隨著里約奧運(yùn)會(huì)開幕日的逼近，A股市場對(duì)“奧運(yùn)魔咒”的討論達(dá)到了新熱度。

“其實(shí)‘奧運(yùn)魔咒’主要是對(duì)投資者的心理產(chǎn)生影響。對(duì)關(guān)于前幾屆奧運(yùn)會(huì)期間市場表現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)很多，投資者的心態(tài)會(huì)有壓力，投資會(huì)趨于謹(jǐn)慎?！毙胚_(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受記者采訪時(shí)表示。

所謂“奧運(yùn)魔咒”，描述的是A股市場在奧運(yùn)會(huì)期間必跌的一種現(xiàn)象。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在1996年至2012年這5屆奧運(yùn)會(huì)期間，有3年奧運(yùn)期間上證指數(shù)均處于下跌狀態(tài)，其中2000年跌幅3.45%，2004年跌幅3.5%及2008年跌幅8.02%；1996年及2012年奧運(yùn)期間上證指數(shù)雖然上漲，但漲幅只有約2%左右。

因此，部分投資者因看重“奧運(yùn)魔咒”的規(guī)律而在奧運(yùn)期間調(diào)整持倉，但也有投資者認(rèn)為，“奧運(yùn)魔咒”本身周期較長，并不能對(duì)股市趨勢(shì)進(jìn)行判斷，過多解讀“奧運(yùn)魔咒”的意義不大。北京一位股民“輝哥”就對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“奧運(yùn)魔咒”是“信則有不信則無”，但還是要跟隨市場操作。

股市波動(dòng)與奧運(yùn)無關(guān)

“股市下跌主要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性有關(guān)，與奧運(yùn)會(huì)無關(guān)?！贝笸C券首席策略分析師石勁涌告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1996年至2014年這18年期間，中國GDP增長率在7%至14%之間波動(dòng)，其中2007年GDP增長率最高，達(dá)14.16%，2014年GDP增長率最低，為7.4%。

在這期間，奧運(yùn)年份的表現(xiàn)也不盡相同。1996年GDP增長率為10.01%，較上一年增長率減少了8.33%；2000年GDP增長率為8.43%，較上一年增加了10.63%；2004年GDP增長率為10.09%，較上一年增加了0.6%；2008年GDP增長率為9.63%，較上一年減少31.99%；2012年GDP增長率為7.65%，較上一年減少17.74%。

而就GDP增長率總體趨勢(shì)而言，1996年至1999年、2008年至2009年及2010年至2014年均是下跌周期；2001年至2007年為一個(gè)上漲周期。平均來說，基本上每4年就會(huì)出現(xiàn)一次波動(dòng)周期。

對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新直言，“奧運(yùn)魔咒”是一種巧合。

董登新分析稱，2008年北京奧運(yùn)會(huì)期間大盤下跌是因?yàn)榍耙徊ㄅＪ袆偤迷?007年年底結(jié)束，2008年本身就處于疲軟的熊市期，因此無論奧運(yùn)會(huì)是否召開市場都會(huì)處于熊市的調(diào)整中。同樣，2012年倫敦奧運(yùn)會(huì)期間，我國股市的慢熊正處在最艱難的地步，指數(shù)一直在2900點(diǎn)附近徘徊。這只能說明股市波動(dòng)的周期剛好與奧運(yùn)周期巧合。

“奧運(yùn)魔咒”影響幾何

不過，市場對(duì)“奧運(yùn)魔咒”的討論并未停止。本屆里約奧運(yùn)會(huì)在北京時(shí)間8月6日正式開幕，在此期間A股市場的整體表現(xiàn)能否打破“奧運(yùn)魔咒”仍然令投資者憂心。

“由于市場本身有預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)的成分在，如果市場上過多的人關(guān)注了‘奧運(yùn)魔咒’，這本身就會(huì)對(duì)市場行情產(chǎn)生負(fù)面影響。實(shí)際上，如果大家都認(rèn)為‘奧運(yùn)魔咒’會(huì)給市場帶來不好的預(yù)期，那么大家都會(huì)在預(yù)期到來之前做出相應(yīng)決策，同時(shí)這些決策也會(huì)影響市場。”北京個(gè)人投資者李先生對(duì)記者表示。

北京某大型私募機(jī)構(gòu)人士告訴記者，“奧運(yùn)魔咒”雖然從歷史情況看有巧合，但并不存在投資邏輯。

其實(shí)，“奧運(yùn)魔咒”更多的是一種行為金融表現(xiàn)，即證券的市場價(jià)格并不只由證券內(nèi)在價(jià)值所決定，投資者心理與行為對(duì)證券市場的價(jià)格變動(dòng)具有重大影響。

對(duì)于奧運(yùn)期間的市場趨勢(shì)，劉景德稱，從近期市場走勢(shì)看，A股下跌動(dòng)力已經(jīng)基本減弱。之后股指總體上將呈現(xiàn)上下反彈的震蕩格局。

“從技術(shù)層面來看，創(chuàng)業(yè)板、深成指已經(jīng)跌破60日均線，這意味著市場基本進(jìn)入弱勢(shì)格局。而上證指數(shù)雖然沒有跌破60日均線主要是因?yàn)橛凶o(hù)盤的力量存在，所以現(xiàn)在市場走勢(shì)較弱。”劉景德表示，“在消息面，近期偏空的消息多，但是這些利空消息的影響已經(jīng)有一部分被消化了。所以現(xiàn)在下跌空間不大，同時(shí)由于數(shù)次沖擊3100點(diǎn)失利，上漲壓力也比較大。”

實(shí)際上，除“奧運(yùn)魔咒”可能帶來的心理影響外，7月新股發(fā)行的情況還會(huì)給市場資金面帶來或多或少的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份，證監(jiān)會(huì)分別在7月8日核發(fā)了13家公司的IPO批文，7月22日核發(fā)了14家公司的IPO批文，共計(jì)核發(fā)了27家新股，募集資金共計(jì)210億元左右。

劉景德稱，目前新股發(fā)行的節(jié)奏較快，對(duì)市場資金面有一定壓力，再加上近期銀行理財(cái)新規(guī)的影響，資金可能會(huì)外流。

值得注意的是，有消息稱，近期銀行已經(jīng)收到《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》的新版本。與2014年相比，新規(guī)在銀行理財(cái)資金去向上做了嚴(yán)格規(guī)定。包括“商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金”，“不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)”等。

廣證恒生近期的一份研報(bào)認(rèn)為，8月可能風(fēng)險(xiǎn)大于收益。在點(diǎn)位上說，目前仍處于3000點(diǎn)附近，離年內(nèi)區(qū)間高位3100仍近，向下調(diào)整空間大。8月初疊加奧運(yùn)魔咒等心理層面暗示的傳統(tǒng)影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的事件，同時(shí)監(jiān)管層鐵腕仍將不斷持續(xù)、IPO提速征兆明顯，預(yù)計(jì)8月IPO家數(shù)將提升，募資吸血效應(yīng)或?qū)⒓哟蟆?/p>

可關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)

就奧運(yùn)會(huì)相關(guān)性而言，體育產(chǎn)業(yè)或許會(huì)借機(jī)催生新的發(fā)展。不過，在石勁涌看來，長期來說一些體育產(chǎn)業(yè)還是處于利好之中，但是主要因?yàn)槲覈捏w育產(chǎn)業(yè)自身就處在大力發(fā)展階段，政策層面向好，而奧運(yùn)會(huì)則沒有直接的影響。

對(duì)此，國信證券研報(bào)分析稱，投資者可從三條主線布局體育產(chǎn)業(yè)。第一，關(guān)注安踏體育(02020.HK)、361°(01361.HK)、貴人鳥(603555.SH)等體育用品公司；第二，關(guān)注當(dāng)代明誠(600136.SH)等體育營銷企業(yè)；第三，關(guān)注奧運(yùn)會(huì)對(duì)體育彩票方面的積極影響，相關(guān)公司有人民網(wǎng)(603000.SH)、天音控股(000829.SZ)、鴻博股份(002229.SZ)等。

數(shù)據(jù)顯示，近四屆奧運(yùn)會(huì)期間漲幅前十出現(xiàn)次數(shù)最多的板塊為鋼鐵、食品飲料、銀行及采掘。不過，這種“規(guī)律”是否適用于今年奧運(yùn)期間仍待商榷。

就近期情況來看，劉景德認(rèn)為，鋼鐵板塊會(huì)有所表現(xiàn)，“鋼鐵行業(yè)雖然是我們常說的產(chǎn)能過剩行業(yè)，但是由于近期鋼材處于價(jià)格恢復(fù)性上漲階段，再加上去產(chǎn)能在中長期對(duì)行業(yè)有利，因此會(huì)帶來上漲空間。此外，有色金屬中的黃金可能會(huì)有些表現(xiàn)，但是持續(xù)性不會(huì)太強(qiáng)。”

不過，業(yè)內(nèi)也有不同看法。董登新就對(duì)記者表示，奧運(yùn)會(huì)基本對(duì)股市不構(gòu)成任何題材方面的炒作，不存在熱點(diǎn)板塊的說法。