超預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（25.5萬，市場(chǎng)一致預(yù)期18萬）重燃金融市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將升息的預(yù)期，美元受到提振上揚(yáng)；由于澳洲央行的降息完全在市場(chǎng)預(yù)期之中，澳元對(duì)美元在降息后反而逆市上漲；英國央行終于推出降息并擴(kuò)大量化寬松政策規(guī)模，在主要貨幣對(duì)美元表現(xiàn)中，英鎊對(duì)美元跌勢(shì)最大。全周來看，美元指數(shù)上漲0.7%，報(bào)在96.19，歐元對(duì)美元下跌0.81%，報(bào)在1.1086，英鎊對(duì)美元下跌1.19%，報(bào)在1.307，澳元對(duì)美元上漲0.29%，收在0.7619，加元對(duì)美元下跌1.02%，美元對(duì)加元報(bào)在1.3172，日元對(duì)美元上漲0.23%，美元對(duì)日元收?qǐng)?bào)在101.82。

本周缺乏重要的歐美宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)入7、8月份休假季，外匯市場(chǎng)波動(dòng)性可能將相應(yīng)減弱。本周五將公布美國零售銷售數(shù)據(jù)（市場(chǎng)預(yù)期月環(huán)比增長0.4%）和歐元區(qū)二季度GDP初值（市場(chǎng)預(yù)期季環(huán)比增長0.3%），將是市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)，但從數(shù)據(jù)本身的分量來看，上述數(shù)據(jù)可能難以導(dǎo)致外匯市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，本周外匯市場(chǎng)可能主要以窄幅波動(dòng)為主，難以出現(xiàn)趨勢(shì)性行情。

在英國央行推出新的降息和量化寬松貨幣政策組合后，我們繼續(xù)推薦做空英鎊的交易。英國公投退出歐盟之后，其最新公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開始顯露疲態(tài)：英國7月制造業(yè)PMI已由前值的52.1下滑至49.1，而占GDP75%的服務(wù)業(yè)則下降更多，從52.3滑落至47.4?？傮w的PMI從52.4下跌至47.7，大幅低于50的榮枯分界線，建筑業(yè)PMI更是大幅下降至45.9，為金融危機(jī)以來的最低水平。從數(shù)據(jù)的歷史表現(xiàn)來看，英國PMI對(duì)于其GDP增長有很強(qiáng)的數(shù)據(jù)解釋性，把英國總體PMI滯后三個(gè)月和GDP進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)二者之間的R方高達(dá)0.78，如果這種數(shù)據(jù)關(guān)系繼續(xù)有效，則意味著未來英國GDP增速將大幅下滑。目前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)一致估計(jì)顯示，英國將在未來兩個(gè)季度經(jīng)歷GDP零增長甚至負(fù)增長，而對(duì)于2017年和2018年的GDP估計(jì)則僅僅分別為0.5%和1.5%，甚至比官方預(yù)測(cè)還要分別進(jìn)一步降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。如果這種負(fù)面的經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)英國央行在年內(nèi)可能需要再降息一次，考慮到進(jìn)一步向下降息的空間有限，英國央行可能將不得不進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模，從本次貨幣政策寬松后英鎊的反應(yīng)來看，新的寬松行動(dòng)意味著英鎊對(duì)美元可能將重新測(cè)試前期低點(diǎn)1.28附近。除英鎊外，另一個(gè)值得注意的貨幣對(duì)是美元對(duì)日元的走勢(shì)，近期的幾次會(huì)議，日本央行都未能像市場(chǎng)預(yù)期的那樣對(duì)于日元升值采取有效的寬松貨幣政策加以應(yīng)對(duì)，顯示在進(jìn)入負(fù)利率后，日本央行貨幣政策可能確實(shí)接近其極限，考慮到距離美國12月加息仍有很長時(shí)間，并且這期間還要經(jīng)歷美國大選這一重要風(fēng)險(xiǎn)事件，而且目前持續(xù)上漲的歐美股市也存在很大的調(diào)整壓力，我們認(rèn)為美元對(duì)日元仍有一定的回落空間。從市場(chǎng)投機(jī)頭寸變化情況來看，截止上周，英鎊空頭出現(xiàn)進(jìn)一步增加，顯示市場(chǎng)參與者同樣極度看空英鎊。

從技術(shù)面來看，美元指數(shù)仍運(yùn)行在95至100的波動(dòng)區(qū)間之內(nèi)，缺乏消息面刺激的情況下，近期難有大的行情突破。0.76上方是澳元對(duì)美元面臨的重要技術(shù)阻力位，盡管澳洲央行降息，但并未有效抑制澳元上升勢(shì)頭，表明澳元本身買盤意愿強(qiáng)烈，近期突破前期高點(diǎn)0.7632的可能性很大，此后預(yù)計(jì)澳元將持續(xù)上漲，并挑戰(zhàn)位于0.7813附近的年內(nèi)高點(diǎn)。