這本書的作者是威廉·江恩（William D.Gann）——二十世紀最著名的投資家。在股票市場上的驕人成績至今無人可比。江恩運用天文學(xué)、數(shù)學(xué)、幾何學(xué)等方面的知識創(chuàng)立了獨特的技術(shù)分析理論。其中包括波動法則、周期理論、江恩角度線、江恩四方形、江恩六角形等等。

江恩撰寫《如何從商品期貨交易中獲利》是為了幫助身處交易第一線的人，以及那些在商品市場中摸爬滾打多年人，還有那些想知道如何正確起步、保護本錢并獲取利潤的交易新手。

《如何從商品期貨交易中獲利》精華

1、該書寫于1942年，1951年6月江恩推出了修訂版。

2、在本書中,我要奉獻出我40多年經(jīng)驗的精華，而且希望向人們展示商品期貨市場中自助并遵循各種數(shù)學(xué)規(guī)則的方法，因為那會產(chǎn)生利潤。我不相信賭博或盲目的投機，但卻在多年的經(jīng)歷之后堅定的相信，如果交易者遵從一定的交易規(guī)則，并依據(jù)明確的跡象進行交易，投機可以帶來利潤。商品中交易不像有些人想的那樣是一種賭博，如果依據(jù)商業(yè)原則行動的話，商品交易是一項實際且安全的生意。

3、股票會落到破產(chǎn)管理人的手中并歇業(yè)，商品會永遠繼續(xù)下去，人們年年播種并收獲莊稼。

4、我已經(jīng)研究股票和商品達40年，但仍然沒有對其全然領(lǐng)會，只要我活著，就希望年年學(xué)到些新東西，觀察以及對以往市場變動的敏銳比較會揭示商品的未來走向，因為未來是過去的重現(xiàn)。

5、當(dāng)你不再受到希望或者恐懼的影響，并且是由知識在引導(dǎo)自己時，你將擁有進行交易的勇氣，并在交易中獲利。

6、你必須學(xué)會依據(jù)事實進行交易，消除希望與恐懼的影響，學(xué)會利用止損單保護你的資本與利潤。當(dāng)你做錯了一筆交易，在意識到自己犯錯之后，只有一個辦法能夠改正錯誤，那就是從市場中退出或者用止損單保護自己。

7、安全的交易計劃就是遵守規(guī)則，這是你未來能夠取得成功的唯一途徑。

8、除了溫習(xí)商品的歷史，研究他們在不同時期的情況，并應(yīng)用我后面將提供給你的規(guī)則外，沒有任何其他的東西能夠給你以幫助。如果你知道某一商品以往的情況，你就有可能確定他未來的情況會怎樣。

9、我所能提供給你的最大幫助是教會你如何自己幫助自己。

10、下定決心為未來制定一個明確的計劃或者確立明確的目標；下定決心在買入或者賣出商品時遵從自己的規(guī)則。

11、成功的五個條件：知識、耐心、勇氣、健康、資本。學(xué)習(xí)和鉆研知識你將獲得耐心與勇氣。

12、牢記一點：永遠不要逆市場趨勢而行。不要將交易活動建立在希望或者猜測上。

13、商品交易中，最愚蠢的做法與對時間的最大浪費就是站在或者坐在經(jīng)紀公司中，試圖通過閱讀電子行情與注視每一個最新報價來賺錢。認為這樣就可以在商品交易中賺錢的人是在犯下他一生中最大的錯誤。這種做法是不可能讓我們成功的。經(jīng)紀公司中或者電子行情自動收錄機上，存在太多的干擾與相反的傾向——存在太多可以導(dǎo)致你犯錯的事物。如果你坐在自己的家中或者自己的辦公室里，靜靜的研究你的圖表，并依據(jù)明確無誤的跡象進行交易，你就可以取得更大的成功。我并不是在猜測或者向你提供某個不著邊際的理論。我身經(jīng)磨練，飽嘗辛酸。我曾經(jīng)在好多年里，我的辦公室中各種電子行情自動收錄機一應(yīng)俱全。我曾經(jīng)認為，沒有他們，我無法過活。但是，在辦公室裝備這些行情收錄機與入市不當(dāng)讓我虧損巨大，因為這些行情收錄機顯示的是一些并不重要的趨勢，并導(dǎo)致我偏離了自己經(jīng)過研究而發(fā)現(xiàn)的主要趨勢，在我將行情收錄機從我的辦公室清除出去后，我取得了更大的成功。過去10年來，我的辦公室里沒有一臺行情收錄機。

14、當(dāng)你對某一事物——特別是對行情的關(guān)注太密切，那么它會扭曲你的判斷，導(dǎo)致你不遵守規(guī)則或者不依據(jù)明確界定的計劃來采取行動，而是依據(jù)希望或者恐懼來進行交易。密切注釋行情的人不可能不受到希望或者恐懼的影響。

15、時刻注視交易行情的交易者犯下的另一個大錯就是交易過去頻繁。這種交易者每天買入賣出數(shù)次，而每次買入或者賣出交易都要支付傭金，如果他總是在更高的價位買入或者賣出——這種情況經(jīng)常發(fā)生，過于頻繁的交易會減少他獲利的機會。交易者常常忽視的另一個事實是，一個交易者從事的買入賣出交易越頻繁，那么他就會更頻繁地改變主意。結(jié)果他犯錯的可能性就越多。

16、當(dāng)一個交易者買入或者賣空并遭受虧損后，人的本性會導(dǎo)致他希望市場趨勢發(fā)生變化，變得符合自己的意愿。這種想法大錯特錯。當(dāng)市場變得對自己不利時，我們應(yīng)該面對現(xiàn)實，弄清楚自己是否錯了以及為什么錯了，而不要受到任何希望與恐懼的影響。如果心存懷疑，不知道市場將走向何方，那么馬上從市場中退出，迅速制止自己的損失。當(dāng)某一個交易正在導(dǎo)致自己虧損時，仍然不到黃河心不死，希望市場會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機這一做法帶來的只會是虧損。當(dāng)市場對自己不利時，任何拖延都是危險的。立即行動制止虧損遠勝于寄希望于不確定的將來。只有在市場對自己有利時，才可以堅持不放。

17、成功的交易者研究人類本性，并逆一般大眾所為而行。要想成功，你必須遵守規(guī)則，而且逆一般公眾而行。

18、一般而言，農(nóng)作物報告或者重大事件通常已經(jīng)被市場預(yù)期到，除非有突然且出乎意料的事情。因此，一個根據(jù)各種事件而不是根據(jù)其起因進行交易的人幾乎總是錯的。一般而言，在利空消息出來時買進，并在利空消息出來時賣出，你就能賺更多的錢。

19、按規(guī)則交易，遵循明確的計劃，別過早下結(jié)論，或者按利多或利空消息進出市場，除非規(guī)則告訴你這是轉(zhuǎn)勢的時候。

20、我能給你世界上最好的規(guī)則，以及確定一種商品價格位置的最佳方法，但你還會因為人的因素而輸錢，這是你最大的弱點。只要你研究人性的弱點，明白市場大眾情緒是多么的愚蠢，你就會發(fā)現(xiàn)靠理解人性的弱點，與大眾反著做而且跟別人做得不一樣，就能輕松獲利。

21、我說跟上時代的意思是研究走勢圖和過去的記錄，明白他是個正常的市場還是個反常的市場。不要以為戰(zhàn)爭過去之后，市場會有與戰(zhàn)前一樣的變動區(qū)間，當(dāng)任何一種商品供應(yīng)充足時，不要以為這意味這大牛市；當(dāng)任何一種商品供應(yīng)稀少時，即使市場處于相對較高的位置，如果你的走勢圖顯示趨勢向上，那就跟著他，估算他會成為一輪大牛市。

22、你不可能通過每天在市場中交易，或者說每天進出市場來賺錢。某些時候，你得呆在場外，觀察并等待，直到你判定趨勢出現(xiàn)了明確的變化。長期的休息和放松可以保護你的健康，并有助于你的判斷，這些日后將為你帶來利潤。對市場運動進行研究之后，你會確信市場也有他的休息期。一旦你置身場外，你就能從一個不帶偏見的立場判斷市場，并形成一個關(guān)于未來市場進程的清晰畫面，但當(dāng)你置身市場中時，你經(jīng)常會受到希望或者恐懼的影響，因為你總是希望市場朝你愿意看到的方向發(fā)展。

23、當(dāng)你做了1-3筆顯示出虧損的交易時，無論虧損大小，那么一定是你除了問題，而不是市場出了問題。你原來確信的趨勢或許已經(jīng)改變。我的規(guī)則是離場并等待。研究你虧損的原因。記住，呆在場外，你就絕不會虧損。

24、大多數(shù)交易者太貪婪，他們希望在很短的時期內(nèi)致富，他們過度交易。結(jié)果他們損失了本錢，然后責(zé)難芝加哥交易所，華爾街或者其他人。問題在于他們愚弄自己，不是在做謹慎的投資或者投機買賣，而是在賭博。學(xué)會限制自己承擔(dān)的風(fēng)險量，不要在正常的市場中期待獲取超常的利潤，這樣做你成功的機會就大大提高。

25、繼續(xù)持倉的時間極限取決于你所處的多空位置以及走勢圖上的信號。

26、拿不準時就離開市場。

27、你的運氣（如果你要稱之為運氣）也有變化的時候，或者說你的趨勢也有變化的時候。當(dāng)你的趨勢改變時，你可能會與你背道而馳達數(shù)周或者數(shù)月之久。確定你的趨勢核實改變的方法是，如果你做的一筆交易出了虧損，那么退出市場。如果你進行了第二或者第三筆交易，仍然出現(xiàn)了虧損，那么肯定你出了問題。你的趨勢已經(jīng)改變了，你最好退出市場。你應(yīng)該做的是關(guān)注，等待并且研究市場。在你認為已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了明確的跡象之后，你可以再次進行交易。你判斷不良，你不能正確的預(yù)見市場將如何變動，在這種情況下，你能做的事只有一件，那就是從市場退出，等待機會，并且好好休息。

28、永遠不因幻想和恐懼而交易。知道事實知道真相，如果你這樣做，就不會心存希望和恐懼，而且你會按明確的規(guī)則交易，順應(yīng)趨勢，并獲得利潤。

29、而通過交易這些領(lǐng)漲領(lǐng)跌商品，你就會有更好的贏利機會。

30、記住一幅好的走勢圖勝過千言萬語。研究不同的形態(tài)將有助于你確認市場趨勢。許多交易者常常寫信問我：“如果晚上出現(xiàn)某種突發(fā)的、意外的消息，如戰(zhàn)爭爆發(fā)、總統(tǒng)去世、一場風(fēng)暴嚴重毀壞了棉花、大交易者或經(jīng)紀公司破產(chǎn)、或者諸如此類的重大事件，你怎么斷定市場將會如何反應(yīng)或者我們該怎么辦？”我的回答是，山雨欲來風(fēng)滿樓，市場幾乎總是為這些事件做好了應(yīng)付的準備，而且在這些事件發(fā)生之前，總會給出趨勢改變的某種跡象。

31、因此在最后的頂部到達之前，不要指望在高價位出現(xiàn)大幅的回落。在牛市中，當(dāng)回落的幅度第一次超過上次的回落時，你可以推斷趨勢暫時有所轉(zhuǎn)變。

32、我們所學(xué)的知識中有85%來自我們所見。常言道：“一圖抵千言。”這就是為要形態(tài)解讀，或者說解讀不同時期的各種不同形態(tài)非常有價值。未來不過是過去的重演。不同時期頂部、底部或者中間點的形同形態(tài)說明了市場的趨勢。因此，當(dāng)你第二次，第三次在市場中看到相同的畫面或者形態(tài)時，你就知道他的含義并能確定趨勢了。

33、在走勢圖上使用的時間周期越長，走勢圖對于確定趨勢的變化就越重要。

34、 成功只能靠遵守明確的規(guī)則來獲得。在條件以及趨勢改變時改變，但要有規(guī)則和理由，這樣你就不會猜測而是知道趨勢正在改變。太多的希望比恐懼更危險，而且會讓人陷入更大的災(zāi)難中。

35、從任何底部上漲100%或者50%，是兩個觀察并確定高位或者阻力點的最要點位。在計算底部的百分比時，你必須結(jié)合運用時間循環(huán)和時間規(guī)則。

36、市場反彈的百分比第一次超過上一次的百分比或者第一次的百分比，如果這一現(xiàn)象出現(xiàn)，那就意味著趨勢正在變化。但要記住，最重要的是時間長度，如果時間失去平衡或者趨勢顯示出變化時，時間長度就比價格的百分比重要的多。

37、 如果希望在投機中避免失敗，我們必須談到原因。所有現(xiàn)存的失誤都基于準確的比率和完美的關(guān)系。自然界中沒有巧合，因為最高級別的數(shù)學(xué)遠離處于萬物的根基。法拉第說：“宇宙中只有力的數(shù)學(xué)點?！?/p>

38、記住你不可能永遠正確，如果你錯了，止損單可以讓你脫身。努力賠小錢賺大錢，這是領(lǐng)先市場的方法。

39、只在活躍的市場中交易，遠離運動緩慢、呆滯的市場。

40、永不為了蠅頭小利而買賣。

41、不要猜測市場何時見頂，讓市場證明那是頂部；不要猜測市場何時見底，讓市場證明那是底部。

42、在第一次賠錢之后減少交易，而不是增加。

43、跟著大勢做長線投資你總能獲得最多的利潤。

44、在判定行情發(fā)生逆轉(zhuǎn)之前，一定要考慮主要時限已經(jīng)耗盡；一定要考慮從頂部向下與從底部向上時，時間上的各種跡象。

45、在考慮了商品的3個重要因素——形態(tài)、時間和阻力位之后，第4個也是下一個重要的因素是頂部和底部的交易量。交易量是市場的真正推動力量。因此，對商品交易量的喜新厭舊可以使你更準確的判斷趨勢是否發(fā)生改變，特別是當(dāng)你根據(jù)形態(tài)、時間和阻力位，應(yīng)用所有原則來判斷市場行情時。

46、江恩演示了大量的八分率，價格整數(shù)位八分率、波段頂?shù)装朔致省⒉ǚ朔致实鹊?。在時間上同樣應(yīng)用了自然時間八分率和周期八分率。毫無疑問，8分率是江恩認為最重要的波動率。

47、江恩關(guān)于時間周期的研究，建立了大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。