目前，股市基本穩(wěn)定下來了，而目前國(guó)家隊(duì)持股仍在幾萬億以上，應(yīng)該盡快還給市場(chǎng)，恢復(fù)正常市場(chǎng)的本來面目。股市市場(chǎng)化程度非常高，有其不能背離的內(nèi)在規(guī)律。行政權(quán)力干預(yù)過多，股市絕對(duì)不會(huì)健康。政治局對(duì)股市五要求是A股福音政治局對(duì)股市五要求是A股福音。

中共中央政治局4月29日召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策要增強(qiáng)針對(duì)性。要保持股市健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)作用，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益（4月29日 新華社）。

在中國(guó)A股持續(xù)低迷，資本市場(chǎng)遭遇重大困難之際，最高決策層對(duì)股市發(fā)出明確、重要聲音，真可謂是一場(chǎng)及時(shí)雨。這是去年夏天股災(zāi)以來，政治局會(huì)議首次提到股市問題，并且放在匯市、房市、就業(yè)、物價(jià)、國(guó)企改革、對(duì)外開放等前面來談?wù)?，足以看出最高決策層之重視，其意義非常重大。

政治局會(huì)議對(duì)股市五句話即五項(xiàng)要求。筆者分析理解，首句和最后一句是對(duì)股市提出目標(biāo)要求，即：要保持股市健康發(fā)展；保護(hù)投資者權(quán)益。第二、三、四是達(dá)到上述目標(biāo)提出的具體措施要求。

要保持股市健康發(fā)展的要求，說明目前股市存在一些不健康的因素。去年股災(zāi)的千股跌停、千股停盤后，目前不健康主要表現(xiàn)在，股市異常低迷，儼然成了國(guó)家隊(duì)扶不起的阿斗。背后是市場(chǎng)機(jī)制缺失失靈。這種市場(chǎng)失靈不是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的市場(chǎng)機(jī)制內(nèi)因起了作用，而是國(guó)家隊(duì)強(qiáng)力干預(yù)下導(dǎo)致的市場(chǎng)機(jī)制被擠出造成的失靈。有形之手強(qiáng)力干預(yù)導(dǎo)致的市場(chǎng)機(jī)制失靈是目前股市不健康所在。

保護(hù)投資者權(quán)益，是中國(guó)A股孜孜以求的目標(biāo)，但確實(shí)沒有做好。最大最好的保護(hù)是建立一個(gè)完全市場(chǎng)化、公正透明、法制健全、監(jiān)管有力的市場(chǎng)。重點(diǎn)在于把權(quán)力還給市場(chǎng)，讓市場(chǎng)說話，讓市場(chǎng)充分配置資源。保持市場(chǎng)透明、公開、信息準(zhǔn)確真實(shí)是監(jiān)管的重點(diǎn)任務(wù)。其它一切選擇權(quán)徹底交給市場(chǎng)，交給投資者。

這就是在兩大目標(biāo)基礎(chǔ)上，政治局會(huì)議將“充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)作用”放在三大措施之首的原因。承認(rèn)在去年股災(zāi)時(shí)政府干預(yù)市場(chǎng)是必要的，但對(duì)于干預(yù)的方式，即斥資讓國(guó)家隊(duì)直接進(jìn)入市場(chǎng)將股市買漲非常值得商榷。今天股市的脆弱性、內(nèi)在危機(jī)或多或少與其有直接關(guān)系。

對(duì)此，必須痛定思痛，予以總結(jié)和汲取教訓(xùn)。目前，股市基本穩(wěn)定下來了，而目前國(guó)家隊(duì)持股仍在幾萬億以上，應(yīng)該盡快還給市場(chǎng)，恢復(fù)正常市場(chǎng)的本來面目。股市市場(chǎng)化程度非常高，有其不能背離的內(nèi)在規(guī)律。行政權(quán)力干預(yù)過多，股市絕對(duì)不會(huì)健康。目前股市最大的不健康因素是市場(chǎng)機(jī)制不能發(fā)揮作用。實(shí)現(xiàn)股市健康發(fā)展目標(biāo)，就必須讓市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用；市場(chǎng)機(jī)制要充分發(fā)揮作用，亂伸亂摸的有形之手應(yīng)該徹底收回。

充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)作用，國(guó)家隊(duì)持股應(yīng)該盡快脫手，行政手段不應(yīng)再干預(yù)市場(chǎng)。讓股市按照自身規(guī)律運(yùn)行，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮指揮棒作用。把投資股市的權(quán)力徹底給予投資者，當(dāng)然，也讓投資者徹底為自己的投資決策負(fù)責(zé)包括承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)作用，一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是減少行政審批項(xiàng)目，讓市場(chǎng)機(jī)制徹底“當(dāng)家”。當(dāng)務(wù)之急是發(fā)行環(huán)節(jié)注冊(cè)制應(yīng)該盡快實(shí)施。這也是第二大措施“加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)”的題中之義。加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，注冊(cè)制就是股市最基礎(chǔ)的制度之一，目前正在進(jìn)行的證券法修訂，則是股市最基本的法律制度建設(shè)。相信注冊(cè)制應(yīng)該是具體內(nèi)容之一。

近期查處的一系列證券市場(chǎng)大案要案說明加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管的重要性。證監(jiān)會(huì)首先要清理門戶，自己要干凈；其次，監(jiān)管重點(diǎn)是確保市場(chǎng)透明、公正、公平，信息準(zhǔn)確無欺詐，剩下的事情就徹底交給市場(chǎng)和投資者；再次，依照《證券法》等法律依法查處各種違法違紀(jì)違規(guī)行為，凈化市場(chǎng)環(huán)境。能夠做到以上三點(diǎn)就足夠了。

總之，最高層決策機(jī)構(gòu)對(duì)股市指明了方向和具體措施。只要原原本本抓好落實(shí)，中國(guó)股市一個(gè)朗朗天空一定會(huì)到來。