中國(guó)股市結(jié)構(gòu)是以散戶為主的市場(chǎng)，短板凸顯，所幸的是管理層已經(jīng)意識(shí)到市場(chǎng)中產(chǎn)生的各類形形色色問(wèn)題無(wú)不與此相關(guān)。近些年，機(jī)構(gòu)投資者雖得到長(zhǎng)足發(fā)展，但與成熟發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)比較，還存在較大差距，股市要做到波瀾不驚，避免暴漲狂跌，在加強(qiáng)和完善基礎(chǔ)制度建設(shè)、加大事中事后的監(jiān)管和懲處力度的同時(shí)，還必須注重培育、壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，改變股市機(jī)理，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，機(jī)構(gòu)投資者要成為市場(chǎng)發(fā)展的中流砥柱。

這些年，新三板的風(fēng)生水起，聲名鵲噪，其中的門戶進(jìn)入門檻敞開(kāi)和市場(chǎng)投資者準(zhǔn)入門檻控制提高是其重要原因之一，新三板的發(fā)展盡管亦存在較為嚴(yán)重的其他問(wèn)題，但扶不起的A股市場(chǎng)，至少在這么幾個(gè)方面值得借鑒和參考。一是審核審批制變注冊(cè)制，實(shí)現(xiàn)了寬進(jìn)、開(kāi)放、包容、兼收并蓄和大進(jìn)大出，客觀上為培育、培植、孵化中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新發(fā)展提供了融資平臺(tái)和助推器，在極短的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了跨越式、超常規(guī)大發(fā)展；二是市場(chǎng)化、法制化市場(chǎng)得到了一定程度踐行；三是政府不用為市場(chǎng)隱性背書，沒(méi)有怨天亦沒(méi)有憂人，市場(chǎng)發(fā)展基本上是中性平和的；四是機(jī)構(gòu)為主的投資市場(chǎng)，市場(chǎng)投資更加專業(yè)，避免了中小客戶被割韭菜，大大減少并歸零了群體事件的發(fā)生，免去了由此帶來(lái)的對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的沖擊和不滿。筆者尤其希望新三板能有效避免A股市場(chǎng)中存在的根深蒂固的陳規(guī)陋習(xí)、疾重難返和暮氣沉沉，闖出一條自我良性發(fā)展的嶄新之路！

尤其值得注意和警惕的是，近些年，在A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資亦具有散戶化趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)投資者已淪落到投機(jī)炒作的風(fēng)向標(biāo)，已成為股市暴漲狂跌的重要推手，他們利用資金實(shí)力和信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)，在創(chuàng)業(yè)板、中小板中大肆恣意妄為套取財(cái)富，謀取不利之財(cái)，這里面存在的客觀事實(shí)值得我們深思和反省。要改變這些亂象，唯一的辦法就是變股市為價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資者樂(lè)園，讓過(guò)度投機(jī)、惡意投機(jī)受到抑制和懲處，從而改變股市生態(tài)，變散戶為主的股市為機(jī)構(gòu)投資為主的市場(chǎng)，以及切實(shí)保護(hù)投資者利益的各項(xiàng)具體措施真真落實(shí)到位。

盜亦有道，機(jī)構(gòu)投資者亦需自律而潔身自好，許許多多的事例反復(fù)驗(yàn)證，凡是戕害市場(chǎng)者最終都會(huì)被市場(chǎng)所傷和無(wú)情拋棄，愚人者必自愚，害人者終害己，這是逃脫不了的魔咒。誠(chéng)信的資本市場(chǎng)需要機(jī)構(gòu)投資者作出表率，立出榜樣，機(jī)構(gòu)投資者行為是股市未來(lái)發(fā)展的希望，是股市健康發(fā)展的中流砥柱，是股市一路健康前行的路標(biāo)和指南。

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