倍受投資者關(guān)注的A股納入MSCI指數(shù)事宜終于在15日早上有了明確的答案。A股再一次被拒絕在MSCI的大門之外。這已是A股第三次遭拒了。第一次：2013年，A股首次入選MSCI“潛在升級(jí)市場(chǎng)觀察的名單”，但在2014年6月MSCI決定暫不將A股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)。第二次：2015年，MSCI再度婉拒A股，并提出一系列有待解決的問(wèn)題，包括額度分配程序、資本流動(dòng)限制和投資收益所有權(quán)等。有道是：再一再二不再三，這樣的結(jié)果無(wú)疑讓A股市場(chǎng)很掉面子。

表決結(jié)果在預(yù)料之中

A股未被納入MSCI指數(shù)，這一結(jié)果其實(shí)是在預(yù)料之中的。盡管5月末、6月初之際，輿論方面對(duì)A股納入MSCI指數(shù)普遍表示樂(lè)觀，不僅國(guó)內(nèi)的輿論認(rèn)為A股納入MSCI有八成把握，甚至就連高盛也認(rèn)為A股納入MSCI有七成把握。A股市場(chǎng)甚至受此影響于5月31日暴漲94點(diǎn)，但隨著A股納入MSCI表決日的臨近，市場(chǎng)的風(fēng)向明顯發(fā)生的變化。

央行旗下《金融時(shí)報(bào)》刊文評(píng)論吹風(fēng)，稱應(yīng)以平常心看待A股是否納入MSCI；有分析指出，境外投資者最忌諱的反競(jìng)爭(zhēng)條款沒(méi)有改革的跡象；A股產(chǎn)品“預(yù)審權(quán)”問(wèn)題仍未解決。在此之前，香港《明報(bào)》援引MSCI知情人士透露，宣布結(jié)果當(dāng)日不會(huì)舉行記者會(huì)，只設(shè)全球電話會(huì)議，類比于去年情形。除此之外，6月14日，美銀表示：MSCI主要客戶反對(duì)納入A股。同一天的消息稱；索羅斯押注A50，大舉做空。

而更重要的是，在12日召開的“2016陸家嘴論壇”上，證監(jiān)會(huì)官員、國(guó)際合作部主任祁斌也表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)于A股納入MSCI的態(tài)度是“順其自然”。這在一定程度上也透露出證監(jiān)會(huì)在這件事情上也是心里沒(méi)底的。因此，A股再次被MSCI拒絕，這是有預(yù)兆的，并不令人意外。

為什么反對(duì)將A股納入MSCI指數(shù)

在A股納入MSCI指數(shù)問(wèn)題上，我確實(shí)是持反對(duì)意見的。嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，也不算反對(duì)，只不過(guò)是說(shuō)點(diǎn)真話而已。畢竟A股市場(chǎng)到處都充滿了謊言，投資者很難聽到真話。

我們中國(guó)有句古話：“人貴有自知之明”。A股市場(chǎng)的現(xiàn)狀如何，我們自己應(yīng)該是很清楚的。A股市場(chǎng)是一個(gè)極其不成熟的市場(chǎng)，它不僅是一個(gè)投機(jī)市，更是一個(gè)圈錢市，甚至就連《證券法》都公開保護(hù)欺詐上市等違法犯罪行為，而投資者的利益在這個(gè)市場(chǎng)上是很難得到保護(hù)的。在A股市場(chǎng)，象影視明星的公司，300萬(wàn)元的注冊(cè)資本，卻能估值出七、八個(gè)億。再也沒(méi)有比中國(guó)股市更混賬的股市了，再也沒(méi)有比中國(guó)股市更坑爹的股市了。這樣的市場(chǎng)就連國(guó)內(nèi)的投資者都欺騙不下去了，又如何能招來(lái)國(guó)際投資者？畢竟國(guó)際市場(chǎng)上的投資者，他們是忽悠的祖師爺。他們走南闖北，過(guò)的橋比我們走過(guò)的路還多，吃的鹽比我們吃的米還多，他們又怎么可能看不到我們A股市場(chǎng)的問(wèn)題呢？他們當(dāng)然是不會(huì)上當(dāng)?shù)摹６襇SCI能夠成為世界第一大指數(shù)，也與明晟公司對(duì)客戶負(fù)責(zé)是密切相關(guān)的。既然對(duì)客戶負(fù)責(zé)，當(dāng)然要把好MSCI的入口關(guān)。這次A股納入MSCI指數(shù)遭拒，體現(xiàn)了明晟公司對(duì)客戶負(fù)責(zé)的精神。

A股被擋在MSCI大門之外是好事

A股被擋在MSCI的大門之外，對(duì)于A股市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是一件好事。這種利好主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。

一是可以讓我們的管理層正視A股市場(chǎng)存在的問(wèn)題，并逐步解決一些問(wèn)題。如果在我們A股市場(chǎng)目前發(fā)展如此混蛋的情況下，A股還能納入MSCI指數(shù)，這就相當(dāng)于MSCI對(duì)A股市場(chǎng)發(fā)展的肯定，這更容易讓我們的管理層迷失自我，誤認(rèn)為A股市場(chǎng)的發(fā)展還很不錯(cuò)。在我看來(lái)，A股納不納入MSCI指數(shù)是一件小事，A股市場(chǎng)的健康發(fā)展才是一件大事。我們不能因小失大。

二是A股納入MSCI指數(shù)會(huì)給A股市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)極大的不確定性，甚至帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。雖然我們希望通過(guò)A股納入MSCI的方式能夠給A股市場(chǎng)引入資金，但這樣做的結(jié)果很可能是引狼入室。而在管理層的監(jiān)管水平十分低劣的情況下，這將會(huì)引發(fā)十分可怕的后果。就管理層的監(jiān)管水平來(lái)說(shuō)，去年股災(zāi)已經(jīng)得到驗(yàn)證了。一家外資機(jī)構(gòu)幾百萬(wàn)的資金就可以在股指期貨上大量做空中國(guó)，并獲20億的暴利，我們的監(jiān)管者卻束手無(wú)策。這種低劣的監(jiān)管水平，如何能夠監(jiān)管未來(lái)的索羅斯們。

是的，通過(guò)A股納入MSCI的方式，可以為A股市場(chǎng)帶來(lái)些許的資金。但面對(duì)A股市場(chǎng)的高估值，面對(duì)A股市場(chǎng)監(jiān)管上的漏洞百出，這些進(jìn)來(lái)的資金更有可能是做空中國(guó)的資金。屆時(shí)索羅斯們就不只是在境外做空中國(guó)了，而是直接在A股市場(chǎng)做空A股，屆時(shí)，A股市場(chǎng)將會(huì)處于極度的動(dòng)蕩不安之中。而A股被拒之于MSCI的大門之外，這樣的事情也就不會(huì)發(fā)生了。因此，在A股納入MSCI的問(wèn)題上，我希望我們的管理層能夠正視自身監(jiān)管水平低下的事實(shí)。面對(duì)華爾街的對(duì)手，我們的監(jiān)管者恐怕也就只有小學(xué)水平，我們的監(jiān)管者能拍胸脯稱，監(jiān)管索羅斯不在話下嗎？

寄語(yǔ)管理層三句話

第一句話：希望管理層在近年里不要再提出A股納入MSCI事宜了。作為A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我們還是要先練好內(nèi)功，栽好梧桐樹，引得鳳凰來(lái)。先解決A股市場(chǎng)自身存在的問(wèn)題,比A股納入MSCI指數(shù)更重要。A股市場(chǎng)健康發(fā)展了，納入MSCI就是小菜一碟的事情。

第二句話：A股市場(chǎng)不缺錢，缺的是信心。在一個(gè)讓投資者信心缺失的市場(chǎng)， 引資的效果總是有限的。

第三句話：善待國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資者，尤其是善待廣大中小投資者，這比討好境外機(jī)構(gòu)投資者更加重要。國(guó)內(nèi)投資者尤其是中小投資者永遠(yuǎn)都會(huì)是A股市場(chǎng)的主力軍。中國(guó)股市的發(fā)展離不開這些投資者們的支持。