本周來行情有一個新特征，那就是盤面的小動作很多，從券商、銀行，到互聯(lián)網(wǎng)、科技股，從主板到創(chuàng)業(yè)板，幾乎每天都有異動表現(xiàn)，但結(jié)果卻總是沖高回落，令人唏噓。今兒是5.19，令投資者又愛又恨的日子，其創(chuàng)造了財富神話也制造了巨大泡沫，導(dǎo)致了隨后大跌，有意思的是暴風(fēng)科技這只因解禁股東拋售而連續(xù)大跌個股，早盤就快速封漲停，引發(fā)了創(chuàng)業(yè)板的快速走強，甚至有不少投資者說5.19再現(xiàn)了，而午盤后的跳水讓投資者回歸了現(xiàn)實。

玉名認為如今的行情具有很強的欺騙性，量能萎縮之后，整個市場更容易出現(xiàn)一些異動，但異動最終無法轉(zhuǎn)換成為真正的反彈，因為股市上漲需要真金白銀的投入，而地量復(fù)地量只能說明低迷，縮量漲上去，只會引發(fā)拋盤跌下來會更深，所以投資者應(yīng)該對此有所防備。

有一個困惑一直困擾著投資者，那就是在4000-5000點時，媒體、機構(gòu)、市場輿論一直在喊高成長、高估值，但隨著指數(shù)回到3000點下方，反而都在喊低風(fēng)險、低估值，難道指數(shù)跌下來了風(fēng)險反而更高了嗎？玉名認為這里面的邏輯是市場走高之時，各路資金因為賺錢效應(yīng)而紛紛進入股市。

由于市場強勢，資金都采取了高舉高打的操作手法，都怕踏空，結(jié)果市場一路反彈；但隨著下跌之后，各路資金都在撤離，包括近期管理層通過一連串措施，希望打造長期可持續(xù)、健康的股市，對于借殼、中概股回歸、假重組、概念炒作等模式進行嚴格管理，也帶來了相關(guān)炒作資金的出逃，所以在這樣的市場環(huán)境中，資金勢必要逐步回歸到價值軌道上來，沒有了“講故事”模式，那么雖然指數(shù)跌下來了，但新股不斷發(fā)行和炒作也導(dǎo)致了一批批個股還是在高位的，尤其是一些之前利用題材炒作的品種更是如此。

綜合來看，從5.9日跳空下跌破位之后，整個市場就進入到了調(diào)整格局之中，而且兩周來市場所體現(xiàn)的個要素變化也處于弱周期，有過一些積極的現(xiàn)象，即時有部分品種存在短期技術(shù)超跌后的自救，但由于量能缺乏，整個市場卻沒有太多的起色，而且從今兒走勢也可能看得出來，市場上午還風(fēng)和日麗，下午馬上陰轉(zhuǎn)小雨了，這樣的變化幾乎不給短線投資者以機會，包括一些脈沖式反彈的個股，昨兒還漲幅榜前列，次日就下跌。

玉名認為面對這樣相對復(fù)雜的行情，投資者就盯緊量能指標，如果是一波像樣的行情，絕不會是縮量的反彈，一定會有放量出現(xiàn)，否則就是誘多，考慮到市場環(huán)境的復(fù)雜，建議投資者近期還是以謹慎為主，不宜貿(mào)然進攻，多看少動，如果指數(shù)還不能盡快有放量的反彈出現(xiàn)，則將有可能進一步向下拓展空間，投資者應(yīng)該有所準備。