近期的市場維持3000點上下200點震蕩格局，最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，一系列的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)表明了國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)的態(tài)勢，政策面以及經(jīng)濟面上都偏暖。市場在未來的一段時間，并沒有系統(tǒng)性的利空存在。多空膠著的局面或?qū)⒀永m(xù)，連續(xù)殺跌的可能性不大，震蕩仍將是主旋律。尋找結構性機會，有潛力的主題機會。短線操作高拋低吸，但應該注意節(jié)奏，控制倉位。

同時，整體上來看，二季度的行情估計不會像某些機構所說的那樣有所謂的“春季攻勢”，大概率還是箱體震蕩走勢，市場維持3000點上下200點震蕩格局;市場結構性機會顯著，漲價的主題是二季度的主線，股市有所謂“五窮六絕七翻身”的說法，所以五月下旬和六月份還是適當謹慎。

三因素決定股災4.0應該不會發(fā)生

大家對去年的三次股災都記憶深刻，主要是高杠杠與人為所造成。正常股災4.0應該不會有了。原因有三：1、高杠杠已經(jīng)去掉了，只有很少的融資融券，自相踐踏應該不會再次出現(xiàn);2、現(xiàn)在估值，處于歷史的中位，即使有調(diào)整，空間也不會太大;3、熔斷機制也已經(jīng)取消，管理層從制度層面上也已經(jīng)有很好的防范。

就基本面來看，今年一季度，我國銀行新增信貸規(guī)模將在4.3萬億元至4.5萬億元之間，再創(chuàng)歷史新高度。今年1月，銀行新增貸款高達2.51萬億，也是創(chuàng)下驚人的最高記錄。據(jù)測算，今年新增信貸規(guī)模將控制在13萬億左右，這也會創(chuàng)下歷史最高記錄。今年頭兩個月，全國商品房銷售面積和銷售額增長28.2%、43.6%，增速比去年分別提高21.7和29.2個百分點。在全球?qū)捤傻呢泿耪攮h(huán)境下，中國貨幣存量快速增長，市場流動性十分充盈，家庭財富保值增值成為兩難選擇：存銀行利率太低，炒股風險太大，炒金十分不靠譜，因此，買房囤房成為百姓無奈的首選。還有最近商品期貨很火爆。國內(nèi)寬松流動性流向房地產(chǎn)與大宗商品。

歐洲央行行長德拉吉在發(fā)布會上稱，未來一段時間利率將維持在目前或更低水平。QE結束后利率還將維持低位。QE將至少持續(xù)到2017年3月。QE將一直持續(xù)直到通脹可持續(xù)性維持在目標水平。歐洲央行將非常密切的監(jiān)測進展。此外，對于市場比較關注的“直升機撒錢”問題，歐洲央行表示并沒有研究該問題，“直升機撒錢”在操作上存在困難。今年美國加息最多也是二次。全球流動性寬松。

不過二季度依然需要防患一些風險，其一、美國加息的預期影響；其二、目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，主要是房地產(chǎn)行業(yè)拉動，經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好持續(xù)性有待觀察；其三、目前大宗商品與農(nóng)業(yè)產(chǎn)品漲價會導致通脹。

中小創(chuàng)有結構性機會 看好漲價主題

就機會而言，目前經(jīng)濟還處探底階段，市場資金還是場內(nèi)資金為主，大盤藍籌機會不大;中小創(chuàng)整體估值偏高，參與整體風險比較高;市場結構性機會的中小創(chuàng)參與相對比較好。

此外，通過供給側改革從而推動改革的行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)好，漲價是主題，看好化工材料，有色金屬，鋼鐵煤炭也會有表現(xiàn)。

未來我們比較看好的主題和板塊是受益于供給側改革的漲價主題的行業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、精準醫(yī)療、虛擬現(xiàn)實、無人駕駛、文體娛樂、智能制造、環(huán)境保護等板塊，尤其是漲價主題，可能會貫穿整個年度。短期碳酸鋰炒高了，接下新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈其它細分領域也有相應機會。

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