朋友圈做的這個(gè)表述。我是真的覺得秘書長(zhǎng)對(duì)這個(gè)行業(yè)是很真誠(chéng)、也很有情懷。今天還知道您每周都要拜訪一家私募機(jī)構(gòu)，希望下次來(lái)杭州的時(shí)候也能調(diào)研一下我們這種中小型私募。我的兩個(gè)問(wèn)題是這樣的：

我們近期成立了一個(gè)FOF基金，我們?cè)谡嬲婕暗酵顿Y時(shí)發(fā)現(xiàn)遇到了一個(gè)挑戰(zhàn)，首先是從私募基金的信息的角度，其實(shí)現(xiàn)在大多數(shù)FOF管理人沒有建立起自己的私募信息庫(kù)，但是現(xiàn)實(shí)是我們協(xié)會(huì)是有自己的私募信息庫(kù)的，目前只授權(quán)給了銀河證券使用。對(duì)于我們FOF管理人來(lái)說(shuō)我們也有需求構(gòu)建一個(gè)自己的私募信息庫(kù)，當(dāng)然基礎(chǔ)是基于協(xié)會(huì)上的披露信息，所以我們也很渴望能拿到這個(gè)數(shù)據(jù)端口、信息使用權(quán)。另外從我們備案信息的角度，因?yàn)槲覀儽旧硪彩嵌ㄔ鲱惖幕鸸芾砣?，我們備案的時(shí)候備案很細(xì)，比方說(shuō)我們的規(guī)模，它都會(huì)精確到多少“萬(wàn)”，但是我發(fā)現(xiàn)從協(xié)會(huì)公開的信息里面看到，規(guī)模描述如說(shuō)大于小于10億，或者不高于20、50億，公示的規(guī)模信息非常模糊。我想是不是公開的信息協(xié)會(huì)有一個(gè)很審慎的態(tài)度，展示出來(lái)的很少，但是完整的私募信息協(xié)會(huì)的后臺(tái)都是有的，這些信息能否為FOF管理人所用?，F(xiàn)在市場(chǎng)上具有相對(duì)完整私募信息庫(kù)的是一些線上三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，如私募排排、朝陽(yáng)永續(xù)等，但我們機(jī)構(gòu)投資人很難與他們合作，因?yàn)樗麄兡繕?biāo)客戶更多是高凈值個(gè)人，我們作為機(jī)構(gòu)投資者是去中介的，我們是要和私募直接聯(lián)系的，所以數(shù)據(jù)庫(kù)還是要我們自己來(lái)建，這是一個(gè)關(guān)于FOF管理人的問(wèn)題，主要是私募數(shù)據(jù)、信息庫(kù)這塊。

第二個(gè)問(wèn)題就是，我們最近有一個(gè)基金，“根據(jù)合同清算”，但是在我們?cè)趨f(xié)會(huì)備案的公示信息里叫“提前清算”，很多不明就里的投資人就會(huì)有一些糾紛，為什么叫“提前清算”，不是“正常清算”，也就是會(huì)產(chǎn)生一些爭(zhēng)議，所以在公示的信息里我不知道能否夠進(jìn)行一些優(yōu)化。當(dāng)然我們也想和協(xié)會(huì)溝通，但是現(xiàn)在私募管理人太多了，1.8萬(wàn)家，所以電話是打不通的，謝謝秘書長(zhǎng)。

秘書長(zhǎng)賈紅波：

謝謝你，數(shù)據(jù)這塊呢，我們?cè)瓉?lái)也研究過(guò)。因?yàn)槲覀兯侥蓟鸬臄?shù)據(jù)確確實(shí)實(shí)是做FOF管理人的非常大的一個(gè)痛點(diǎn)，也是難點(diǎn)，也就是數(shù)據(jù)的不公開。私募本身就有私募屬性，很多東西是不能公開的，包括你剛才講的，我們公布規(guī)模的時(shí)候?yàn)槭裁床还季唧w數(shù)字，當(dāng)時(shí)大家都告訴我私募規(guī)模不能公布。我就說(shuō)能不能給個(gè)區(qū)間段，就是讓社會(huì)知道哪些是大個(gè)的、哪些是中個(gè)的、哪些是小個(gè)的。他們就說(shuō)秘書長(zhǎng)這可以干，所以就出現(xiàn)了對(duì)外的數(shù)據(jù)是分段的，100億以上、50億到100億、20億到50億、10億到20億，大概是這么一個(gè)情況?，F(xiàn)在我們沒有對(duì)外提供數(shù)據(jù)，唯一提供數(shù)據(jù)的是我們的一個(gè)合作伙伴，私募匯——銀河證券，它那有數(shù)據(jù)，當(dāng)然它的數(shù)據(jù)也不多，只是一些基本的數(shù)據(jù)給它了，當(dāng)時(shí)推出私募匯也是為了解決私募信息查找難的問(wèn)題?，F(xiàn)在外面誰(shuí)都沒有拿到協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)。但是，下一步的一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，我們準(zhǔn)備做一些研究和探索，就是這些最基本的數(shù)據(jù)能不能向若干機(jī)構(gòu)開放。這個(gè)事在研究，暫時(shí)還沒有時(shí)間表，確確實(shí)實(shí)行業(yè)是有需求的，大概就是這么一個(gè)情況。現(xiàn)在包括社會(huì)上的一些評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，下一步協(xié)會(huì)也要進(jìn)行規(guī)范，要對(duì)樣本量和評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)體系進(jìn)行規(guī)范。

你的第二個(gè)清算問(wèn)題也反映很多年了，有不少機(jī)構(gòu)說(shuō)這個(gè)事，包括一些大的機(jī)構(gòu)。排名靠前的有些機(jī)構(gòu)也有這個(gè)問(wèn)題。當(dāng)時(shí)我就問(wèn)，它們?cè)趺催€有提前清算的，我問(wèn)是你們數(shù)據(jù)搞錯(cuò)了還是確有此事。他們說(shuō)確有此事。你提的問(wèn)題就是說(shuō)如何讓投資者的感官更好一點(diǎn)，我回去研究一下。另外一個(gè)電話難打通的問(wèn)題，你們可能打電話比較多。我剛來(lái)協(xié)會(huì)的時(shí)候，總共是一部電話，后來(lái)我們變成兩部、兩部變成四部，最后，常態(tài)可能一直是兩三部。從去年的11月開始，我們作為一個(gè)扶貧項(xiàng)目，開通400咨詢電話，把這個(gè)放到了贛州。從我們目前掌握的情況來(lái)看，現(xiàn)在正常情況下接通率大概是47%、48%的樣子，大概是一半的接通率。一方面也懇請(qǐng)大家諒解，第二個(gè)是大家在打的時(shí)候跟公司的同事說(shuō)一聲，八點(diǎn)半到九點(diǎn)半之間是我們的低峰期，接通率很高。中午一點(diǎn)多到兩點(diǎn)多之間也是一個(gè)低峰期。另外，我們?yōu)榱私鉀Q這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)在協(xié)會(huì)的微信公眾號(hào)上特意加了一個(gè)私募咨詢，大家可以隨時(shí)提問(wèn)。

（主辦方：約調(diào)研   紀(jì)要整理：七禾網(wǎng) 佳翰投資）