本文作者是FCA監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商——倫敦資本集團(tuán)控股公司的高級(jí)市場(chǎng)分析師IpekOzkardeskaya。

政治和交易緊密聯(lián)系，相互依賴。

政治是經(jīng)濟(jì)的基石。政治環(huán)境為商業(yè)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的形成，交易關(guān)系的創(chuàng)建提供了基礎(chǔ)。

對(duì)于大多數(shù)交易者來(lái)說，政治是風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，是價(jià)格波動(dòng)的重要導(dǎo)火索。

一般來(lái)說，政治相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將影響市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，覆蓋相當(dāng)多的行業(yè)和公司。鑒于政治對(duì)市場(chǎng)的廣泛影響，政治風(fēng)險(xiǎn)通常納入“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”，因此影響資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)貨幣。

評(píng)估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)地區(qū)和國(guó)家的等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)債務(wù)、資產(chǎn)可行性和風(fēng)險(xiǎn)水平加以考慮。上述因素都與政治有關(guān)。這是因?yàn)楦哒物L(fēng)險(xiǎn)影響商業(yè)環(huán)境，對(duì)經(jīng)濟(jì)因素造成重大影響。

英國(guó)退歐就是政治風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)典型例子。英國(guó)在歐盟的未來(lái)黯淡無(wú)光，大多數(shù)公司正在尋求分散風(fēng)險(xiǎn)，推遲項(xiàng)目和投資。另一方面，投資者不愿意承擔(dān)英國(guó)和歐盟間的政治風(fēng)險(xiǎn)，因此推遲了投資，不決定進(jìn)行投資，或者完全撤資。

讓我們繼續(xù)這一話題。6月23日的英國(guó)公投決定退出歐盟后，英國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域遭受嚴(yán)重打擊。MSCI的英國(guó)房地產(chǎn)ETF公投后立即下降7%，因?yàn)橛?guó)對(duì)歐洲企業(yè)和家庭的吸引力下降。英國(guó)的工作和生活質(zhì)量沒有改變，政治風(fēng)險(xiǎn)外溢可能會(huì)導(dǎo)致英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的下降，但相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)立即被市場(chǎng)消化。

在英國(guó)此次情況中，英國(guó)退歐可能還對(duì)英國(guó)和與其最大的貿(mào)易伙伴——?dú)W盟之間的政治關(guān)系造成不利影響。鑒于英國(guó)歷史性的貿(mào)易逆差，貿(mào)易條件的任何進(jìn)一步惡化都意味著用于購(gòu)買英國(guó)貨物的歐元將會(huì)減少，而英鎊凈需求將下降，導(dǎo)致英鎊兌歐元的長(zhǎng)期、結(jié)構(gòu)性貶值。

當(dāng)然，政治的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們前面提及的例子，值得一提的是，政治并不總是有害的。良好的政治環(huán)境對(duì)商業(yè)的繁榮發(fā)展至關(guān)重要，將會(huì)帶來(lái)收入，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。但在交易的情況下，政治通常被認(rèn)為是有風(fēng)險(xiǎn)的，資產(chǎn)價(jià)值要將政治決策納入考慮因素，折中的政治決策（騷亂和丑聞）將在眾多市場(chǎng)中引發(fā)快速大規(guī)模的拋售，應(yīng)該作為交易者風(fēng)險(xiǎn)管理策略的一部分加以考慮。