作者：Andrew Wilkinson, CMA, 首席市場分析師，盈透證券

從歷史高點回落

自總統(tǒng)大選后，投資人經(jīng)歷了過山車一般的市場波動，其中股市表現(xiàn)最佳。鑒于寄希望于特朗普政府可能會通過財政刺激推動經(jīng)濟增長，幾個關(guān)鍵基準指數(shù)均創(chuàng)歷史新高。

失業(yè)率居9年低點

上一周的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示11月的失業(yè)率為百分之4.6，下降到了9年來的低點。鑒于勞動力市場的緊缺，針對任何可以動工的建設(shè)項目，公司是否能找到足夠的工人還有待觀察。與當今不同的是，財政的啟動通常以高失業(yè)率開始。在年終來臨之際，也許特朗普政府的主要擴張計劃的熱情也在趨于降溫。

債券收益率上漲

其它資產(chǎn)類型的表現(xiàn)非常糟糕，特別是黃金價格隨經(jīng)濟前景的看好一路下跌。同樣地，全球的債券市場也出現(xiàn)了巨大的拋售，導致收益率顯著提高。具有諷刺的是，盡管上一周的就業(yè)報告是正面的，卻導致了債券價格回升，致使美國10年期國債收益率下滑至百分之2.3。

本周投資人將會關(guān)注美元的走勢。盡管收益率差距的飄升，但勞動力市場上并沒有出現(xiàn)通貨膨脹壓力的跡象，也許會拖累美元的漲勢。較弱的股票價格也將對債券價格施加進一步的上行壓力，這也可能拖累美元。

購房者遭受打擊

鑒于債券的表現(xiàn)和特朗普帶來的市場反彈相反，其影響已經(jīng)在房屋市場上出現(xiàn)。隨著借貸成本的加速提升，最新的抵押銀行協(xié)會的周房貸申請指數(shù)下降了百分之9.4，再融資活動下降了百分之16.2。要了解購房者如何回應(yīng)伴隨著高利率的強勁經(jīng)濟增長，還需要幾個月的時間。

本周沒有主要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布。投資人將要等到周五才能通過密西根大學的消費者情緒調(diào)查了解到大選對消費者態(tài)度的影響。

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這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Andrew Wilkinson, CMA, 首席市場分析師，盈透證券。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準。

該文章中的分析僅為提供信息，不是也不應(yīng)該被視為推銷或招攬購買任何證券。文章中討論的一般市場活動、行業(yè)或領(lǐng)域趨勢、或其它基于廣泛的經(jīng)濟或政治條件的內(nèi)容，不應(yīng)被解釋為研究結(jié)果或投資建議。討論中提及包括的特定證券、商品、貨幣、或其它產(chǎn)品均不構(gòu)成IB推薦購買，出售或持有此類投資的建議。本材料不是也不意圖針對個別客戶的特定財務(wù)條件、投資目標或要求。在根據(jù)本材料采取行動之前，您應(yīng)該考慮是否適合您的具體情況，并在必要時尋求專業(yè)建議。

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