2016年是國企改革的元年，各地政策在今年也陸續(xù)發(fā)布。國企改革對提高經(jīng)濟總體全要素生產(chǎn)率十分有效，市場人士分析認為，國企改革有望提升企業(yè)效率，增加競爭力，這給“國改”概念股創(chuàng)造了潛在的投資機會。

國企改革逐步落地

2015年9月，國務院印發(fā)了《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，這是指導和推進國有企業(yè)改革的綱領性文件，從而開啟國有企業(yè)發(fā)展的新篇章。

針對國有企業(yè)存在的制約不足等問題，該《指導意見》提出積極引入各類投資者實現(xiàn)股權多元化，大力推動國有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市。針對一些國有企業(yè)董事會形同虛設、“一把手”說了算等問題，提出完善治理結構的重點是推進董事會建設，建立健全權責對等、運轉協(xié)調、有效制衡的決策執(zhí)行監(jiān)督機制。

而市場最為關注的是國有資本投資運營公司試點、中央企業(yè)兼并重組試點、部分重要領域混合所有制改革試點、混合所有制企業(yè)員工持股試點等的改革。

天風證券研究員徐彪分析，“2016年作為落實年，第二批投資運營試點推出，央企兼并重組試點也推出，2016年9月底國家發(fā)改委副主任劉鶴主持召開專題會，研究部署國有企業(yè)混合所有制改革試點相關工作。東航集團、聯(lián)通集團、南方電網(wǎng)、哈電集團、中國核建、中國船舶等中央企業(yè)負責人列入第一批混合所有制改革試點?！?/p>

徐彪還分析，2016年四季度起國企改革落地有所加速?；旌现聘母镆恢笔歉母锿七M的重點和難點，隨著像聯(lián)通這樣的壟斷性行業(yè)央企混合制改革方案落地，其標桿效應一方面有利于推動其他國企的改革進程，另一方面也有利于提振市場情緒。

據(jù)10月9日披露的公告，中國聯(lián)通宣布，聯(lián)通集團被列入混合所有制改革第一批試點事項，大股東聯(lián)通集團正研究討論混合所有制改革實施方案，目前正在有序推進。

“國改”龍頭穩(wěn)步推進改革

個股方面，中國國旅是央企改革排頭兵，2016年7月國務院批準港中旅集團與國旅集團實施重組，重組后港中旅集團更名為中國旅游集團公司，中國國旅成為旗下全資子公司。

值得一提的是，國務院國資委副主任張喜武在12月9日召開的國企國資改革情況媒體吹風會上表示，2015年是國企改革政策制定出臺年，2016年是政策落實年，2017年將是改革見效年。中國旅游集團公司作為此輪央企改革的排頭兵，2017年將會是協(xié)同效應顯現(xiàn)的一年。

另外，華建集團作為上海國企改革的標桿，2014年11月公告借殼棱光實業(yè)，2015年11月實現(xiàn)整體上市。今年以來，上海國企改革持續(xù)推進，上海國資委3月發(fā)布國企混改操作指引；8月上海國企ETF成立；三家員工持股試點(上海建工、上汽集團、上港集團)已經(jīng)相繼公布實施。今年公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金已經(jīng)獲得證監(jiān)會審核通過，增發(fā)完成后上海國資的控股比例進一步提升，預計合計持股72%左右。長江證券判斷，后續(xù)無論是混合所有制改革或者股權激勵、員工持股都將給公司帶來實質性的改變，激發(fā)公司活力。

中航機電作為軍工國企改革的先鋒，公司于2016年3月完成非公開發(fā)行暨員工持股計劃，董監(jiān)高175人出資1.52億元、持股鎖定期3年。中金公司認為，公司資本運作路徑明確，資產(chǎn)整合“三步走”、海外并購“兩步走”路徑具有較好可操作性。公司目前手持現(xiàn)金充足，后續(xù)資本運作有望加速。