近期，國(guó)內(nèi)投資人面對(duì)資產(chǎn)荒的囧境：投資國(guó)內(nèi)股市？總體估值一點(diǎn)不低，中長(zhǎng)期向上空間不大，短線做“高拋低吸”？別忘了，超級(jí)強(qiáng)大的對(duì)手“國(guó)家隊(duì)”的存在；一不小心，會(huì)被剪羊毛。那么，樓市如何？一、二線城市價(jià)格漲得難以高攀，三線以下的價(jià)格卻波瀾不驚，租金回報(bào)非常有限；而且，投資者普遍手中都有N套房了，再投了也覺(jué)得心虛。那么，投資市面上曾經(jīng)火爆一時(shí)的“高收益”理財(cái)？泛亞、e租寶、快鹿、中晉等一個(gè)接一個(gè)接連出事，該是不敢投了吧！剩下的是銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品了，相對(duì)可靠，但收益率在下降…..

“資產(chǎn)荒”的表面現(xiàn)象是大家拿著現(xiàn)金卻難找好的投資標(biāo)的，其本質(zhì)根源是：一方面貨幣供應(yīng)超量，而另一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩背景下投資機(jī)會(huì)減少（投資收益率下降）。解決的辦法是金融體系去杠桿、過(guò)剩行業(yè)減產(chǎn)能、資金放出海等……但是這些舉措帶來(lái)的短痛估計(jì)是決策層不愿意看到的，因此，資產(chǎn)荒的現(xiàn)象恐怕近期難以改變，在國(guó)內(nèi)做投資面對(duì)的艱難處境很可能要持續(xù)……

那么，投資者需如何應(yīng)對(duì)？堅(jiān)持多元化配置是不二之法。如何實(shí)現(xiàn)多元化配置？敝人試以中等風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者為例做個(gè)建議，中等風(fēng)險(xiǎn)，意味著可以一半左右的資產(chǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)固定收益產(chǎn)品，另一半投資于高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類產(chǎn)品。

低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益產(chǎn)品應(yīng)該首選銀行發(fā)行的“理財(cái)產(chǎn)品”了，目前的市場(chǎng)環(huán)境下，基本上都有可達(dá)到的“預(yù)期收益”，收益率是低了點(diǎn)，當(dāng)前約4%左右，也就接受吧。每家銀行的同類產(chǎn)品收益率都差別不大。因?yàn)?，資產(chǎn)池中可選的資產(chǎn)就是市場(chǎng)上的那些資產(chǎn)嘛。

如果希望尋找收益率稍微高一的類固定收益產(chǎn)品，建議選取專業(yè)資產(chǎn)管理人發(fā)行并管理的專戶產(chǎn)品，例如，債券加打新、跨市場(chǎng)／跨品種套利等，當(dāng)然了，套利也有失利的時(shí)候，這些產(chǎn)品也是有一定的虧損的可能的。咨詢專業(yè)的投資顧問(wèn)有利于充分了解后謹(jǐn)慎配置，而風(fēng)險(xiǎn)是要投資者準(zhǔn)備好去承擔(dān)的。

在高風(fēng)險(xiǎn)而有高收益潛力的權(quán)益類資產(chǎn)方面，敝人建議低配國(guó)內(nèi)股市。因?yàn)?，總體估值不低，中長(zhǎng)期向上空間不大，向下也有一定的空間，潛在的收益與需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不成正比，高配一點(diǎn)港股是合適的。平均股息率高（恒生指數(shù)成分股的平均股息回報(bào)率達(dá)到4%左右）、估值低，進(jìn)可攻、退可守?？紤]到與美元掛鉤的港元的長(zhǎng)期的升值趨勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，港股投資的回報(bào)潛力更高。

說(shuō)到這里，不少讀者肯定質(zhì)疑：港股長(zhǎng)期疲弱不振。估值低了可以更低的。

個(gè)人認(rèn)為，港股前期估值非常低卻一直低迷的主要原因是因?yàn)閲?guó)際上的主要機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心中國(guó)的資產(chǎn)泡沫與債務(wù)問(wèn)題，欲做空，但在大陸做不到，于是只能在港股做空，于是就令港股估值更低。然而，這恰好是港股的極好投資機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者信心逐漸修復(fù)，金子終于開(kāi)始發(fā)光了，港股近期的走勢(shì)也是反復(fù)向上的。今后一段時(shí)間，從大趨勢(shì)上看，依然是增加港股配置的好機(jī)會(huì)。而且，深港通不久就要開(kāi)通。深圳上市的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司股票的平均估值比港股相應(yīng)板塊遠(yuǎn)不止高出一點(diǎn)。那么深港通開(kāi)閘后資金北往南流是大概率事件?，F(xiàn)在做好港股的配置是把握先機(jī)之舉。

有人又會(huì)說(shuō)，港股投資很難??？非也。俗語(yǔ)說(shuō)：世上無(wú)難事，只怕有心人。利用每人每年5萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度，一家人加起來(lái)足夠滿足普通中產(chǎn)購(gòu)匯進(jìn)行海外投資的需求了。再不夠的話，券商的滬港通是可以隨時(shí)方便投資者實(shí)現(xiàn)港股的配置的。如果再不夠，不少Q(mào)DII基金也是投資于港股的，也可為投資者達(dá)到配置港股的目的。

另外，筆者建議在資產(chǎn)配置中加上一定的保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品，如終身壽險(xiǎn)、年金、醫(yī)療等險(xiǎn)種。國(guó)內(nèi)投資人普遍保險(xiǎn)不足，適時(shí)補(bǔ)上這一短板。整體的資產(chǎn)配置就更加穩(wěn)固了。而且，在其他資產(chǎn)類別的投資收益下降時(shí)，配置保險(xiǎn)的機(jī)會(huì)成本更低。

免責(zé)聲明：博主所發(fā)內(nèi)容不構(gòu)成買賣股票依據(jù)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。