本人管理的第四只基金產(chǎn)品：菩提子二號-穩(wěn)健復(fù)利證券投資基金本月剛成立，本周初（5月23、24日）快速建倉并且已經(jīng)滿倉。目前菩提子基金系列全部布局完成，滿倉待漲。

20年前，1996年的春節(jié)，股市從512點開始，開啟了一輪5.5年4.5倍的行情；

10年前，2006年的春節(jié)，股市從1200點附近開始，開啟了一輪2年五六倍的行情；

7年前，2009年的春節(jié)，股市從2000點附近開啟了一輪翻倍行情。 

今年春節(jié)，上證指數(shù)見底2638點歷史大底，經(jīng)過幾個月的震蕩筑底。目前在2780點企穩(wěn)震蕩。即將迎來新一輪井噴行情。

2015年底，全球都在談通縮。而事實卻可能又無可避免地與大眾輿論相反：2016年，全球?qū)⒂瓉硗浶詮?fù)蘇。

2016年春節(jié)是中國經(jīng)濟(jì)蕭條末端與復(fù)蘇初期臨界點。新一輪周期性復(fù)蘇強勢回歸的位置。恰逢美元周期大頂部開始回落。兩者疊加，導(dǎo)致中國具有定價權(quán)的黑色系品種全面爆發(fā)。導(dǎo)演了大宗商品2016年第一波行情。

中國的宏觀經(jīng)濟(jì)周期大底部在2016年春節(jié)。中國股市的周期底部也剛好在春節(jié)，兩者疊加相互印證。中國經(jīng)濟(jì)及A股將出現(xiàn)年度級別的上漲。因此第一波領(lǐng)漲的是中國定價的產(chǎn)品，黑色系。疊加美元大頂回落因素，導(dǎo)演了黑色系暴漲的一幕。

美國周期底部在6月，將引領(lǐng)全球開始第二波上漲。第二波上漲將是銅鋅鋁鎳等國際定價產(chǎn)品主打接力，很可能是工業(yè)品農(nóng)產(chǎn)品等全部大宗商品集體爆發(fā)。

2016年全球第三庫存周期反彈將持續(xù)一整年，由此帶動全球大類資產(chǎn)價格上漲，這是一波全球通脹性復(fù)蘇。

2015年底的《七禾網(wǎng)專訪陳杰城：耐心潛伏，等待機(jī)會出現(xiàn)一劍封喉》中，我重點強調(diào)了2016年春節(jié)大底部的股票、大宗商品趨勢做多機(jī)會。春節(jié)附近也一直在朋友圈強調(diào)有色股票、大宗商品的做多機(jī)會。隨后大宗商品紛紛暴漲。

商品的暴漲，只是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通脹式復(fù)蘇周期的一個表現(xiàn)。而隨著大類資產(chǎn)配置輪動，下一步資金很可能將大力攻擊股票市場。股市新一輪井噴行情即將開始！萬點巨輪已經(jīng)悄然起航！

A股的投資機(jī)遇：

2015年底的《七禾網(wǎng)專訪陳杰城：耐心潛伏，等待機(jī)會出現(xiàn)一劍封喉》中，我重點強調(diào)了2016年春節(jié)大底部的股票、大宗商品趨勢做多機(jī)會。春節(jié)附近也一直在朋友圈強調(diào)有色股票、大宗商品的做多機(jī)會。果然，節(jié)后大宗商品紛紛暴漲。有色股票表現(xiàn)也很出色。A股震蕩整理完也將有所表示。

如之前所說，目前經(jīng)濟(jì)正是處于蕭條尾聲復(fù)蘇初期，我們看好2016年春節(jié)后的行情。這一輪趨勢上漲行情將超過2年。

一、目前在市場進(jìn)程中的位置：宏觀基本面方面：目前經(jīng)濟(jì)處于長周期蕭條與復(fù)蘇臨界區(qū)域，預(yù)計今年春節(jié)后周期性行業(yè)將迎來春天。隨著6月份全球第三庫存周期開啟，銅鋅鋁鎳等大宗商品將開啟新一輪上漲，相對應(yīng)的有色股票也會有不錯的表現(xiàn)。    

A股受貨幣政策影響極大。當(dāng)市場處于蕭條末期，百廢待興，通脹低位時，往往孕育著重大機(jī)遇。此時貨幣政策的放松將使經(jīng)濟(jì)快速進(jìn)入正反饋，良性循環(huán)軌道。近期貨幣政策的不斷寬松也在為下一輪復(fù)蘇積累能量。行業(yè)看，資產(chǎn)價格的低位使得市場處于出清階段，周期性行業(yè)盈虧平衡甚至虧損使得供給面開始收縮。

去年6月5178點到目前剛好過了11個月，也即4分之1基欽周期。市場大概率將在這位置企穩(wěn)，股市即將開啟新一輪上升行情！

在經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一輪蕭條后，資產(chǎn)要素成本處于低位，經(jīng)濟(jì)的不景氣也在倒逼各國央行寬松救市。目前歐洲央行、日本央行、中國央行已經(jīng)有所表示，美聯(lián)儲今年大概率也將“暗松”甚至明松。

中周期看，目前市場在經(jīng)濟(jì)周期中的位置猶如7年前，利于各國央行及大資本往上操縱。2009年初我們判斷美元見頂，我們主攻有色板塊，前7個月便賺了五六倍，目前市場機(jī)會差不多。我們綜合美元因素、經(jīng)濟(jì)循環(huán)各周期長度及特征、貨幣政策、基欽周期、技術(shù)面大周期等各因素研究判斷，看好2016及2017年的行情，股市新一輪上漲行情已經(jīng)悄然起航。

二、短線預(yù)判：上周市場急跌到2800點企穩(wěn)震蕩。市場嚴(yán)重縮量，空頭逐漸衰竭。上證指數(shù)近期大概率將在2800-3000區(qū)間震蕩整固。隨后繼續(xù)向上。

三、投資品種機(jī)會：建議關(guān)注低位周期性個股及超跌品種的機(jī)會。券商板塊今年機(jī)會不錯。及6月美國第三庫存周期開啟之后銅鋅鋁鎳等大宗商品相關(guān)股票的機(jī)會。及通脹概念。

泡沫的能量總是會試圖從一個市場傳遞到另一個市場，但很多人卻總是，準(zhǔn)確無誤地踩到每一個浪尖。大眾心態(tài)的根本，千年不變的人性本質(zhì)——貪婪與恐懼。

當(dāng)市場見頂時，可愛的投資者總會說，時代不同了：“杠桿?！?、“改革?！薄Ｈ鐣紝W(xué)會了加杠桿，都在在談收益，把風(fēng)控拋到九霄云外。而當(dāng)市場見底時，所謂的寵物操盤手都在教你倉位控制，現(xiàn)金為王。

去年6月初5000點市場一片狂熱時，我們毅然決然清倉。并于6月13日在《信息早報》發(fā)文《5200點吹響撤退集結(jié)號》警告風(fēng)險，指出2015年行情結(jié)束，提醒清倉。

在基欽周期的最后，都會出現(xiàn)持續(xù)4分之一基欽周期，即10/11個月的持續(xù)下跌。10/11個月的持續(xù)下跌才能有效消除泡沫，摧毀市場信心。

如今，11個月過去了，市場在春節(jié)見底2638點之后筑底4個月，5月底見次底2780點。股市大概率將開啟新一輪牛市上升行情。

現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)還過得去的也就中國和美國，中國樓市、美國股市都在歷史高位，美國樓市也不便宜。A股還在歷史低位徘徊，是一塊價值洼地。

全球流動性泛濫之下，資金暗流涌動、躁動不安。國內(nèi)資本先是沖擊一線地產(chǎn)，然后沖擊二線地產(chǎn)，沖擊基本生活用品，現(xiàn)在又沖擊商品期貨。貨幣儼然有洪水肆虐之勢。某類資產(chǎn)價格暴漲，政府調(diào)控，卻是按下葫蘆浮起瓢。

2016年政府將疲于跟這些洶涌的貨幣做斗爭。2016年，貨幣將沖擊各類投機(jī)市場。歷史低估值的中國A股，不可能不被其涉獵到。。

同為價值洼地的大宗商品近期已經(jīng)暴漲過，證明著這市場不缺錢不缺信心。

3月初時我的原話：目前的經(jīng)濟(jì)正如剛辟谷完的人，表面上弱不禁風(fēng)，但我看看的是滿滿的新生的希望。去陳出新，蛻變的過程，蘊含著極大的市場機(jī)遇。我們中醫(yī)講究先破后補，出清的過程正如排毒的過程，排清毒素，進(jìn)補的效率最高。

蕭條末端與復(fù)蘇初期臨界點，資產(chǎn)要素價格都在低位，當(dāng)分析師喊著“市場不缺錢，只缺信心”時，你要做的是投入其中，把價格拉起來，把有錢人的信心拉起來，自然有人來給你抬轎接盤。

復(fù)蘇初期，大水漫灌，資產(chǎn)價格自然漲起來。投入其中，與泡沫共舞，管他是虛是實。何況何為虛，何為實？世界經(jīng)濟(jì)史本來就是一部基于謊言和假象的連續(xù)劇，我們要做的是認(rèn)清其假象，投入其中，量化假象持續(xù)的時間，在假象被識別出來之前離場。

在全球資產(chǎn)配置荒的當(dāng)下，A股蘊含著巨大的潛力。建議高配。

陳杰城寫于2016年5月25日深夜