9月13日，北大醫(yī)藥(000788)再次發(fā)布股票存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告，稱本公司因涉嫌違反證券法律法規(guī)，目前正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。如本公司存在或涉嫌存在欺詐發(fā)行或重大信息披露違法行為的，公司股票將被深圳證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示并暫停上市。

這是北大醫(yī)藥自2014年12月首次發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示以來，第22次發(fā)布類似公告。

“代持風(fēng)波”仍未平息

2014年11月，北大醫(yī)藥因公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。事件的起源是北大醫(yī)藥的一次引入戰(zhàn)略投資。

2013年6月3日，北大醫(yī)藥的二股東北大醫(yī)療啟動(dòng)了公開征集受讓方的程序，擬將其直接和通過子公司西南合成間接持有的7000萬股股票(占總股本11.75%)轉(zhuǎn)讓。10天后，經(jīng)過篩選，政泉控股以及北大教育基金分別受讓4000萬股和3000萬股，價(jià)格為每股9.2元。其中，政泉控股出資3.68億元，并一躍成為北大醫(yī)藥的第三大股東。

北大醫(yī)藥當(dāng)時(shí)發(fā)布提示性公告，稱“政泉控股與北大醫(yī)藥其他股東不存在關(guān)聯(lián)或一致行動(dòng)人關(guān)系?！?013年9月12日，北大醫(yī)藥宣布股份過戶完成。

然而，政泉控股聲稱的戰(zhàn)略投資計(jì)劃隨即被“投機(jī)”質(zhì)疑所顛覆。2014年7月及9月間，政泉控股在二級(jí)市場(chǎng)上拋售3677萬股股票，賣出均價(jià)近每股20元，獲利逾3.5億元。

不過，就在政泉控股完成精準(zhǔn)減持后不久，一封實(shí)名舉報(bào)函徹底捅破了政泉控股背后的窗戶紙，“代持風(fēng)波”也隨之浮出水面。

2014年11月3日，政泉控股在其官方網(wǎng)站上發(fā)布舉報(bào)函，稱其之前所持北大醫(yī)藥股票系北大方正集團(tuán)CEO李友請(qǐng)求政泉控股代北大資源持有，指控北大方正集團(tuán)CEO李友、副總裁郭旭光等人涉嫌內(nèi)幕交易，炒賣股票。

按照政泉的說法，從股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)間，到隨后系列資產(chǎn)并購時(shí)間安排，再到拋售股票，各個(gè)時(shí)間點(diǎn)精準(zhǔn)，存在內(nèi)幕交易重大嫌疑。同時(shí)政泉還聲稱自已是無辜的。理由是北大醫(yī)藥前兩大股東，西南合成和北大醫(yī)療，以及委托政泉控股代持股份的北大資源，實(shí)際控制人均為北大方正，這實(shí)際屬于北大方正內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易行為，為保護(hù)廣大中小投資者利益，方現(xiàn)身舉報(bào)。

但舉報(bào)函遭到了北大方正集團(tuán)的否定，稱政泉對(duì)北大方正相關(guān)高管的指控是“誣告、陷害和誹謗”。2014年11月20日，北大醫(yī)藥發(fā)布公告稱，當(dāng)初約定政泉控股受讓4000萬股北大醫(yī)藥股份，但在保證金支付期間，政泉控股表示公司資金緊張，無法支付保證金，隨后以即將收到一筆貸款為由，向方正方面協(xié)調(diào)由北大資源集團(tuán)出資金用于購買北大醫(yī)藥股權(quán)。

北大資源也在隨后發(fā)表聲明表示，簽署代持協(xié)議目的在于保證國有主體對(duì)支持資金和對(duì)應(yīng)受讓的股份有充分控制，保障國有資產(chǎn)的安全。

但讓人啼笑皆非的是，這一來一回，相當(dāng)于資金轉(zhuǎn)了一圈又回到北大資源賬戶內(nèi)。因此，整個(gè)事件變成了北大資源以及政泉控股在信息披露中的違規(guī)，隱瞞了代持行為。

至此，各方力證“清白”，北大醫(yī)藥代持風(fēng)波也逐漸演變成了一出“懸疑劇”。記者獲悉，從2014年12月證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查至今，相關(guān)調(diào)查結(jié)論仍未出臺(tái)。

盈利難掩股價(jià)低迷

雖然代持風(fēng)波增加了北大醫(yī)藥可能被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)，但其盈利似乎并未受到影響。

北大醫(yī)藥2015年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤2502.86萬元，同比增長192.34%；2016年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1169萬元，同比增長109.59%。公司經(jīng)營能力呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢(shì)。

公司表示， 2016年上半年，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)增速略有回升，但整體依然處于穩(wěn)中趨緩的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)保三醫(yī)聯(lián)動(dòng)改革的持續(xù)推進(jìn)中，分級(jí)診療、兩票制、仿制藥一致性評(píng)價(jià)等行業(yè)政策的相繼落地，給醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)帶來了新的發(fā)展契機(jī)，同時(shí)也帶來了新的挑戰(zhàn)。公司原料藥業(yè)務(wù)剝離之后，集中優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)展制劑生產(chǎn)銷售、醫(yī)藥流通以及醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)，以內(nèi)生式及外延式相結(jié)合的方式，抓住政策及行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，使公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，盈利能力提高。

不過，這并不能阻止投資者對(duì)北大醫(yī)藥存在退市風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心，其股價(jià)的持續(xù)低迷也客觀反映了投資者的心態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，自2014年10月北大醫(yī)藥股價(jià)攀升至22.75元（除權(quán)后）至今，再也未能實(shí)現(xiàn)超越，哪怕在去年的“牛市”當(dāng)中。

開源證券首席分析師田渭東表示，從大局來看,強(qiáng)制退市對(duì) A 股市場(chǎng)尤其是主板藍(lán)籌股形成重大利好，徹底改變了資本市場(chǎng)只進(jìn)少出的現(xiàn)象,為市場(chǎng)投資人確立正確投資理念,防止劣幣驅(qū)除良幣打下基礎(chǔ)。