緩解看病難、看病貴，合理配置醫(yī)療資源，2015年國務(wù)院印發(fā)推進分級診療制度建設(shè)的指導意見，部署我國分級診療制度建設(shè)，深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。據(jù)新華社報道，全國范圍內(nèi)已有22省份出臺推進分級診療制度建設(shè)實施方案，同時吉林、山東、天津、湖南、貴州、寧夏等6省份逐步開展分級診療試點工作。

興業(yè)證券認為，分級診療有望成為政策風口。從今年國務(wù)院下發(fā)的醫(yī)改重點工作來看，有多條涉及分級診療(如70%的地區(qū)要試點分級診療、15%的城市家庭醫(yī)生簽約率)。預計提升診療能力(第三方檢測、影像、POCT，協(xié)助醫(yī)生做好判斷)、豐富基層品種選擇(有能力深耕基層的藥企)和強化后勤保障(醫(yī)聯(lián)體、信息化后臺、醫(yī)院建設(shè)、康復養(yǎng)老)將成為主攻方向。重點關(guān)注第三方醫(yī)療服務(wù)(迪安診斷、美康生物、潤達醫(yī)療、華潤萬東)和基層醫(yī)院建設(shè)與PPP(尚榮醫(yī)療)相關(guān)標的。

安信證券認為，如何構(gòu)建完整的分級診療體系的關(guān)鍵在于如何讓基層醫(yī)療機構(gòu)接住從三級醫(yī)院分流出的患者，也即國家醫(yī)改政策屢屢提及的強基層。政府對于基層醫(yī)療機構(gòu)的支持主要體現(xiàn)在醫(yī)保支付杠桿以及專家號資源上，希望通過差異化的支付標準以及號源誘導居民選擇基層就診，然而因為醫(yī)療服務(wù)能力和藥品供給的缺失，而目前基層醫(yī)療機構(gòu)面臨核心問題在于：1)醫(yī)療服務(wù)能力不足；2)藥品供給不足，這兩個短板不解決，患者即使選擇基層就診往往只是個形式，最后仍然需要回歸三甲醫(yī)院。現(xiàn)階段基層醫(yī)療機構(gòu)的這兩個痛點將是行業(yè)內(nèi)公司的重要機遇，也是投資的機會所在?；ヂ?lián)網(wǎng)+醫(yī)療提高醫(yī)療服務(wù)半徑和醫(yī)療服務(wù)效率將是強基層的最佳選項。

分級診療的投資機會具體包括：1)網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院。網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院定位為三甲醫(yī)院的網(wǎng)絡(luò)門診部。從廣東省分級政策導向來看，鼓勵大型醫(yī)院逐步取消門診，網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院將成為三甲醫(yī)院的重要獲客渠道；2)遠程診療平臺，包括遠程會診、影像和心電圖診斷。分級診療體系中，三級公立醫(yī)院與基層醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)、慢性病醫(yī)療機構(gòu)的互動需求將催生遠程診療平臺的建設(shè)需求。建議關(guān)注：萬達信息、思創(chuàng)醫(yī)惠、東軟集團、深天地A、衛(wèi)寧健康等。