提供資金、投研支持，孵化基金經(jīng)理

合規(guī)是今年私募行業(yè)的一大熱詞。今年出臺的一系列新規(guī)，在推動私募行業(yè)走向規(guī)范的同時，令私募機構(gòu)運營成本急劇上升。金融服務(wù)機構(gòu)在服務(wù)私募上也變得更加艱難。即便如此，一些金融機構(gòu)仍積極與同行及第三方機構(gòu)合作，把私募基金經(jīng)理孵化列入重要日程，并在合規(guī)的基礎(chǔ)上融入了新的評估理念和配置方式。

“私募資管新規(guī)等政策加快了私募資管產(chǎn)品去杠桿的步伐，私募機構(gòu)的生存環(huán)境比以前更加殘酷。目前，私募產(chǎn)品募集資金相對比較困難，加上合規(guī)方面增加的運營成本，使得新生代中小型私募機構(gòu)生存堪憂。”國海證券資產(chǎn)托管部總經(jīng)理兼種子基金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人楊勁松在9月11日于深圳舉行的“新規(guī)下的私募基金投資論壇暨國海證券競收益·匯英雄私募爭霸賽啟動典禮”上表示，為幫助國內(nèi)私募向陽光、合規(guī)、多元化方向發(fā)展，國海證券聯(lián)合資管網(wǎng)舉辦面向私募的全國性大型投資實盤競技活動，最終的優(yōu)勝者將會進入國海證券的種子基金投顧資源池。公司將根據(jù)他們的投資風(fēng)格和策略來匹配當(dāng)前市場的財富管理需求，為發(fā)行組合基金打好基礎(chǔ)。

為此，國海證券設(shè)立首期10億元的私募種子基金助推計劃，并結(jié)合資管網(wǎng)的億元種子基金，致力于為中小成長型私募提供孵化資金、投研等支持。

據(jù)楊勁松介紹，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，組合基金作為一個亮點應(yīng)運而生，券商、銀行、信托等機構(gòu)，以及一些媒體和私募機構(gòu)，都參與到了這個新業(yè)務(wù)中。

“當(dāng)前，知名基金經(jīng)理去券商路演效果不佳，新生代基金經(jīng)理發(fā)產(chǎn)品募資概率更小。我們的初衷是，讓私募的精力專注于投資，把包括銷售、運營等非特長部分業(yè)務(wù)剝離出來。另外，孵化私募也是協(xié)助銀行進行傳統(tǒng)理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型?！睏顒潘杀硎?，之前銀行資金通過類借貸模式，以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的形式參與A股市場，今后的模式是，銀行通過與券商或其他FOF管理人合作，發(fā)行主動管理型組合基金產(chǎn)品。

楊勁松補充說，對銀行來說，組合基金是一個很好的工具,“我們希望通過這類業(yè)務(wù)， 和私募、銀行、信托等機構(gòu)以及高凈值客戶共同形成一個新的合作生態(tài)鏈條”。

國海證券托管部總經(jīng)理及零售財富委員會執(zhí)行委員陳更新在論壇上介紹，目前國海證券已接觸近百家私募，“我們將與行業(yè)內(nèi)實力雄厚的機構(gòu)合作成立新的母基金，借此壯大我們種子基金的規(guī)模，同時也能覆蓋更多的私募基金產(chǎn)品”。

組合基金作為資產(chǎn)配置荒下的“新寵”，操作的最大難點在于對策略和投顧的識別與篩選，以及風(fēng)險控制。據(jù)了解，國海證券為此專門建立了新的種子基金管理團隊和有獨特算法的種子基金評估體系。

對一些沒有業(yè)績證明的基金經(jīng)理，楊勁松表示，公司會通過凈值調(diào)查、定量、定性和建模研究評定后，決定是否將其納入“白名單”，單個項目初始投入1000萬—3000萬元。

“雖然種子基金開始規(guī)模很小，策略涉及面可能很窄，甚至策略的時效性可能只有一兩年，但若每個策略都能做得很好，基金經(jīng)理不僅能管好基金，還有很強的拓展能力，那么他就具備良好的發(fā)展?jié)摿Γ瑢砭陀锌赡馨l(fā)展成為一個容納多種策略和多元人才的私募機構(gòu)?！辟Y管網(wǎng)總裁楊志表示，“能把規(guī)模做大，業(yè)績能保持穩(wěn)定，我們就愿意投資這個團隊。”

興業(yè)國際信托有限公司（下稱興業(yè)信托）證券信托總部衍生品科負(fù)責(zé)人張俊表示，興業(yè)信托計劃在近兩個月內(nèi)發(fā)行兩只大類資產(chǎn)配置的FOF組合基金產(chǎn)品，預(yù)計規(guī)模10億元，“我們希望能和國海證券一起挖掘這些基金經(jīng)理人才，再合作搭建幾個FOF產(chǎn)品”。