一年只上1天班，收益卻是同行5倍，這個(gè)程序化交易再次向華爾街證明——對(duì)沖基金業(yè)最不缺的是什么？當(dāng)然是“人”！

就像許多對(duì)沖基金那樣，信安環(huán)球投資公司（PGI）的宏觀貨幣部門也用計(jì)算機(jī)模型制定交易策略。不同的是，這個(gè)機(jī)器一年只運(yùn)行一天。

每年一月，計(jì)算機(jī)的長期經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)模型會(huì)為公司建立未來12個(gè)月的關(guān)鍵交易頭寸。今年年初，該模型預(yù)測(cè)日元將兌瑞士法郎升值，當(dāng)時(shí)幾乎所有的“人類”分析師都沒看出這一趨勢(shì)。

“在年初的很長一段時(shí)間里，做多日元并不是一個(gè)流行的交易，”PGI量化策略主管Ivan Petej表示。但他稱自己對(duì)模型有信心。果然，這個(gè)模型沒有讓Petej等太久。隨著避險(xiǎn)需求暴增，日元兌瑞郎大漲15%。

隨著日元走強(qiáng)，這個(gè)管理著8.3億美元的 “全球時(shí)間多元化策略”（Global Time Diversified Strategy）今年至今的回報(bào)率高達(dá)13.8%，在花旗基金排行榜中名列第三，幾乎是對(duì)沖基金研究公司HFRI 宏觀貨幣指數(shù)回報(bào)率的五倍！

這個(gè)“一年只做一次的交易”成功秘密就是機(jī)器人對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的選擇，比如制造業(yè)數(shù)據(jù)等先行指標(biāo)，對(duì)匯率的長期走勢(shì)影響較大。另外一個(gè)關(guān)鍵是，PGI的計(jì)算機(jī)并非單獨(dú)行動(dòng)的，在一年剩下的時(shí)間里，基金經(jīng)理Mark Farrington會(huì)在短期波動(dòng)中調(diào)整投資組合。

Petej是牛津大學(xué)的物理學(xué)博士，他和Farrington在多年前就發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)需要一種能捕捉到全球經(jīng)濟(jì)增長的基金，但又必須超越傳統(tǒng)的交易策略。多年以來，很多策略都是借入低利率國家貨幣，買進(jìn)更高債券收益率國家的貨幣。

“我們認(rèn)為，創(chuàng)建一個(gè)跟蹤全球經(jīng)濟(jì)增速并有長時(shí)間跨度的匯市基準(zhǔn)策略可能更好，當(dāng)時(shí)匯市還沒人采取這個(gè)策略，”Petej表示。

“絕大多數(shù)程序化交易都是高頻交易，”對(duì)沖基金咨詢公司Agecroft Partners管理合伙人Don Steinbrugge表示。“一年只進(jìn)行一種交易，這種思路太另類了?！?/p>

不管是哪種策略，“去人化”已經(jīng)成為全球?qū)_基金目前最火的趨勢(shì)。

香港萬得通訊社此前曾報(bào)道，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu) Preqin調(diào)查發(fā)現(xiàn)，程序化交易在美國對(duì)沖基金市場(chǎng)占約 9%。另據(jù)高盛報(bào)告，五分之一的美國投資者對(duì)相對(duì)價(jià)值策略越來越感興趣，而一年前只有13%。

不僅如此，人工智能（AI）也成了對(duì)沖基金的座上賓。這類程序比量化軟件更進(jìn)一步，它會(huì)在交易中自我提升，模仿人類大腦的學(xué)習(xí)能力。彭博數(shù)據(jù)顯示，目前全球依靠AI的對(duì)沖基金似乎也都做得不錯(cuò)，12只基金今年的收益達(dá)到7%。

看著機(jī)器人的累累碩果，你不得不承認(rèn)，在智力密集型的對(duì)沖基金行業(yè)里，“人”正在成為最不重要的因素！