上周走勢回顧
 
　　CBOT大豆在USDA報(bào)告利空的背景下，但是由于壓榨和出口數(shù)據(jù)利多情況下，再次攻破1000美分關(guān)口表現(xiàn)強(qiáng)勢；而近期國內(nèi)大豆受外盤漲勢提振，一路沖過前期3750的壓力位，并挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)3850。
 
　　上周大豆已經(jīng)是連續(xù)第三周上漲，雖然未突破3850前期高點(diǎn)，但是在政策的影響下，這一點(diǎn)位必然被突破。上周開盤價3775，最高價3849，最低價3760，收盤于3823，成交量87.5萬手，持倉21.3萬手。

中國需求強(qiáng)勁，推動外盤走高
 
　　美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)在截止到2010年9月份的年度里，美國大豆出口數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的13.25億蒲式耳。2009/10年度中國大豆進(jìn)口量約為4050萬噸。迄今為止，美國對華大豆的銷售總量(已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量)為1684萬噸，比去年同期的828萬噸同比增加103%。2008/09年度中國的大豆進(jìn)口量為4110萬噸。

美國大豆收割接近尾聲，天氣影響因素將隱退
 
　　美國農(nóng)業(yè)部周一表示，大豆收割進(jìn)展迅速，最近一周接近完成90%。而玉米收割今年多雨及涼爽的天氣對玉米和大豆作物造成嚴(yán)重破壞。近期良好的天氣狀況得以使農(nóng)戶進(jìn)入田間勞作，收割進(jìn)程大幅提高，不過預(yù)計(jì)本周尾段降雨將重返玉米作物帶。完成過半，因天氣良好。
 
　　阿根廷產(chǎn)量預(yù)計(jì)上調(diào)，尚未成為炒作因素
 
　　據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新油料展望報(bào)告顯示，2009/10年度阿根廷大豆播種面積有望增至創(chuàng)紀(jì)錄的1880萬公頃，比上月上調(diào)了20萬公頃，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年的1600萬公頃。
 
　　美國農(nóng)業(yè)部指出，雖然阿根廷大豆播種面積增加的部分原因在于種植成本相對偏低，但是農(nóng)戶資金短缺，可能促使農(nóng)戶減少化肥及其它生產(chǎn)資料用量。另外，種子供應(yīng)不足也可能限制單產(chǎn)潛力。農(nóng)戶使用上年因干旱而受損的大豆作種子，將會導(dǎo)致大豆發(fā)芽形勢糟糕。
 
　　國家大豆收購價提高40元，玉米維持不變
 
　　有消息稱，2009年臨儲大豆收購價格為3740元/噸即1.87元/斤，新國標(biāo)3等，敞開收購。除中儲糧外，中糧、華糧等加工企業(yè)也將參與收購，國家給與100-200元/噸的補(bǔ)貼。
 
　　2009年臨儲玉米收購價格為1500元/噸即0.75元/斤，新國標(biāo)3等，敞開收購。除中儲糧外，中糧、華糧等加工企業(yè)也將參與收購，國家給與50-100元/噸的補(bǔ)貼。同時，浙江、福建、廣東、廣西、湖南、四川6省飼料企業(yè)到東北地區(qū)收購玉米也可享受補(bǔ)貼。
 
　　根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為國產(chǎn)新豆價格在政策利多的提振中，預(yù)計(jì)短期豆類強(qiáng)勢仍將延續(xù)，但在后期低成本的進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，將給豆類施加回調(diào)壓力。