隨著6月24日證監(jiān)會部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專項執(zhí)法行動，7月已有十余家券商已被列入第一批抽查名單；多家券商的IPO自查工作同時升級，除了加強對“業(yè)績真實性”、“是否出現(xiàn)嚴重下滑”、“信息披露”、“財務(wù)規(guī)范性”、“關(guān)聯(lián)交易”等問題的把控外，部分券商還加強了人力展開自查工作。

日趨收緊的監(jiān)管態(tài)度無疑是讓“問題企業(yè)”知難而退，主動撤回申請，為IPO健康發(fā)展鋪路。

與此同時，多個跡象顯示，監(jiān)管層除了一方面抓“審核”，另一方面加快發(fā)行節(jié)奏，緩解IPO堰塞湖。

發(fā)行節(jié)奏加快

7月22日晚間，證監(jiān)會公告稱，核準14家企業(yè)的首發(fā)申請，其中上交所7家，中小板2家，創(chuàng)業(yè)板5家；14家企業(yè)的籌資總額預計不超過120億元。

這成為今年以來證監(jiān)會下發(fā)批文最多的一次，亦是融資額最大的一次。

據(jù)記者整理發(fā)現(xiàn)，今年上半年證監(jiān)會每次下發(fā)批文家數(shù)保持在7-9家。7月8日證監(jiān)會下發(fā)批文13家，已讓市場人士感到超出預期。

廣發(fā)證券一名投行人士表示，目前來看發(fā)行節(jié)奏有提速跡象，“從上會節(jié)奏和上會家數(shù)來看有在提速，我覺得提速的主要原因是前期項目積壓太多了?！睋?jù)他介紹，他手上有項目在排隊。

根據(jù)wind統(tǒng)計，7月至今，上會家數(shù)共有21家，已經(jīng)超過6月上會總量（18家）。

中信證券保代亦承認發(fā)行節(jié)奏在變快，他告訴記者，由于IPO融資量要比“再融資”小，對二級市場的影響沖擊較“再融資”要小，因此監(jiān)管層有意要加快發(fā)行速度。據(jù)了解，該保代亦有IPO項目在會。

從wind對股權(quán)融資的統(tǒng)計來看，IPO今年上半年平均每月募集資金總額為54億元，平均每家企業(yè)募資額不到5億；相較增發(fā)情況來看，增發(fā)上半年平均每月融資1238.28億元，超出首發(fā)募資額近23倍。

多名投行人士抱怨，由于IPO一直被賦予維穩(wěn)二級市場的重任，因此無論發(fā)行節(jié)奏或募資金額，一直受到嚴格調(diào)控。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“近期證監(jiān)會核準的IPO基本都是小盤股，募資金額比較小，所以新股發(fā)行對二級市場的沖擊并不大。現(xiàn)在核準IPO加速增多，也說明市場逐漸恢復到常態(tài)，恢復正常的融資功能，這說明市場已經(jīng)從股災中走出來，進入到了正常的交易時段?！?/p>

監(jiān)管層與券商從嚴審查項目

從監(jiān)管層對IPO采取的行動來看，“疏通IPO堰塞湖”與“加強監(jiān)管”兩者并行不悖。

6月24日證監(jiān)會表示部署IPO專項執(zhí)法行動，將協(xié)調(diào)聯(lián)動、持續(xù)推進，全面覆蓋IPO各個環(huán)節(jié)，全面覆蓋發(fā)行人、控股股東和實際控制人、中介機構(gòu)等各類主體，全面覆蓋不披露、不及時披露、虛假披露等各種違法行為。組織行政許可、日常監(jiān)管、交易監(jiān)控、信訪舉報等多個部門和環(huán)節(jié)，多渠道、寬口徑、大范圍、全覆蓋的查找線索、發(fā)現(xiàn)問題、移交案件。

通過分類核查篩選、常規(guī)問核審查移送、熱點跟蹤發(fā)現(xiàn)線索、技術(shù)數(shù)據(jù)挖掘去發(fā)現(xiàn)問題線索。

此次IPO核查無疑對于手上較多首發(fā)項目的投行帶來壓力。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，目前以來廣發(fā)證券在審項目家數(shù)最多，達109家；中信證券共有88家；國信證券與國金證券各有82家；海通證券74家。

而據(jù)記者此前了解到，證監(jiān)會在7月中旬抽查十余家券商在會項目的底稿，抽查比例為20%-30%。

華南一家券商投行人士向記者解釋稱，“監(jiān)管層加強核查工作，是希望凈化IPO市場，避免遇上欣泰電氣事件發(fā)生。基本來看，券商都開始對IPO項目的信息披露、業(yè)績持續(xù)經(jīng)營能力加強把控，做好自查工作。當IPO的各方主體逐漸謹慎，市場運行秩序良好，發(fā)行節(jié)奏可以加快，讓市場重新煥發(fā)活力?！?/p>

多位投行人士表示其所在券商大部分均已開始內(nèi)部自查。上述廣發(fā)證券投行人士表示，“我們公司一直在做IPO自查，這幾年從來沒停過，只不過是最近有所加強?！睆募訌姺矫鎭砜矗撏缎腥耸勘硎?，主要核查財務(wù)的規(guī)范性；同時還會關(guān)注業(yè)績下滑厲害的項目。據(jù)其介紹，自查工作一直由公司內(nèi)核部門進行。

深圳的一家券商投行部人士近期告訴記者，正由于公司內(nèi)部開始對IPO項目進行財務(wù)核查，增加自查的人手，公司甚至把投行新入職的員工派去全國各地項目現(xiàn)場進行自查，亦主要針對財務(wù)方面，“這個情況可能要延續(xù)半年時間，這些新員工遺憾沒有機會做新項目?！?/p>

國信證券一名投行人士亦表示公司在進行IPO自查，“我們?nèi)匀恢饕P(guān)注項目業(yè)績的真實性和持續(xù)經(jīng)營能力?！?/p>