9 月13 日，公司完成大宗交易成交1000 萬股。此前公司公告，公司第一大股東浙大網(wǎng)新擬通過大宗交易方式出售1000 萬股（占公司總股份的3.12%），受讓方為公司第二大股東成尚科技，此前成尚科技先后于2015年9-10 月和2016 年7 月分別增持公司股份31.2 萬股和78.4 萬股。交易完成后浙大網(wǎng)新和成尚科技分別持股16.67%和15.67%，浙大網(wǎng)新仍為公司第一大股東，公司實際控制人不變。此次交易進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，彰顯股東對公司未來發(fā)展的信心。

剝離大氣治理資產(chǎn)，加碼水處理業(yè)務(wù)

2014 年公司收購海拓環(huán)境，進(jìn)軍工業(yè)水處理行業(yè)，海拓環(huán)境是浙江省市占率較高的電鍍工業(yè)園區(qū)廢水處理運營商，承諾14-16 年凈利潤不低于2600、3120 和3744 萬元。2016 年4 月公司擬收購蘇州科環(huán)100%股權(quán)，標(biāo)的主營工業(yè)污水處理系統(tǒng)設(shè)計、設(shè)備制造、安裝調(diào)試及技術(shù)服務(wù)等，2016年至2018 年的利潤承諾分別為5850、7312 和9141 萬元。同時公司剝離大氣治理EPC 業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，集中精力推進(jìn)水處理領(lǐng)域發(fā)展。

軌交信號業(yè)務(wù)有望迎來成果豐收期

9 月14 日，國家發(fā)改委發(fā)言人趙辰昕透露，發(fā)改委最近批復(fù)了43 個城市約8600 公里的城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，目前在建的里程超過3000 公里，軌道交通迎來建設(shè)高峰期。公司自主研發(fā)的BiTRACON 型CBTC 信號系統(tǒng)已在專家評審會獲得圓滿成功，獲德國TUV 萊茵權(quán)威認(rèn)可。軌交信號系統(tǒng)存在較強的競爭壁壘，公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的信號系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)入示范項目期，近期公司又成為重慶市軌交4 號線信號系統(tǒng)第一中標(biāo)候選人，合同金額1.72 億元。公司將充分受益于“十三五”期間軌交投資加速及核心零部件國產(chǎn)化率提升，市占率和盈利能力進(jìn)一步提升。

軌交信號系統(tǒng)有望迎來快速發(fā)展期，給予“買入”評級不考慮增發(fā)，預(yù)計公司16-18 年EPS 分別為0.09/0.35/0.65 元，考慮收購不考慮募集配套資金，預(yù)計公司16-18 年EPS 分別為0.09/0.53/0.73 元。

經(jīng)過多年努力，公司軌交信號系統(tǒng)歷經(jīng)代理、合資、自主研發(fā)三個階段，產(chǎn)品具有較強競爭優(yōu)勢，面對“十三五”軌交爆發(fā)期，公司軌交業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)市占率和利潤率的雙重提升，給予“買入”評級。

風(fēng)險提示：軌交信號系統(tǒng)推廣進(jìn)度低于預(yù)期，增發(fā)不予通過的風(fēng)險