5月16日有報(bào)道稱，全球最大對(duì)沖基金橋水(Bridgewater)已在上海注冊(cè)投資公司。據(jù)彭博數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金總共持有MSCI新興市場(chǎng)ETF(EEM)11%的份額，作為EEM最大機(jī)構(gòu)投資者，橋水所持份額高達(dá)5.5%。

這一消息的傳出，正值MSCI今年的年度指數(shù)評(píng)估漸行漸近。許多市場(chǎng)人士對(duì)A股6月被納入該指數(shù)抱有很大預(yù)期。

近段時(shí)間，MSCI的消息不斷。5月13日，MSCI公司調(diào)整了MSCI China A指數(shù)的成分股名單，5月31日生效，這意味著盯住此指數(shù)的被動(dòng)型基金將對(duì)A股進(jìn)行調(diào)倉換股。隨后，MSCI6月份將對(duì)是否將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行討論，如果成功，則意味著盯住MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的被動(dòng)型基金未來將對(duì)A股相關(guān)股票進(jìn)行買入。

全球盯住MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的資金規(guī)模為1.7萬億美元；同時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期此次納入概率較大。橋水最近的動(dòng)作難免引起市場(chǎng)聯(lián)想，海外資金買入A股的浪潮是否即將到來？

MSCI中國A股指數(shù)調(diào)整成分股

MSCI China A指數(shù)是MSCI創(chuàng)制的第一個(gè)盯住中國A股市場(chǎng)的指數(shù)，指數(shù)的成分股都是在上海證券交易所以及深圳證券交易所上市的公司。指數(shù)每年5月份調(diào)整成分股。

在今年的股票調(diào)整中，游戲公司成為了新貴。在新名單中，增加了30家A股上市公司，其中，完美環(huán)球、天神娛樂、游族網(wǎng)絡(luò)、萬家文化等游戲娛樂類公司最亮眼；而中海油服、五礦稀土、神火股份、秦川機(jī)床等14只傳統(tǒng)行業(yè)的典型股票，則被從名單中刪除。

“這表明影視與游戲產(chǎn)業(yè)得到了市場(chǎng)和投資者的認(rèn)可，他們代表未來的產(chǎn)業(yè)方向，產(chǎn)業(yè)中代表性的企業(yè)也得到了投資者的青睞?！蓖昝朗澜鏑EO蕭泓表示。

MSCI指數(shù)在全球?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)中極具權(quán)威性。A股的股票進(jìn)入或者被剔除MSCI China A指數(shù)的名單，意味著引起相關(guān)資金做出買入或者賣出的動(dòng)作。

“這個(gè)調(diào)整考慮了市場(chǎng)情緒，很長時(shí)間以來，游戲公司確實(shí)很強(qiáng)勢(shì)，很熱門。”深圳君亮資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官吳君亮對(duì)記者說，他們剛剛對(duì)MSCI做了深入研究，認(rèn)為“指數(shù)里面消費(fèi)、醫(yī)藥配置的力度似乎不夠，游戲類公司雖然很熱，但現(xiàn)在估值高了，市場(chǎng)是否也趨于飽和？”

A股趨勢(shì)改變不能寄望MSCI指數(shù)

“現(xiàn)在A股缺乏話題，MSCI的話題短期或許對(duì)市場(chǎng)形成正面情緒，但并不能改變當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司基本面?！眳蔷琳f。

MSCI中國指數(shù)包括MSCI China A，還包括MSCI China Index(USD).MSCI China Index(USD)指數(shù)中的成分股，都是在港股以及中國之外其他市場(chǎng)上市的中國概念股，并不牽扯到A股上市公司。這個(gè)指數(shù)由153個(gè)成分股組成，其中，占比最大的行業(yè)是金融業(yè)，達(dá)到35.09%；其次是信息技術(shù)領(lǐng)域，占比達(dá)到23.56%；再次是通信服務(wù)行業(yè)，占比為10.12%；能源行業(yè)占比7.94%；醫(yī)療服務(wù)占比僅為2.09%。

但是，上述兩個(gè)指數(shù)對(duì)于國際資本的影響力，都不如MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，這是MSCI的特色指數(shù)，跟蹤這個(gè)指數(shù)的資金規(guī)模達(dá)到1.7萬億美元。

如果MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)6月份決定納入A股，那么，這個(gè)指數(shù)中的股票列表將調(diào)整，A股上市公司將成為新增的標(biāo)的，并將在2017年5月份執(zhí)行。盯住指數(shù)的被動(dòng)型基金將進(jìn)行調(diào)倉換股，買入相關(guān)A股標(biāo)的。

這個(gè)指數(shù)中的A股的股票名單與MSCI China A的股票名單存在重合。

“根據(jù)MSCI的規(guī)則，分配份額會(huì)由小及大，第一年2%，第二年5%……逐漸擴(kuò)大?！鄙钲谀乘侥蓟鸷Ｍ馔顿Y經(jīng)理說，“就是把A股的比例提高了，把韓國等小國家的比例下調(diào)了。被動(dòng)型基金通過QFII和滬港通等渠道進(jìn)來買入A股相關(guān)標(biāo)的?！?/p>

據(jù)中金公司的研究，若A股以5%比例納入MSCI指數(shù)體系，帶來的潛在資金流入規(guī)模約210億美元；若全部納入，潛在資金流入約3600億美元。

“不能預(yù)計(jì)太樂觀，不能把未來A股的趨勢(shì)改變，寄托在這兩個(gè)指數(shù)上。目前A股趨勢(shì)，還是逐步走低下滑?！眳蔷练治稣f。