7月5日，萬科A股毫無懸念地封住了第二個跌停板。到收市前15分鐘時，封單仍然高達6.95億股，價值137.5億元。

下午2點45分，風云突變。巨額資金開始進場掃貨，在15分鐘里成交了將近2億股，占萬科總股本的大約1.82%。其中僅在最后集合競價的3分鐘里，就成交了4600萬股。到收盤，封住跌停板的拋單還有5億股。

到底是誰在買萬科？是寶能在增持嗎？讓我們等晚上的公告吧。

有讀者留言給我：如果明天萬科一度出現(xiàn)第三個跌停板，可以搶進去嗎？

我的回答是：目前最好別碰萬科的A股，能躲多遠躲多遠，小心別讓血濺到自己身上。如果想做短線，可以找其他的機會。

我之所以持這種觀點，是因為從7月4日開始，萬科股權(quán)之爭已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，多贏的可能性基本上喪失了。

比如萬科最大個人股東劉元生實名舉報，要求調(diào)查華潤與寶能的關系，以及有沒有利益輸送，隨后華潤宣布將對他采取法律行動；再比如，萬科管理層的合伙人計劃，也被質(zhì)疑涉嫌種種不規(guī)范；王石女友田樸珺，也被人指責跟萬科之間有“關聯(lián)交易”。對于這些口水戰(zhàn)，本號沒有立場，更無從判斷真?zhèn)?。但這些新抖摟出來的“秘聞”如果屬實，大多是要負刑事責任的。

雖然我們不能就此得出結(jié)論：這些猛料都是當事各方提供的，力圖致對方以死地，送對方進監(jiān)獄。但萬科各方達成和解的氛圍顯然已經(jīng)被破壞，普通觀眾也不可能答應這些“猛料”最后沒有一個說法。

萬科股權(quán)之爭發(fā)展到今天，顯然不是哪個政府部門可以監(jiān)管得了、調(diào)查得清的了。只有紀檢、檢察院和一行三會全面介入，才能把其中的來龍去脈、是是非非搞得清楚。

換句話說，萬科的股權(quán)之爭帶有巨大的不確定性。在目前的階段，你很難判斷誰將獲勝，誰將出局。搞得不好，將基本上沒有勝利者。

在中國房地產(chǎn)市場里，任何一家房企都沒有多少核心競爭力可言，或者說沒有護城河可言。因為房企的核心競爭力不在管理團隊，而在跟政府的關系。在房地產(chǎn)的白銀時代尤其如此?，F(xiàn)在僅存的房地產(chǎn)蛋糕，只剩下大城市里的舊改和軌道交通沿線了，而這些機會將更加高度控制在地方政府手中，而不是在開發(fā)商手中。

所以，我在昨天的欄目指出，如果沒有股權(quán)之爭，萬科A股的價格目前就應該只有15元左右。也就是說，應該在復牌之后出現(xiàn)四個跌停。但如果出現(xiàn)第四個跌停，寶能使用杠桿資金購買的萬科股票必將被強制平倉。所以，周三、周四才是考驗寶能的關鍵時刻。至于今天尾盤的舉動，或許只是個鋪墊而已。

這期間，寶能或許會舉牌，也許會在場外通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將股權(quán)賣出，更大的可能性是非一致行動人的友軍護盤。

但我們知道一點：如果寶能以舉牌方式再次增持萬科A股，將受到《上市公司收購管理辦法》的制約。此前寶能持有萬科24.26%的股權(quán)，如果再增持0.74%就達到了25%。官方的規(guī)定是：

投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，應當依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

也就是說，寶能在繼續(xù)增持0.74%的萬科股權(quán)之后，需要停下來發(fā)布新的公告，而且在兩天之內(nèi)不能再買（如果今天晚上舉牌，則周四、周五不能再買）。如果沒有潛在的友軍幫忙，在停下來的時候萬科股票繼續(xù)下跌，強制平倉還會發(fā)生。

這個細節(jié)，相信寶能已經(jīng)考慮到了吧。但不管怎么樣，整個事件的不確定性仍然非常大。

所以對散戶來說，能離多遠就離多遠，千萬別去攪局。萬科停牌半年所集聚的巨大勢能，尤其是7月4日新變局帶來的變化，讓這個堰塞湖變得更加不可捉摸，其噴涌而出的狂潮，隨時可以把散戶沖得無影無蹤。