英國政府9月15日宣布批準(zhǔn)中法企業(yè)共同投資的欣克利角C核電項(xiàng)目，核電站建設(shè)落地將加速我國核電出口。其實(shí)除核電外，我國不少行業(yè)“走出去”的步伐都在進(jìn)一步加快。在接受《金融投資報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，中國企業(yè)“走出去”將給相關(guān)行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。投資者可關(guān)注“走出去”步伐較快的核電、基建、高鐵、基礎(chǔ)電信設(shè)備、光伏、裝備制造等板塊機(jī)會(huì)。

核電板塊

搭上全球核電建設(shè)快車

英國政府15日宣布批準(zhǔn)中法企業(yè)共同投資的欣克利角C核電項(xiàng)目?？偼顿Y180億英鎊的欣克利角C核電項(xiàng)目是英國20年以來第一個(gè)新建核電站，項(xiàng)目將由法國電力集團(tuán)與中國廣核集團(tuán)共同投資建設(shè)。項(xiàng)目計(jì)劃使用法國電力集團(tuán)研發(fā)的第三代核電技術(shù)方案EPR，建成后將供給全英7%的電力。

有券商就分析認(rèn)為，HPC核電站建設(shè)落地將進(jìn)一步加速我國核電出口。但欣克利角C項(xiàng)目并不是最終目的，只是進(jìn)入到英國核電市場的一張門票，如若HPC示范項(xiàng)目獲得西方世界認(rèn)可，則欣克利角C項(xiàng)目后，我國還將參與法方主導(dǎo)的塞茲韋爾C項(xiàng)目，最終實(shí)現(xiàn)布拉德維爾B項(xiàng)目由中方主導(dǎo)開發(fā)，真正意義上將我國核電走向全世界。

海外市場的打開，為中國核電企業(yè)帶來新機(jī)遇，同時(shí)國內(nèi)市場需求的回升，也將刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，根據(jù)《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃 (2014-2020年)》測算，未來6年年均新開工和完成裝機(jī)量大約在652萬千瓦左右，按照13000元/千瓦的單位投資估算，總投資超過5100億，每年的核電投資超過850億元，核電設(shè)備500億元/年，將帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗?/p>

全球核電建設(shè)長期高景氣，憑借資金、成本、工期、政策四大優(yōu)勢，中國將搭上全球核電建設(shè)發(fā)展快車。中信證券分析師劉海博分析認(rèn)為，中國核電技術(shù)有望復(fù)制高鐵技術(shù)成功路徑，在發(fā)達(dá)國家完成技術(shù)驗(yàn)證后實(shí)現(xiàn)全球推廣布局。此外，核電招標(biāo)重啟、“十三五”規(guī)劃、海上浮動(dòng)核電平臺(tái)以及新型號涉核特種產(chǎn)品將對核電產(chǎn)業(yè)鏈形成有力支撐。關(guān)注受益“核電出?！钡暮穗姰a(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，如上海電氣、中國一重、東方電氣、臺(tái)海核電、江蘇神通、中核科技、應(yīng)流股份、紐威股份、南風(fēng)股份、盾安環(huán)境和海陸重工。

潛力股精選

中核科技（000777）

業(yè)績拐點(diǎn)即將顯現(xiàn)

中核科技是核工業(yè)集團(tuán)所屬企業(yè)，承擔(dān)著為國防工業(yè)提供軍品的任務(wù)。公司長期承擔(dān)國家重點(diǎn)科研項(xiàng)目，除生產(chǎn)大口徑、高磅級特種閥門外，還生產(chǎn)包括核能建設(shè)專用閥門主蒸汽隔離閥、爆破閥等關(guān)鍵閥門國產(chǎn)化項(xiàng)目。

東吳證券分析師陳顯帆認(rèn)為，中核集團(tuán)旗下僅有4個(gè)上市公司平臺(tái)，未來中核集團(tuán)國企改革東風(fēng)增強(qiáng)，中核科技具有小市值高彈性特點(diǎn)，具備國企改革的空間。此外，受國內(nèi)核電重啟利好，同時(shí)“核電走出去”上升為國家戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)核電設(shè)備企業(yè)已經(jīng)迎來訂單拐點(diǎn)，業(yè)績拐點(diǎn)將于2016年下半年開始體現(xiàn)。

南風(fēng)股份（300004）

訂單有望顯著增長

南風(fēng)股份作為國內(nèi)核電風(fēng)機(jī)市場龍頭和技術(shù)標(biāo)桿，將受益于本輪核電重啟。保守估計(jì)“十三五”期間核電重啟將每年為公司帶來5億的營業(yè)收入及8000萬凈利潤。

平安證券分析師黎焜認(rèn)為，重型金屬3D打印技術(shù)是公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略，核電主蒸汽管道貫穿件未來一旦進(jìn)入市場，空間極其廣闊。隨著此輪核電重啟，公司在核電領(lǐng)域訂單數(shù)量有望顯著增長，并看好全資子公司中興裝備持續(xù)的業(yè)績貢獻(xiàn)?？紤]到重型金屬3D打印技術(shù)未進(jìn)入市場及軍工核安全設(shè)備訂單放量后將有可能顯著增強(qiáng)公司盈利能力，首次覆蓋予以“推薦”評級。

臺(tái)海核電（002366）

全線拓展核電產(chǎn)品

臺(tái)海核電上半年凈利潤暴增11倍，興業(yè)證券分析師魯衡軍認(rèn)為，公司業(yè)績大幅增長主要源于2015年年報(bào)未確認(rèn)的核級材料確認(rèn)完畢，以及公司核電類產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)合同的快速拓展。

今年中報(bào)顯示，臺(tái)海核電凈利率水平高達(dá)50.52%，彰顯了公司極強(qiáng)的競爭壁壘和超群的成本優(yōu)勢。隨著“華龍一號”核電技術(shù)路線的敲定，國內(nèi)核電主設(shè)備招標(biāo)和新建核電項(xiàng)目將雙雙啟動(dòng)，預(yù)計(jì)公司在招標(biāo)正常年份，核電主管道貢獻(xiàn)收入約4至5億元；此外，公司明年核電產(chǎn)品線全線拓展，單臺(tái)機(jī)組市場空間從1.3億拓展至9.6億，充分受益于核電招標(biāo)重啟。

江蘇神通（002438）

業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)

“2016年預(yù)計(jì)江蘇神通蝶閥球閥的90%的市占率將繼續(xù)保持，核電新簽訂單或?qū)⒉坏陀?015年的水平?！睆V發(fā)證券分析師劉芷君認(rèn)為，公司已有訂單陸續(xù)進(jìn)入交付期，將帶動(dòng)公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。今年一季度，公司收入和利潤也呈現(xiàn)較好增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)全年達(dá)成經(jīng)營目標(biāo)概率較高；并且，隨著2017年訂單集中交付期的來臨，業(yè)績有望進(jìn)一步增長。

此外，公司于2015年12月收購無錫市法蘭100%股權(quán)，開啟外延發(fā)展，2016年2月公司再次啟動(dòng)非公開股票發(fā)行。隨著公司資本運(yùn)作趨于活躍，后續(xù)仍有進(jìn)一步外延可能。

高鐵板塊

高鐵國際化迎來新高峰

新一輪基建投資的主要方向之一是高鐵，世界主要發(fā)達(dá)國家高速鐵路正進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期。中國在“一帶一路”戰(zhàn)略的快速推進(jìn)下，高鐵“出?！泵黠@加速。有分析師表示，“一帶一路”戰(zhàn)略作為國策將會(huì)持續(xù)推進(jìn)，鐵路仍然是“一帶一路”的關(guān)鍵，是互聯(lián)互通的重要行業(yè)。在亞洲基建發(fā)展基金、金磚四國發(fā)展基金等多種金融投資的支持下，需求將快速得到釋放?！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到，中國高鐵從引進(jìn)到國內(nèi)發(fā)展，再到走出國門、沖向世界，經(jīng)歷了從無到有、從弱變強(qiáng)的艱苦歷程。短短數(shù)十年，不但總里程與運(yùn)營時(shí)速雙雙躍居世界第一，而且形成了具有中國特色的高鐵技術(shù)體系，高鐵技術(shù)水平跨入世界先進(jìn)行列。

華創(chuàng)證券分析師李佳指出，“一帶一路”戰(zhàn)略中“一帶”更注重陸路交通、能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，將大幅提升中國高鐵海外市場拓展的力度。其中高鐵“出?！笔恰耙粠б宦贰睉?zhàn)略中的重要內(nèi)容，目前全球約有30個(gè)國家已與中國洽談引進(jìn)高鐵技術(shù)或合作開發(fā)，項(xiàng)目累計(jì)里程超過5000公里，總投資歐亞高鐵、中俄加美高鐵等4條世界級的高鐵線路。這4條高鐵線路長，跨越不同文化和不同地質(zhì)條件的區(qū)域，投資堪稱世界級建設(shè)，意味著我國高鐵國際化將迎來新一輪高峰。

可以看到的是，中國高鐵的綜合競爭力突出，作為我國政府推動(dòng)“一帶一路”的第一輸出產(chǎn)業(yè)，海外市場突破有望打開國產(chǎn)高鐵裝備的長期市場空間。海外項(xiàng)目逐漸落實(shí)，將為高鐵板塊持續(xù)帶來催化劑，繼續(xù)推薦高鐵產(chǎn)業(yè)鏈。此外，城市軌交迎“十三五”建設(shè)高峰，投資快速增長拉動(dòng)軌交產(chǎn)業(yè)景氣向上。未來五年增長較為確定的是城市軌交產(chǎn)業(yè)鏈，以及高鐵運(yùn)營維護(hù)市場及核心零部件國產(chǎn)化景氣度持續(xù)向上，建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績彈性大的鼎漢技術(shù)、康尼機(jī)電、永貴電器、神州高鐵、思維列控、春暉股份。

潛力股精選

晉億實(shí)業(yè)（601002）

經(jīng)營形勢平穩(wěn)向好

晉億實(shí)業(yè)不僅是國內(nèi)唯一具備生產(chǎn)全套高鐵扣配件生產(chǎn)能力且全部獲得鐵道部認(rèn)證的生產(chǎn)企業(yè)，而且也是國內(nèi)唯一能夠同時(shí)提供時(shí)速250公里和350公里高鐵扣配件的生產(chǎn)企業(yè)。公司提供的高鐵扣配件系統(tǒng)不僅均為自己生產(chǎn)，而且還與國內(nèi)其他相關(guān)企業(yè)建立良好的供貨協(xié)作關(guān)系。

2015年公司全年出現(xiàn)虧損，業(yè)績見底后開始逐步回升。2016年上半年公司整體生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤同比增長高達(dá)202%。券商預(yù)計(jì)，三季度公司經(jīng)營形勢依然平穩(wěn)向好，前三季度將持續(xù)盈利。

雙環(huán)傳動(dòng)（002472）

加速向工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型

雙環(huán)傳動(dòng)上半年成為供貨中車的采埃孚ZF高鐵變速箱核心零部件全球唯一供應(yīng)商。截至目前，公司已開始批量供貨。此次合作打破了高鐵變速箱核心零部件依賴進(jìn)口現(xiàn)狀。東吳證券分析師陳顯帆認(rèn)為，未來公司將受益于高鐵和軌交的快速增長，借助ZF進(jìn)入中國中車的核心零部件供應(yīng)鏈，預(yù)計(jì)可增厚凈利潤2000萬元/年。

除高鐵業(yè)務(wù)外，雙環(huán)傳動(dòng)聯(lián)合重慶機(jī)床、德國KAPP成立中德智能制造合資子公司。這是公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要舉措，“輕重資產(chǎn)并舉”，加速向工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型。下半年將繼續(xù)推進(jìn)“機(jī)器換人”的自動(dòng)化改造工作。

神州高鐵（000008）

打造數(shù)字仿真平臺(tái)

神州高鐵作為軌交運(yùn)維國內(nèi)龍頭，已成為國內(nèi)首家打通運(yùn)維全產(chǎn)業(yè)鏈核心系統(tǒng)的企業(yè)，未來公司將深耕運(yùn)維產(chǎn)業(yè)，并以此為依托，打造運(yùn)維數(shù)字仿真平臺(tái)。未來目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)軌交運(yùn)維的數(shù)字化和智能化，依據(jù)客戶的需求實(shí)現(xiàn)定制化。

華創(chuàng)證券分析師李佳表示，公司核心產(chǎn)品計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖系統(tǒng)在大鐵領(lǐng)域的2000多個(gè)車站成功開通，行業(yè)占有率約35%，城軌領(lǐng)域正在逐步擴(kuò)大。鐵路十年大修期已經(jīng)到來，信號系統(tǒng)將迎來新舊更替高峰，公司經(jīng)營計(jì)劃明確，存量市場的更新將帶來一波較高的增長，預(yù)計(jì)未來三年公司年?duì)I業(yè)額將超過12億。

鼎漢技術(shù)（300011）

車輛產(chǎn)品市場廣闊

鼎漢技術(shù)遵循“地面到車輛、增量到存量”的發(fā)展戰(zhàn)略。目前車輛收入占比約60%；車輛市場的增量和存量都比較大，而地面產(chǎn)品以增量為主，因此車輛產(chǎn)品的市場空間更加廣闊。

興業(yè)證券分析師施名軒認(rèn)為，未來公司增長點(diǎn)來自新產(chǎn)品開拓及外延兩個(gè)方面。一是新產(chǎn)品的開拓，包括動(dòng)車組空調(diào)、動(dòng)車組輔助電源、地鐵制動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)、車載安全檢測設(shè)備、屏蔽門等。二是外延式并購，公司積極在國內(nèi)、國外尋求軌道交通領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，預(yù)計(jì)公司未來并購方向會(huì)涉及包括門系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)、牽引系統(tǒng)等在內(nèi)的軌道交通核心零部件。

基建板塊

海外需求旺盛訂單大增

基建行業(yè)上半年整體表現(xiàn)平穩(wěn)，隨著PPP項(xiàng)目的加速推動(dòng)，以及“走出去”步伐的加快，基建行業(yè)有望持續(xù)受益。基建產(chǎn)業(yè)走出去背后，“一帶一路”戰(zhàn)略將是重要的支撐。

在接受《金融投資報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，對于“一帶一路”的沿線國家而言，無論是從國內(nèi)需求或是未來區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的角度來看，這些國家對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求均極其旺盛。有行業(yè)人士就指出，對于我國的情況而言，隨著固定資產(chǎn)投資的下臺(tái)階，我國建筑業(yè)產(chǎn)能過剩的問題日趨嚴(yán)重，“基建輸出”能夠大幅緩解我國建筑業(yè)的產(chǎn)能過剩問題。因此，在“一帶一路”戰(zhàn)略大背景下，未來我國建筑企業(yè)“走出去”的步伐將大幅加快。

就目前來看，國內(nèi)體量巨大的基建上市公司均有海外業(yè)務(wù)收入，其中中國電建、中國交建、中國化學(xué)等海外業(yè)務(wù)收入在上半年?duì)I收占比均超過兩成。

除受益海外業(yè)務(wù)的發(fā)展外，基建產(chǎn)業(yè)鏈還將明顯受益PPP項(xiàng)目的推動(dòng)。有業(yè)內(nèi)人士表示，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)發(fā)酵下，未來財(cái)政政策仍將以基建為主要發(fā)力點(diǎn)，PPP項(xiàng)目中的基建等行業(yè)在訂單推動(dòng)的作用下將持續(xù)受益。事實(shí)也進(jìn)一步證明，基建行業(yè)是PPP政策的最大主力和受益者。

從受益彈性角度，中國交建、中國中鐵、中國鐵建、中國電建、中材國際、中工國際等以及東南網(wǎng)架、寶鷹股份、神州長城等受到券商推崇。

潛力股精選

中工國際（002051）

訂單充裕業(yè)績暴增

中工國際上半年凈利潤同比增長22.99%，同時(shí)公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5.78-7.52億元，同比增長-0.06%-30.03%。據(jù)此計(jì)算三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.64-3.38億元，同比增長-32.07%-39.80%。

長江證券分析師范超認(rèn)為，“一帶一路”政策效應(yīng)顯現(xiàn)，中工國際2015年度新簽海外合同額32.71億元，累計(jì)生效訂單為19.93億元，同比大增70.5%。截至上半年，公司在手合同余額累計(jì)達(dá)80.48億美元，約為2015年收入的6.6倍，充裕的訂單為公司未來增長空間提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中材國際（600970）

海外市場拓展加速

中材國際業(yè)績穩(wěn)步增長系水泥工程主業(yè)企穩(wěn)、海外市場拓展加速以及節(jié)能環(huán)保轉(zhuǎn)型穩(wěn)進(jìn)。國泰君安證券分析師韓其成認(rèn)為，公司2015年海外合同占新簽合同比重超過九成，海外市場占有率居榜首，疊加“一帶一路”于“產(chǎn)能合作”，政策契機(jī)將進(jìn)一步催生訂單需要。

中材國際通過股權(quán)收購或BT/BOT等模式拓展高收益海外水泥投資業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2020年利潤貢獻(xiàn)達(dá)1/3，已收購Hazemag公司實(shí)踐多元化工程和產(chǎn)業(yè)外延擴(kuò)張，成長前景打開。考慮“一帶一路”沿線訂單加速，疊加公司多元業(yè)務(wù)布局與戰(zhàn)略重組預(yù)期，維持增持。

中國交建（601800）

業(yè)績增長基礎(chǔ)穩(wěn)固

中國交建居美國ENR世界最大250家國際承包商第五及連續(xù)九年國內(nèi)第一。國泰君安證券分析師韓其成認(rèn)為，近期管理層提出“一帶一路”戰(zhàn)略需一步一步扎實(shí)推進(jìn)，2016年為“一帶一路”戰(zhàn)略關(guān)鍵項(xiàng)目落地年，疊加配套金融不斷完善，基建項(xiàng)目首當(dāng)其沖，基建央企海外訂單趨勢向好。

PPP規(guī)模落地提速、積極財(cái)政加碼基建投資維持高位、“一帶一路”戰(zhàn)略縱深推進(jìn)，公司業(yè)績增長可獲充分保障。

神州長城（000018）

未來業(yè)績高度鎖定

海外“一帶一路”+國內(nèi)醫(yī)療PPP，雙通道加速業(yè)績提升神州長城海外業(yè)務(wù)，且發(fā)展態(tài)勢良好。華泰證券分析師鮑榮富認(rèn)為，神州長城上半年新簽和中標(biāo)合同約76億元，是2015年全年新簽合同的1.7倍。根據(jù)2014年底合同額72.76億元，估計(jì)在手海外訂單金額約為150億元，合同收入保障倍數(shù)9.5，未來業(yè)績高度鎖定。

神州長城擁有豐富的工程總包海外經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)醫(yī)院總包建設(shè)將成為其優(yōu)勢。另外，公司同四川佳樂、安杰資管和國藥租賃簽訂合作協(xié)議，擁有豐富的資源和資金優(yōu)勢。目前已落地的醫(yī)院PPP項(xiàng)目開展情況良好。

金股池

中核科技（000777）南風(fēng)股份（300004）臺(tái)海核電（002366）江蘇神通（002438）中工國際（002051）中材國際（600970）中國交建（601800）神州長城（000018）晉億實(shí)業(yè)（601002）雙環(huán)傳動(dòng)（002472）神州高鐵（000008）鼎漢技術(shù)（300011）