12月5日，深港通即將開(kāi)通，國(guó)內(nèi)投資者與國(guó)際投資者將獲得港股、A股新投資渠道，內(nèi)地與香港市場(chǎng)有望進(jìn)一步縮小估值差異，同時(shí)帶來(lái)一定增量的資金流入，促進(jìn)兩地市場(chǎng)投資者信心提升。

目前，國(guó)際投資者投資A股的途徑包括QFII、RQFII、滬港通和中港基金互認(rèn)等，深港通開(kāi)通后，為外資投資中國(guó)市場(chǎng)打開(kāi)又一個(gè)通道，A股有更多股票可以投資，資金凈流入水平可能會(huì)提高。

《證券日?qǐng)?bào)》記者綜合多家券商估算，深港通開(kāi)通一年預(yù)計(jì)將為A股帶來(lái)1000億元左右的增量資金。國(guó)泰君安參照滬港通計(jì)算，預(yù)計(jì)深港通一年將為A股市場(chǎng)帶來(lái)750億元-1500億的增量資金，約占目前深證成指流通市值8.5萬(wàn)億元的0.9%-1.8%，對(duì)市場(chǎng)短期流動(dòng)性影響有限；另以滬股通開(kāi)通以來(lái)日均4.2%的額度使用率統(tǒng)計(jì)，深港通開(kāi)通一年預(yù)計(jì)可為A股帶來(lái)1300億元左右增量資金。

“隨著滬港通、深港通等互聯(lián)互通機(jī)制的推出和完善，兩地資金互通力度將加大，有望使得兩地的流動(dòng)性與投資者結(jié)構(gòu)方面的差異縮小，從而幫助兩地估值差異收窄。其中，大盤股的價(jià)差可能會(huì)收窄得更為明顯，大趨勢(shì)上中小盤的價(jià)差也將逐漸縮小。” 中金公司相關(guān)研報(bào)指出。

從短期來(lái)看，前海開(kāi)源基金管理有限公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為深港通的開(kāi)通可能有助于跨年度行情的展開(kāi)。

“深港通的開(kāi)通給大盤帶來(lái)的改變并不在于有多少數(shù)目的增量資金，而是投資理念的改變?！睏畹慢埍硎?，深港通開(kāi)通對(duì)于藍(lán)籌股明顯是有利的，長(zhǎng)期以來(lái)，A股都屬于以散戶為主的市場(chǎng)，使得藍(lán)籌股的估值偏低，而小盤股與題材股的估值偏高。開(kāi)通深港通之后，加上之前開(kāi)通的滬港通，將實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)全面互通互投，有助于藍(lán)籌股的行情更進(jìn)一步，從而推動(dòng)大盤不斷的創(chuàng)出反彈新高。所以藍(lán)籌股的估值就存在比較好的上升空間。

華商基金研報(bào)指出，深港通開(kāi)通對(duì)A股最重要的影響在于估值體系的再思考。在海外，同一個(gè)行業(yè)里往往是藍(lán)籌的、穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司估值會(huì)比較高，而小型的、不確定性較多、還處于成長(zhǎng)早期的公司估值往往會(huì)有一個(gè)折價(jià)。

摩根士丹利華鑫基金研究認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，深港通的開(kāi)啟對(duì)A股市場(chǎng)健康發(fā)展起到積極作用。以滬深兩市與香港股票市場(chǎng)的互聯(lián)互通為契機(jī)，原先相對(duì)封閉且相關(guān)機(jī)制有待完善的A股市場(chǎng)將不斷與外部發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)相銜接，可不斷引入外部機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期投資資金，帶來(lái)長(zhǎng)期理性投資理念，總額度取消說(shuō)明A股對(duì)外開(kāi)放的步伐正在加快，是中國(guó)資本市場(chǎng)和資本賬戶開(kāi)放的重要一步，未來(lái)MSCI指數(shù)體系納入A股的可能性將進(jìn)一步提升。

“明年6月份前，A股存在被納入MSCI國(guó)際指數(shù)的可能性，一旦納入就會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)進(jìn)一步上漲的機(jī)會(huì)。”楊德龍預(yù)計(jì)。

市場(chǎng)參與者普遍預(yù)計(jì)，滬港通與深港通陸續(xù)開(kāi)通，所積累的寶貴經(jīng)驗(yàn)將為A股下一步擴(kuò)大開(kāi)放奠定基礎(chǔ)，如處于初始籌劃階段的滬倫通等。