朱雀投資2017年度策略的標(biāo)題為《很多行業(yè)都將有家騰訊》。翻譯下，應(yīng)該是說很多行業(yè)都有可能出千億美元市值公司。

朱雀投資通過全球經(jīng)濟(jì)社會背景和金融周期的分析，認(rèn)為中國金融周期見頂，美國金融周期見底；總體認(rèn)為匯率靈活性會增加，利率低位會企穩(wěn)。從中長期看，利率中樞仍有下行空間。經(jīng)濟(jì)弱勢平穩(wěn)進(jìn)入L型增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，中國經(jīng)濟(jì)的新動能在于，千億美元市值的公司，未來會有更多中國民營企業(yè)的身影。很多行業(yè)都可能有家“騰訊”。

從大類資產(chǎn)配置來看，股市具有相對的性價比，權(quán)益(股票)的性價比大于商品，商品大于債券，債券大于房地產(chǎn)。

A股市場的常規(guī)正在打破。市場的質(zhì)變已經(jīng)開始了，從強(qiáng)制退市到阻止各類跨界重組，直至收緊借殼，IPO和再融資此消彼長。在資本市場基礎(chǔ)制度完善之前，通過行政力量杜絕脫實(shí)向虛，減少套利空間，增加IPO新鮮血液提供更多分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)遇。

展望2017年，經(jīng)濟(jì)基本面將總體平穩(wěn)，當(dāng)前對增長和盈利改善的預(yù)期較強(qiáng)。2017年改革和轉(zhuǎn)型將繼續(xù)推進(jìn)，市場在十九大召開前后對改革預(yù)期升溫，改革步伐的變化將是2017年風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的關(guān)鍵變量。

自上而下看，未來一年經(jīng)濟(jì)弱平衡，貨幣政策趨緊，財(cái)政政策積極，改革繼續(xù)推進(jìn)，市場將呈震蕩偏向上格局，投資的關(guān)鍵在于把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會；自下而上看，我們看好國內(nèi)中上游行業(yè)中的龍頭，其在行業(yè)整體紅利消散時受益于多年積累的成本、技術(shù)等優(yōu)勢，持續(xù)快速增長。同時，我們關(guān)注再通脹的主題機(jī)會，以及成長股中的龍頭。2017年正是去布局未來3-5年可能成為各個行業(yè)中“騰訊”的時機(jī)。