鄭糖整體維持大箱體震蕩；市場資金大幅增倉1009合約，截至11月25日當(dāng)周1009合約增倉291324手至519840手，同時1009合約與1005合約價(jià)差繼續(xù)增大51元/噸至249元/噸；從走勢圖看，1005合約在4705點(diǎn)下方持續(xù)區(qū)間震蕩，4705點(diǎn)壓力位存在較強(qiáng)的阻力，后市關(guān)注4705點(diǎn)阻力位的突破；1009合約短期震蕩攀升，交易重心穩(wěn)步上移。基本面看，廣西的天氣情況就像是按放在糖市的炸彈，隨著時間推移隨時都可能爆炸。

現(xiàn)貨市場：11月20日南寧集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)4350元/噸。
 
　　廣西糖料蔗收購價(jià)實(shí)行提前聯(lián)動通知的主要內(nèi)容
 
　　根據(jù)近期國際、國內(nèi)食糖市場供求和價(jià)格變化的情況，經(jīng)自治區(qū)人民政府常務(wù)會議決定，2009/2010榨季糖料蔗收購價(jià)格實(shí)行提前掛鉤聯(lián)動。緊急事項(xiàng)通知內(nèi)容：
 
　　一、按一級白砂糖含稅銷售價(jià)格3900元/噸與糖料蔗收購價(jià)格進(jìn)行提前掛鉤聯(lián)動。提前聯(lián)動普通糖料蔗收購首付價(jià)格為284元/噸，新臺糖系列品種（含臺優(yōu)）糖料蔗收購首付價(jià)格為289元/噸，自治區(qū)確定或批準(zhǔn)的具有較高推廣（試種）價(jià)值的糖料蔗品種（新品系，各市3-4個，下同）收購首付價(jià)格為304元/噸。具體計(jì)算如下：
 
　　1、普通糖料蔗提前聯(lián)動收購首付價(jià)格=原定首付價(jià)260元+提前聯(lián)動（3900元-3500元）×6%=284元/噸。
 
　　2、新臺糖系列品種（含臺優(yōu)）糖料蔗提前聯(lián)動收購首付價(jià)格=提前聯(lián)動普通糖料蔗收購首付價(jià)格284元/噸+良種加價(jià)5元/噸=289元/噸。
 
　　3、自治區(qū)確定或批準(zhǔn)的具有較高推廣（試種）價(jià)值的糖料蔗品種提前聯(lián)動收購首付價(jià)格=提前聯(lián)動普通糖料蔗收購首付價(jià)格284元/噸+良種加價(jià)20元/噸=304元/噸
 
　　二、糖料蔗收購價(jià)格提前掛鉤聯(lián)動政策全區(qū)統(tǒng)一執(zhí)行。
 
　　三、榨季結(jié)束后，按照自治區(qū)物價(jià)局印發(fā)的《廣西糖料蔗收購價(jià)格二次結(jié)算實(shí)施辦法（試行）》的規(guī)定，對食糖銷售價(jià)格進(jìn)行核定。一級白砂糖平均含稅銷售價(jià)格超過3900元/噸的部分，制糖企業(yè)按6%的比例與蔗農(nóng)進(jìn)行二次結(jié)算；當(dāng)一級白砂糖平均含稅銷售價(jià)格低于3900元/噸時，不再實(shí)行二次結(jié)算，蔗農(nóng)也不需將多得的蔗價(jià)款退還制糖企業(yè)。
 
　　廣西區(qū)物價(jià)局，2009年11月20日。
 
　　通知解讀：
 
　　持續(xù)大幅上漲的糖價(jià)使得糖廠扭虧為盈，為了切實(shí)讓廣大蔗農(nóng)也分享糖價(jià)上漲帶來的實(shí)惠，該通知與5月份的甘蔗收購價(jià)通知的目的不同，5月份的通知是為了從價(jià)格角度來抑制食糖產(chǎn)量，進(jìn)而控制價(jià)格下跌，不過5月份通知甘蔗收購價(jià)實(shí)際的降低在一定意義上讓蔗農(nóng)的收益有所降低；目前的緊急通知讓蔗農(nóng)提前享受實(shí)惠，對調(diào)動蔗農(nóng)生產(chǎn)的積極性有很大意義。
 
　　天氣情況
 
　　從全國天氣看，今年我國受厄爾尼諾現(xiàn)象控制，出現(xiàn)了很多極為罕見的天氣情況，首先春節(jié)全國性的干旱天氣，其次是秋季干旱，近期北方出現(xiàn)歷史罕見暴雪天氣。
 
　　受冷空氣影響，廣西大部平均氣溫較常年低4度左右，同時廣西發(fā)生早霜天氣的可能性增大。
 
　　氣象部門報(bào)告（2009年11月19日）：
 
　　今冬明春 廣西發(fā)生階段性寒(凍)害可能性大
 
　　近期，我區(qū)受北方強(qiáng)冷空氣南下影響，出現(xiàn)了大幅度降溫和降雨天氣過程，給我區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和群眾生活帶來一定影響。對此，氣象部門對我區(qū)近期天氣及今冬明春（12月至明年2月）氣候趨勢進(jìn)行分析評估。在綜合分析海洋、大氣和天氣氣候特征后，預(yù)測廣西今冬明春氣候總趨勢為：總降雨量桂北略多桂南略少；平均氣溫正常到略高，極端最低氣溫正?；蛏缘停豢偹战咏Ｄ?，初霜期偏早，終霜期大部偏晚。
 
　　全國其他食糖主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)已經(jīng)較為明確，目前廣西地區(qū)食糖產(chǎn)量決定了全國食糖的總產(chǎn)量，而目前天氣又是決定著廣西的食糖產(chǎn)量，因此目前需要密切關(guān)注廣西的天氣。
 
　　技術(shù)分析及操作策略
 
　　從走勢圖看，鄭糖指數(shù)已經(jīng)突破了近兩個半月的區(qū)間整理，上周白糖整體持倉量也增加了24.1萬手達(dá)到111萬多手，創(chuàng)歷史新高，如此大規(guī)模的資金對峙也表明了市場看好白糖后市。從技術(shù)圖形看，如果行情啟動1009合約則突破5196點(diǎn)的可能性極大。
 
　　從基本面看，2009/10榨季全國食糖繼續(xù)減產(chǎn)，食糖消費(fèi)量繼續(xù)穩(wěn)步增長，這就奠定了糖價(jià)長期牛市運(yùn)行的基調(diào)；榨季生產(chǎn)期關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是天氣情況，尤其是南方主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的霜凍天氣。
 
　　基于上面的分析，未來鄭糖操作策略為長期趨勢多單以及短期波段多單交叉持有，長期趨勢多單持有量控制在總資金的20%以內(nèi)較為合理，而波段多單資金使用量控制在總資金的40%以內(nèi)較為合理。
 
　　簡單操作技巧提示：1005合約突破4705關(guān)鍵阻力位時，可以計(jì)將低位波段多單的一半轉(zhuǎn)化為趨勢多單，即趨勢多單持有量提高至總資金量的40%，而波段多單控制在20%。