專訪最佳貴金屬交易獎第二名李輝

期貨投資是一場修行

一是市場的大局觀；二是試盤為先，從不滿倉；三是低頻趨勢交易，順勢而為，適當空倉，遠離市場，盤在盤外；四是敬畏市場，把握市場節(jié)奏，控制自身節(jié)奏。

從禪宗大師堅守的故事，他領悟到了資本市場真實存在的“中國夢”。從此，他帶領自己的團隊重拾信心，在逐夢的路上披荊斬棘不斷前行，他就是最佳貴金屬交易獎第二名李輝。

因何參與實盤賽？因何取名“智輝”？李輝告訴期貨日報記者，年初他和朋友打算成立一只私募基金，于是一路從北京、天津、河北、四川、深圳、福建、到武漢等地，跑遍了大半個中國去尋找潛在投資人。

“3月底我們走到最后一站時，在武漢市黃陂區(qū)六指街的石觀音寺瞻仰了彌光老和尚的金剛不壞身?！彼榻B說，這是我國禪宗修行者最高的修行造詣，其間他們拜謁了石觀音寺的明賢法師和明果法師，師父為他取了法名“智輝”。

也就是那時候，他們以“智輝”的昵稱報名參加了第十屆全國期貨實盤交易大賽，沒想到最終獲得了貴金屬組別第二名。對于這個成績，李輝表示：“知足者富，自己已經(jīng)很滿意了。”

生存中有所思考  積累中獲取訣竅

“證券市場、期貨市場的投資過程更像是一種修行過程?！痹诶钶x看來，期貨的杠桿不僅放大了交易，也放大了人性，加速了人生成長蛻變的過程?！霸谑袌鲋庑枰甑男穆窔v程，似乎市場之內一年就可以走完。業(yè)績曲線更像是投資者心態(tài)波動的曲線。一定程度上，投資結果衡量的是投資者人性的完善程度，每位投資者似乎都會殊途同歸?！彼锌?/p>

在李輝看來，投資收益由兩個方面決定，第一是投資者的主觀決策，第二則是市場的客觀運動規(guī)律。第一個方面涉及到投資者的專業(yè)素質，其與勤奮專注成正比，與投資者參與市場的時間成正比。投資是多學科綜合考量的藝術，能夠獲取足夠的知識對每一個投資決策產生有效的交叉驗證，需要大量的時間積累，才能形成較準確的投資直覺。在接觸股票市場的近8年和接觸期貨市場5年左右的時間里，自己對很多市場不同投資品種進行了實盤操作總結，這些都是重要的第一手經(jīng)驗。

第二方面則涉及到市場自身的客觀運動規(guī)律，它不以人的主觀意志為轉移的?！叭绻袌鲂星樽叱鰜砹四憧梢匀プサ?，但如果走不出來你卻無可奈何?！崩钶x感嘆說，如果最適合你操作的行情在大賽期間沒能出現(xiàn)，那么這段時間的收益率可能就不會是最佳的結果，或者說大賽期間的行情恰恰最符合你的投資手法，那么大賽期間的收益率就會有卓越的表現(xiàn)。如曾國藩所說，成大事者半由人謀，半由天定。

大局觀與微觀結合  順勢中把握節(jié)奏

說起大賽中最深的感悟，李輝覺得是劉強老師的多點共振理論給他的啟示：“多點共振交易系統(tǒng)包括投機哲學、大局觀、基本面分析、技術分析、交易規(guī)則和交易心態(tài)幾大部分。當幾部分發(fā)生共振時，才是比較好的交易機會?！蓖瑫r，他強調，每個人都可以設計自己的多點共振，“自己總結出來的多點共振才是真正屬于你自己的。”

要達到穩(wěn)定收益，李輝表示，至少要做到以下幾個方面：

一是市場的大局觀。這就要求操盤者對宏觀形勢要有一個基本的判斷，宏觀形勢對市場利多還是利空，然后對微觀層面的市場價格進行判斷，價格目前所處位置是否配合宏觀形勢運動的傾向。兩者最佳的結合點，是進場試盤的開始。在股票市場里就是基本面選股，技術面擇時。

二是試盤為先，從不滿倉。在試盤盈利的基礎上不斷小幅加倉，倉位最高控制在6成上下即可，從不滿倉。

三是低頻趨勢交易，順勢而為，適當空倉，遠離市場，盤在盤外。交易趨勢明顯的行情，降低交易頻率，把握主要行情，大勢為多，只做多不做空，大勢為空，只做空不做多，調整期空倉等待。適當?shù)目諅}可以為下一波好行情儲備更多的精力，把最寶貴的精力留給最值得付出的行情?！皩嶋H上，很多關鍵的投資靈感并不在盤內，盤外往往存在投資決策的關鍵因素，適當與市場保持距離，把心里清空，才能夠有時間安靜下來思考新的決策。”他說。

四是敬畏市場，把握市場節(jié)奏，控制自身節(jié)奏，兩者共振。就像運動員競技一樣，最重要的因素之一就是控制比賽節(jié)奏。交易也是一樣的道理，市場有自己的波動節(jié)奏，投資者也有自己的投資節(jié)奏，比如盈利一次休息多久，失敗一次休息多久，這是因人而異的。當投資者的節(jié)奏能夠很好地適應市場節(jié)奏的時候，是最佳的盈利模式。

“近幾年我們主要以股票交易為主，進行中長期趨勢投資，一般持倉都是幾個月甚至幾年，不太關注較短周期的波動。”李輝介紹說：“在實盤大賽中，出于控制風險、平滑收益的考慮，我們以中長線趨勢交易為主，適當加入了波段操作，對市場短期波動的研究投入了更多精力，這是一種很好的突破。”

結緣貴金屬  在循環(huán)中找機會

對于今年的行情，李輝表示，在脫歐事件、南海問題、朝鮮核問題、金融危機余波等諸多不確定性因素的影響下，貴金屬的避險屬性占據(jù)了主要位置，之前長達5年的熊市，充分釋放了下跌風險，加之世界主要國家的股市大部分表現(xiàn)低迷，投資資金需要尋找投資突破口，這為2016年的貴金屬牛市營造了良好的環(huán)境基礎。微觀層面，他們認為貴金屬市場存在7年的循環(huán)周期。從2009年、2002年、1995年、1988年的市場走勢上來看，每年4月前后到6月前后均出現(xiàn)了比較好的上漲行情共振。此外，美元在2015年底2016年初有非常明顯的調整趨勢，美元與貴金屬一般情況下表現(xiàn)為較強的負相關關系。

做貴金屬，由于其定價權在歐美，價格基本隨外盤波動，外盤基本是全天交易，而國內盤存在時差問題和交易時段不完整的問題，這就需要貴金屬交易者能夠對行情判斷和風險控制有更好的把握。李輝說，在大賽中，他以中長線趨勢交易為主，波段操作為輔?！白鲋虚L線趨勢交易，就要讓利潤奔跑，趨勢未變就堅定持倉。”

大賽期間，他最長持倉將近2個月，波段操作最短持倉時間也要在一周左右。每個操作周期結束后，都要適當進行休息，等待下一個更有操作價值的行情出現(xiàn)。調整出現(xiàn)的時候我們要休息給對手盤表現(xiàn)的機會，如果兩邊都想要難免滋長貪心，更容易導致虧損，更重要的是人的精力是有限的，取舍很關鍵。

在大賽中，李輝貴金屬賬戶最大回撤出現(xiàn)在5月初到5月底，由于是中長線趨勢持倉，遭遇了市場深度回調?；诖耍麄冊诤笃诘谋荣愔型度肓烁嗑砥交瑑糁档拇蠓▌?。

這個過程并不總是一帆風順的，“一筆錯誤的交易往往讓我們感覺不舒服?！崩钶x說，在操盤的過程中，盤感和時間因素比價格對他們的影響更大，其實感覺也很重要。李輝說，一筆單子如果超過3天行情還不啟動，他們就會保持謹慎。如果行情向我們判斷的方向反向劇烈運動，就要果斷砍倉。

提起本次大賽，李輝表示，在國家鼓勵雙創(chuàng)，建立眾創(chuàng)空間的大背景下，實盤大賽是很好聚合投資人才的平臺。他建議建立私募基金孵化器，充分挖掘民間和機構的優(yōu)秀投資人才，將大家聚合在一起，在一個地方內部孵化不同投資風格的私募基金，孵化達到一定標準后推向資本市場。今年4月他們已經(jīng)注冊成立了“深圳前海無名資本管理有限公司”，“這個名字取自《道德經(jīng)》：‘無名，天地之始?！@象征美好的開端逐漸走向圓滿?！彼忉尅?/p>

一路走來，李輝十分感謝默默相守的妻子和女兒，感謝無私奉獻的父親母親及家人們，感謝真誠教導的各位師父，感謝信任支持的“中國合伙人”們以及所有朋友。