專訪外盤重量組第七名陶耀凱

立足基本面  放眼大趨勢

不愛說話，保守本分，就連三成倉位也時(shí)刻備足保證金。陶耀凱的交易風(fēng)格正如他多年沉穩(wěn)的性格，不艷羨別人十幾倍的年收益，而是每天以自己的方式堅(jiān)持對基本面研究并進(jìn)行邏輯分析。在累積了整整十年交易經(jīng)驗(yàn)后，他報(bào)名參加了第三屆全球衍生品實(shí)盤交易大賽，在比賽中一鳴驚人，最終奪得重量組第七名。

從事現(xiàn)貨貿(mào)易，偏愛邏輯推理

47歲的陶耀凱是一個(gè)生意人，生在農(nóng)村，長在農(nóng)村，身邊也沒什么人搞金融，他跟期貨本來毫無交集。2004年年初，他做些加工棉花現(xiàn)貨的買賣，發(fā)現(xiàn)受季節(jié)性或其他因素影響，現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)出現(xiàn)不同的差價(jià)?！拔腋赣H有過很多存現(xiàn)貨的經(jīng)歷，他收過木材、玉米，存過花生、橡膠，有虧有賺?！碧找珓P說，在做期貨前，自己也有過存棉短絨和漆片現(xiàn)貨盈利的經(jīng)歷。之后偶然聽到朋友提起，通過期貨市場可以做價(jià)差交易獲利，陶耀凱心想，自己本來就懂現(xiàn)貨，做期貨應(yīng)該更方便，于是抱著試一試的心態(tài)，到期貨公司開了個(gè)賬戶。

“開始的時(shí)候看了幾本投資方面的書，嘗試了很多品種，銅、鋁、玉米、豆粕……虧得挺厲害的，做了幾個(gè)月，到2006年年初客戶經(jīng)理勸我緩一緩，就暫時(shí)不做了?！碧找珓P對期貨日報(bào)記者說，調(diào)整心態(tài)以后，他重新開始穩(wěn)扎穩(wěn)打地交易，偏愛長線投資的他幾年來的收益曲線都平淡無奇。

由于不善言談，對現(xiàn)貨交易的信用問題也不勝其煩，陶耀凱放棄了繼承父親的橡膠加工廠，選擇從云南進(jìn)貨，有客戶聯(lián)系就發(fā)貨。陶耀凱總結(jié)說，喜歡期貨可能源于自己對邏輯推理的癡迷，從小數(shù)學(xué)成績就很好的他，如今也將這份熱愛運(yùn)用在對期貨交易邏輯的分析上。

目前，陶耀凱每天在家通過網(wǎng)絡(luò)了解期貨品種的基本面信息，或是看期貨日報(bào)，或是搜集期貨公司的研究報(bào)告，或是打電話給一些從事現(xiàn)貨的朋友交流意見等。

“我不是天天看盤，但肯定每天都會(huì)關(guān)注基本面。相比短線，長線的邏輯更加清晰，漲跌的趨勢也更加明朗?！碧找珓P說，在2014年剛開始做期貨時(shí)，自己的交易策略很亂，日內(nèi)短線或中長線都曾涉獵。在明確自己的投資風(fēng)格后，如今他的持倉頭寸常常一放就是一年多，除了必要的移倉換月。陶耀凱看多的原糖合約價(jià)格從兩年前剛買進(jìn)的14美分/磅一直漲到現(xiàn)在的超過20美分/磅。在他看來，做多的底比做空的頂更容易找到，長期做多是更讓自己覺得安心的交易策略。

審慎使用杠桿，輕倉上陣

實(shí)際上，每次完善邏輯框架的過程，背后都是陶耀凱曾在期貨市場上吃過的虧。比如對白糖的供應(yīng)需求分析，陶耀凱深知影響因素很多，關(guān)注點(diǎn)包括全球供應(yīng)量、產(chǎn)區(qū)種植面積、天氣變化、需求預(yù)期、匯率因素等。

2015年7月，原糖主產(chǎn)國巴西經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，貨幣雷亞爾再次大幅貶值，原糖價(jià)格暴跌超過百分之二十。當(dāng)時(shí)陶耀凱對匯率因素并不重視，平日研究的也不多，在止損砍倉還是堅(jiān)持多單的選擇面前，他心里頂著極大的壓力?！霸诹私饣久?，覺得再跌空間不大的情況下，我還是選擇了追加保證金?！碧找珓P回憶說。

能夠頂住壓力，追保策略成功，得益于陶耀凱素來的輕倉習(xí)慣和審慎原則。“風(fēng)控就像一支軍隊(duì)奔赴沙場去打仗，不是打死幾個(gè)算幾個(gè)，而是首先得學(xué)會(huì)保護(hù)自己，時(shí)刻留住再次入場決戰(zhàn)的資本?！彼f，可能跟自己追求穩(wěn)健的性格有關(guān)，期貨交易他一向只用三成左右的倉位，堅(jiān)決不濫用杠桿。

“當(dāng)盤面跟自己想象不一樣的時(shí)候，肯定是自己錯(cuò)了，及時(shí)止損才是王道。”但實(shí)際上，陶耀凱的交易生涯里出現(xiàn)追加保證金的情況并不多。但即便是三成倉位，他仍覺得存在爆倉的風(fēng)險(xiǎn)，因此，場外總是留有足夠的本金以防追保。

此次獲得外盤重量組第七名的成績，陶耀凱認(rèn)為得益于過去多年交易得來的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)?！拔也涣w慕一年盈利十幾倍的人，自己每年能有一兩倍的利潤已經(jīng)很滿意了。”他對記者說，做期貨交易最重要的不是看對行情，而是心理素質(zhì)要過關(guān)，能否克服自己的貪婪和恐懼情緒，收市以后能睡得安穩(wěn)，才不至于被頭寸牽著鼻子走。

十余載的努力得到回報(bào)，陶耀凱很高興。他表示，未來自己要繼續(xù)投入更多的時(shí)間和精力，把交易從業(yè)余做到專業(yè)，爭取實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。