近日，大盤指數(shù)終于擺脫了3000點(diǎn)關(guān)口，站上了3100點(diǎn)，其中二線藍(lán)籌的奮力上漲功不可沒，以萬科為首的地產(chǎn)、以中信為首的券商和一批銀行股都是這波上漲的主力軍，炒作核心都是估值低廉。銀行板塊指數(shù)連續(xù)3個(gè)交易日的漲幅在2%以上，并在8月15日創(chuàng)下了1585.52點(diǎn)的新高，券商板塊也在同日創(chuàng)下階段新高1639.08點(diǎn)。地產(chǎn)板塊更是強(qiáng)者恒強(qiáng)，受萬科A上漲的帶動(dòng)，地產(chǎn)板塊一路走高，從8月1日的1534.59點(diǎn)一路漲到8月16日的1819.73點(diǎn)，短短半個(gè)月的時(shí)間里，漲幅達(dá)到了18.6%。

地產(chǎn)板塊

萬科就是風(fēng)向標(biāo)二線地產(chǎn)股望補(bǔ)漲

萬科A的股價(jià)在經(jīng)歷了低迷期后，開始頻頻走高，最近3個(gè)交易日有2個(gè)交易日漲停，并在8月16日創(chuàng)下了階段新高27.57元/股。萬科A的走高帶動(dòng)了房地產(chǎn)板塊的整體上揚(yáng)，從8月1日的1534.59點(diǎn)到8月16日的1819.73點(diǎn)，半個(gè)月的時(shí)間里，房地產(chǎn)板塊指數(shù)的漲幅就高達(dá)18.6%。

8月5日，中國人民銀行發(fā)布《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，明確下一步國家繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對(duì)性和有效性，做好與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相適應(yīng)的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

同時(shí)，國家鼓勵(lì)房企去庫存。8月3日，國家發(fā)展和改革委員會(huì)在官網(wǎng)發(fā)布《更好發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵作用》一文指出，鼓勵(lì)進(jìn)一步去庫存，鼓勵(lì)房企收購，一二線防范土地價(jià)格快速上漲等措施。

潛力股精選

保利地產(chǎn)（600048）央企改革值得期待

保利地產(chǎn)7月7日公告大股東保利集團(tuán)與中航集團(tuán)探討收購其地產(chǎn)業(yè)務(wù)并停牌，七天后公司公告正與中航集團(tuán)積極深入論證，并初步估算潛在交易涉及地產(chǎn)項(xiàng)目約70個(gè)，標(biāo)的金額不超過凈資產(chǎn)的15%，即不超過149億(一季末凈資產(chǎn))。從以上交易體量看，本次重組并無超市場預(yù)期，但在集團(tuán)層面的央企整合規(guī)劃漸露崢嶸。14日，國資委在媒體通氣會(huì)上宣布了新增7家國有資本投資公司試點(diǎn)的企業(yè)，公司大股東保利集團(tuán)位列其中，公司作為集團(tuán)旗下重量級(jí)地產(chǎn)上市平臺(tái)，有望脫胎于下一輪央企級(jí)別資源整合中。安信證券指出，本次集團(tuán)層面探討房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合，初步結(jié)果看并無超出市場預(yù)期，但本次業(yè)務(wù)調(diào)整將成為集團(tuán)進(jìn)入資本投資公司試點(diǎn)后地產(chǎn)業(yè)務(wù)首次嘗試，往后央企層面改革動(dòng)作有望持續(xù)不斷。

首開股份（600376）2016年銷售有望創(chuàng)新高

首開股份是北京市國資委下直屬房地產(chǎn)上市公司，在京經(jīng)營30余年，擁有各項(xiàng)優(yōu)勢資源，隨著京津冀一體化協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略的推動(dòng)，公司在項(xiàng)目獲取能力、債務(wù)融資能力等方面的優(yōu)勢將得以率先體現(xiàn)。在京內(nèi)外核心地區(qū)擁有大量高價(jià)值低成本土地儲(chǔ)備，為公司的業(yè)績快速增長提供了強(qiáng)有力的保證。公司2015年度北京地區(qū)銷售排名第一，2016年銷售額將再創(chuàng)新高。群益證券指出，公司推出股東回報(bào)計(jì)劃，最近三年累計(jì)分配利潤不少于平均可分配利潤的30%，2016年和2017年度分紅每股不低于0.6元，按照目前股價(jià)計(jì)算，股息率最低可達(dá)5.3%，顯著高于同行業(yè)平均水準(zhǔn)，彰顯了公司對(duì)外來三年業(yè)績?cè)鲩L的信心，對(duì)長線投資者具有較強(qiáng)吸引力。

銀行板塊

江蘇銀行新銳登場 估值整體拔高

華金證券分析師王剛認(rèn)為，銀行股具備低估值、高股息雙重特性，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，A股整體板塊估值并不低，下半年市場普遍認(rèn)為難有趨勢性機(jī)會(huì)，在利率低企的背景下，低估值、高股息的銀行股的配置需求或有望逐漸提升。“此外，我們利用銀行股2015年的分紅以及最新股價(jià)對(duì)其股息率作測算，中農(nóng)工建四大行股息率普遍接近或高于5%，遠(yuǎn)高于一年期基準(zhǔn)定存利率 (1.5%)，在具備安全邊際背景下，高分紅的屬性也將成為銀行股超配的最大動(dòng)因?！?/p>

在華融證券分析師趙莎莎看來，今年銀行業(yè)利好因素主要包括五方面內(nèi)容：1、社會(huì)融資成本下降，地方債置換額度進(jìn)一步增加，政府托底房地產(chǎn)市場意愿明朗，有效緩解銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力；2、降準(zhǔn)預(yù)期，以及PSL、MLF等信貸投放工具的靈活使用讓我們維持了資金市場流動(dòng)性相對(duì)充裕的判斷；3、交通銀行混合所有制改革方案終于落地，銀行板塊混改概念不斷發(fā)酵；4、銀行繼續(xù)深化部分業(yè)務(wù)板塊的事業(yè)部制或子公司化改革，不僅有利于風(fēng)險(xiǎn)的隔離，還將進(jìn)一步提升該業(yè)務(wù)的市場競爭力；5、經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，利率市場化改革也將完成，傳統(tǒng)息差收入走入困境。監(jiān)管環(huán)境趨松，鼓勵(lì)混業(yè)競爭。大型商業(yè)銀行通過混業(yè)經(jīng)營增收提效的同時(shí)，也為銀行板塊估值向上打開空間。

潛力股精選

南京銀行（601009）業(yè)績逆勢高速增長

南京銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長22.3%，超出預(yù)期。平安證券分析師勵(lì)雅敏表示，在行業(yè)整體業(yè)績?cè)鏊俜啪彙⒉涣級(jí)毫哟蟮那闆r下，南京銀行的業(yè)績逆勢保持高速增長，資產(chǎn)質(zhì)量和撥備水平均處于行業(yè)領(lǐng)先水平，基本面持續(xù)保持優(yōu)異。公司眼下正加大對(duì)零售板塊的培育力度，資產(chǎn)規(guī)?？邕^萬億門檻后，尋求各業(yè)務(wù)條線間的平衡性，提升綜合競爭力將成為公司未來的經(jīng)營重點(diǎn)和主要看點(diǎn)。

中信銀行（619980）零售貸款整體收益水平預(yù)計(jì)優(yōu)于同業(yè)

廣發(fā)證券分析師沐華表示，2016　年中信銀行新增信貸額度向零售傾斜，投向信用卡增量最高，按揭貸款其次，消費(fèi)貸款第三。其中消費(fèi)貸款在低基數(shù)下同比高速增長，預(yù)計(jì)增速翻番。主打網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款，依據(jù)代發(fā)工資和公積金流水為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)無抵押直接放款，單筆封頂金額為30　萬，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。消費(fèi)貸款利率一般上浮25%左右，結(jié)合年化收益率較高的信用卡貸款，零售貸款整體收益水平預(yù)計(jì)優(yōu)于同業(yè)。公司積極推進(jìn)百信銀行與信用卡公司化改制，后續(xù)可持續(xù)關(guān)注。公司管理層穩(wěn)定，零售及中間業(yè)務(wù)快速增長，估值低于同業(yè)。

券商板塊

受益深港通開通靠天吃飯迎來轉(zhuǎn)機(jī)

券商板塊受益于深港通的開通，近期受到資金熱捧，板塊指數(shù)從8月1日的1425.26點(diǎn)一路漲至8月15日的1639.08點(diǎn)，半個(gè)月的時(shí)間上漲了213.82點(diǎn)，漲幅達(dá)到了15%。

受上半年二級(jí)市場走勢影響，已披露半年度業(yè)績快報(bào)的券商營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑。

雖然上半年券商業(yè)績表現(xiàn)不振，但下半年值得期待。首創(chuàng)證券認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)在中性適度的貨幣環(huán)境下和多重市場改革政策推動(dòng)下逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)七月行業(yè)同比降幅將大幅收窄，而八月份行業(yè)月度業(yè)績?cè)鲩L同比或?qū)⒊霈F(xiàn)向上拐點(diǎn)。

對(duì)于券商上半年業(yè)績的下滑，資金是已經(jīng)早有預(yù)期，目前影響證券板塊走勢的催化劑主要是深港通。

日前，國務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實(shí)施方案》。

中銀國際證券十分期待深港通的開通：資本市場的加速開放，為國內(nèi)券商帶來了巨大的發(fā)展良機(jī)。RQDII、深港通的開通、滬港通的擴(kuò)容、滬倫通的推進(jìn)都將為券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等提供擴(kuò)張機(jī)會(huì)。

從行業(yè)政策方面來看，目前券商整體處于監(jiān)管收緊的政策環(huán)境下，投行、資管等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨著較大的監(jiān)管壓力，業(yè)務(wù)開展更為審慎。

7月份證監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)27家新股發(fā)行，募集資金共計(jì)210億元，已超5，6月份IPO總量。顯而易見，IPO批復(fù)有不斷加快的趨勢。IPO批復(fù)速度的加速有望擴(kuò)大新增上市公司的數(shù)量及新增募集資金規(guī)模。此外，兩市行情的走強(qiáng)也將有利好券商自營業(yè)務(wù)的投資收益。

從板塊估值來看，券商板塊整體市凈率的低位出現(xiàn)在2012年底、2014年6月牛市啟動(dòng)前，以及2011年底-2012年初，整體市凈率最低達(dá)到過1.58倍。目前券商整體市凈率為2.06倍，位于歷史估值底部區(qū)域，安全性與進(jìn)攻性兼?zhèn)洹?/p>

就投資機(jī)會(huì)來看，中銀國際證券建議重點(diǎn)關(guān)注華創(chuàng)證券曲線上市的平臺(tái)寶碩股份，華創(chuàng)證券獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)+區(qū)域股交所模式成熟，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、員工持股計(jì)劃已落地，凈資本實(shí)力提升后業(yè)績彈性較大。繼續(xù)關(guān)注綜合實(shí)力、創(chuàng)新能力、戰(zhàn)略前瞻性都比較強(qiáng)的華泰證券(601688,股吧)和光大證券。此外，中小型券商中的國海和東吳證券;激勵(lì)機(jī)制改善趨勢的長江證券和國元證券;次新股中的東興證券和國泰君安。

潛力股精選

光大證券（601788）提升空間較大

光大證券2016年評(píng)級(jí)升至AA級(jí)，成為獲評(píng)AA級(jí)的8家券商之一。公司布局多元化金融業(yè)務(wù)，提供全價(jià)值鏈服務(wù)。光大證券布局多元化金融業(yè)務(wù)，涉及股權(quán)投資業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)、PPP金融業(yè)務(wù)、公募基金業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等，通過布局多元化的金融業(yè)務(wù)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┤珒r(jià)值鏈的服務(wù)，豐富收入結(jié)構(gòu)。安信證券指出，截至2016年一季度，光大證券凈資產(chǎn)達(dá)到419億元，與行業(yè)前列的券商相比，還有一定的差距，未來提升空間較大，此次港股IPO募集到的資金未來將主要用于資本中介業(yè)務(wù)、境外業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)證券服務(wù)業(yè)務(wù)等，公司盈利水平將提升。

長江證券（000783）海外業(yè)務(wù)值得想象

長江證券今年成功完成定增，資本實(shí)力大大提升，打破資金瓶頸，為各業(yè)務(wù)發(fā)展打開空間;區(qū)域優(yōu)勢明顯，資源優(yōu)勢和政策紅利將助推業(yè)績提升，與股東方業(yè)務(wù)協(xié)同可期;各創(chuàng)新業(yè)務(wù)取得階段性成果，與奇虎360合作打開互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)廣闊前景。 8月10號(hào)公司公告稱擬對(duì)香港業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆重組，成立“長江國際金融”作為上市主體承接公司在香港和其他海外地區(qū)的業(yè)務(wù)。同時(shí)，為了完善長江國際的治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制，擬在上市之前通過發(fā)行新股方式實(shí)施員工持股計(jì)劃，對(duì)上市主體長江國際金融進(jìn)行增資擴(kuò)股。中信建投指出，若此舉順利完成，長江國際金融將成為獨(dú)立的海外融資平臺(tái)，必定大幅提升公司海外市場影響力、打開海外業(yè)務(wù)發(fā)展空間。