A股中秋節(jié)之前的調(diào)整主要是受到美國(guó)股市下跌導(dǎo)致的，假日期間美股又出現(xiàn)了反彈，而美聯(lián)儲(chǔ)九月份加息的可能性微乎其微，基本上可以說是已經(jīng)消除，所以今天的走勢(shì)屬于修復(fù)性反彈。本輪調(diào)整，大盤在3000點(diǎn)附近找到了強(qiáng)力的支撐，市場(chǎng)并沒有跌破3000點(diǎn)，這也符合我之前的判斷。我認(rèn)為，春節(jié)之后，市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)已經(jīng)由之前的單邊下跌，轉(zhuǎn)向震蕩上行。市場(chǎng)每次調(diào)整的低點(diǎn)其實(shí)都在不斷抬高。比如說春節(jié)之后就到了2600多點(diǎn)，而第二次調(diào)整到 2800，第三次到 2900 ，這一次到3000點(diǎn)就止住了，這樣的市場(chǎng)走勢(shì)是屬于慢牛行情。今年來大盤的反彈也在創(chuàng)新高，第一波反彈到2800，第二波反彈到3000點(diǎn)，最近又反彈到了3100點(diǎn)以上?，F(xiàn)在A股市場(chǎng)反彈的節(jié)奏是非常慢的，因?yàn)槁Ｒw現(xiàn)“慢”字，而不是快速的上揚(yáng)。

信貸數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，貨幣政策保持寬松

從最新公布的8月份信貸數(shù)據(jù)來看，信貸數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)，可能和樓市的火爆有關(guān)，特別是按揭貸款的增加和對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)貸款的增加。從貨幣政策來看，現(xiàn)在CPI仍然是處于比較低的水平，還處在1時(shí)代。這時(shí)候貨幣政策依然保持中性偏松的政策，以支持經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。應(yīng)該說目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是比較平穩(wěn)的，貨幣政策沒必要收緊。事實(shí)上，無論是歐洲央行還是日本央行都在實(shí)施比較寬松的貨幣政策，所以不必過于擔(dān)憂。

樓市價(jià)格見頂，股市機(jī)會(huì)可期

市場(chǎng)流動(dòng)性流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)信貸不斷加大，居民加杠桿的意愿增強(qiáng)。樓市的火爆吸引了一部分資金。中國(guó)老百姓投資的方向主要是兩個(gè)，一個(gè)是樓市，一個(gè)是股市。因?yàn)閺娜ツ炅路蓍_始，股市開始出現(xiàn)回落，賺錢效應(yīng)變成了虧錢效應(yīng)，導(dǎo)致很多資金流入樓市，樓市則是一波接一波的火爆，炒完北上廣深，接著炒二線城市樓市。目前來看，我認(rèn)為樓市基本上已經(jīng)見頂，現(xiàn)在到了居民加杠桿買房的時(shí)候，即使沒有買房意愿的，因?yàn)榕绿た找矔?huì)去買房，這時(shí)候其實(shí)就是一種見頂?shù)男盘?hào)。我認(rèn)為，樓市見頂?shù)哪且惶炱?，股市機(jī)會(huì)就來了。我們從租房收益率來看，房子的租售比不到2%，才1%點(diǎn)多，而現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)股票的股息率在3%左右，一些藍(lán)籌股甚至達(dá)到了4%。目前來看，優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股的價(jià)值更高，下一步市場(chǎng)就會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，包括近期險(xiǎn)資大量收購藍(lán)籌股，有些甚至為了控股權(quán)不惜斥重金在二級(jí)市場(chǎng)收購，這就說明了產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的價(jià)值。